Arthur Hayes: La depreciación del yen puede acelerarse en otoño y la depreciación de las monedas legales globales será positiva para BTC
En la actualidad, la industria del cifrado en sí aún no ha visto grandes aplicaciones ecológicas, y son más los factores de influencia macro en el campo financiero tradicional los que la impulsan. Después de la implementación del ETF de Bitcoin y el halving, el siguiente factor que más influye es la política monetaria de la Reserva Federal y de los principales bancos centrales. Frente a las elevadas deudas en varios países: ¿deberíamos imprimir dinero? ¿Cómo imprimir? ¿Cuantos imprimir? ¿Cómo compiten China, Estados Unidos, Japón, Europa y otros países?
Detrás de la guerra comercial hay una guerra financiera. En otras palabras, la fuerza impulsora detrás del fuerte aumento de los criptoactivos en el futuro dependerá de las políticas macromonetarias. Para decirlo sin rodeos, los países deben seguir encendiendo sus imprentas de dinero. El fundador de BitMEX, Arthur Hayes, escribió recientemente un artículo: ¿Por qué la debilidad del yen japonés podría llevar a BTC a $1 millón? Este artículo presenta los principios del juego subyacente con más detalle. La Reserva Federal ha estado aumentando las tasas de interés durante más de un año. La tasa de interés actual es del 5,5% y la diferencia de tasas de interés con el yen japonés es de aproximadamente el 5,4%. Esta estructura de arbitraje ha provocado la entrada de una gran cantidad de fondos globales. Estados Unidos a través del yen japonés para arbitraje, proporcionando una gran cantidad de liquidez a los Estados Unidos, promoviendo así ganancias en las acciones estadounidenses y los mercados criptográficos. Pero ahora el dólar estadounidense está a punto de entrar en un ciclo de recortes de tipos de interés y el yen japonés también está a punto de empezar a subir los tipos de interés. Este espacio de arbitraje se ha reducido y los fondos han comenzado a vender el yen japonés en el contexto del yen japonés. aumentos de las tasas de interés Si se genera pánico, el yen japonés se depreciará rápidamente, y el Banco de Japón será necesario vender bonos estadounidenses para intervenir en la depreciación del yen.
Si el descuido conduce al colapso de la estructura de arbitraje yen-dólar, provocará un rápido agotamiento de la liquidez, que es la fuente del riesgo. Obviamente, Estados Unidos no quiere que el Banco de Japón venda bonos estadounidenses, por lo que la Reserva Federal no ha recortado las tasas de interés. Todo el mundo conoce este riesgo, por eso Arthur Hayes cree que Estados Unidos puede realizar intercambios de divisas con Japón o que la Reserva Federal puede imprimir dólares ilimitados; Pero cualquiera de las medidas conducirá a un aumento de la oferta monetaria y a una depreciación del dólar. El mercado sabe que el entorno actual no durará mucho y Arthur Hayes cree que el ritmo de depreciación del yen se acelerará hasta el otoño. Esto obligará a Estados Unidos, Japón y China a tomar medidas y, si la teoría se hace realidad, Bitcoin es el activo de mejor rendimiento frente a la devaluación global de la moneda fiduciaria, con entradas en el complejo de Bitcoin elevando el precio a $1 millón. , o incluso probablemente más alto.Dado que las deudas de los principales países del mundo han alcanzado niveles altísimos y no hay mejor solución que seguir imprimiendo dinero, el momento de las elecciones estadounidenses de 2024 atraerá la atención mundial hacia el mercado financiero global y el mercado de criptomonedas.
