Escrito por:
Will Awang, abogado de inversiones y financiación, investigador de cifrado.
Chris Chuyan es abogado de cifrado, ex gerente senior de productos de Exchange e investigador de datos en cadena.
El objetivo final de la mayoría de los proyectos Web3 es emitir sus propios tokens, especialmente durante el mercado alcista de las criptomonedas, cuando los precios de los tokens aumentan y se propaga el FOMO. En este proceso de búsqueda de la "libertad", el camino es accidentado y puede haber alarmas del desconocido bosque oscuro, severas emboscadas por parte de agentes del orden e incluso encarcelamiento en cualquier momento.
Cómo emitir tokens de forma legal y conforme a las normas es la principal prioridad que los proyectos Web3 deben aclarar, pero esto está lejos de ser el final. Lograr la descentralización del proyecto es el punto final. La descentralización no solo traerá el siguiente paso de desarrollo saludable al proyecto, sino que también brindará más espacio de cumplimiento al proyecto.
Por lo tanto, este artículo explicará por qué es necesaria la descentralización, por qué la descentralización traerá espacio de cumplimiento y proporcionará algunas estrategias de cumplimiento destinadas a proporcionar un marco de cumplimiento preliminar para la emisión de tokens del proyecto Web3.
1. ¿Por qué deberíamos lograr la descentralización?
La Internet de Web1 alguna vez fue considerada la mayor herramienta liberadora, hasta que la plataforma de Web2 transformó gradualmente a Internet en un propulsor del totalitarismo. La relación entre los participantes de la red y la plataforma cambió de cooperación a competencia, y el consenso colectivo en Internet también se convirtió. Con el consenso único de la plataforma de Internet, lo que alguna vez fue una utopía digital se convirtió en una prisión digital hasta los albores de las redes cifradas descentralizadas.
Como resultado, a la palabra "descentralización" se le ha dado demasiado significado de antídoto, ya sea el plan de confrontación no violenta propuesto en "Cryptopunk" para resistir la vigilancia y censura del gobierno, o los programadores logrados a través del consenso de orden Código es Ley, o la propuesta política de defender el liberalismo en red. Pero estas no son las razones principales por las que la descentralización es tan importante para los proyectos Web3.
La red cifrada es una red descentralizada construida en Internet, por un lado, utiliza mecanismos de consenso como blockchain para mantener y actualizar el estado de la red (el consenso colectivo de Web3 frente al consenso único de la plataforma Web2), y por otro. por otro lado, utiliza criptomonedas para incentivar a los participantes del consenso y otros participantes ecológicos de la red a compartir, co-crear y co-construir (la no propiedad sin fines de lucro de Web1 frente a los incentivos y la propiedad de los participantes de la red Web3).
La descentralización es una característica clave de las redes cifradas que puede trasladar el poder de la plataforma de Internet Web2 de organizaciones corporativas cerradas y controladas a una red abierta y sin permisos. Una red cifrada verdaderamente descentralizada se parece más a una infraestructura pública (bienes públicos) que a una tecnología patentada y requiere una licencia estricta para su uso.
Este cambio de paradigma abierto y descentralizado tiene el potencial de reconstruir Internet de una manera que promueva la competencia, garantice la libertad, proteja la privacidad e incentivos justos. En condiciones apropiadas, puede atraer la cooperación de los participantes de la red global y hacer que el ecosistema de la red sea más atractivo. . Crecimiento exponencial. Este consenso constante es una de las principales razones por las que los criptoactivos como Bitcoin, Ethereum y otros continúan desafiando el escepticismo y prosperando.
En resumen, la descentralización significa que las redes cifradas devuelven la propiedad de los datos, los derechos de gobernanza, etc. que deberían pertenecer a los participantes de la red a los individuos (Propiedad), permitiéndoles trabajar duro para lograr un objetivo colectivo y común: el desarrollo de la ecología de la red y la mejora de la utilidad de los tokens.
2. La descentralización brinda espacio para el cumplimiento
La descentralización no sólo puede generar un consenso colectivo para el proyecto, permitir que los miembros colaboren globalmente y permitir el desarrollo del volante ecológico, sino que también puede brindar más espacio al proyecto a nivel de cumplimiento legal. Veamos cómo la descentralización puede brindar espacio de cumplimiento a los proyectos Web3 desde el punto de partida de la regulación de la emisión de tokens por parte de la SEC y la comparación entre ICO descentralizada y IPO centralizada.
2.1 Punto de partida de la supervisión de la SEC
El mayor "enemigo" de la industria de la criptografía es, sin duda, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), que considera que casi todos los tokens son "valores" y deben registrarse según las leyes de valores de EE. UU. Desde la explosión de las ofertas iniciales de monedas (ICO) en 2017, decenas de miles de proyectos han buscado recaudar fondos (incluido Ethereum) con la promesa de importantes avances tecnológicos, pero no muchos realmente han puesto el dinero a trabajar.
La SEC intenta aplicar las leyes de valores a este simple acto de recaudar fondos porque las ICO a menudo cumplen con todas las condiciones de la prueba Howey de la SEC para la designación de valores: un contrato, plan o transacción en el que los fondos se invierten en una causa común y expectativas razonables. de ganancias basadas en los esfuerzos empresariales de la gerencia u otros.
El caso más simple es el financiamiento de tokens en el mercado primario (es decir, el emisor del token vende tokens públicamente a los inversores. Esta oferta pública será reconocida como un valor).
En la financiación de la SEC frente a Ripple para la ronda de colocación privada en el mercado primario, la financiación para inversores profesionales (ventas institucionales) también puede caer en la definición de valores de la SEC: (1) inversión de dinero (2) causa común, es decir, Ripple; Los fondos de los inversores se utilizan para las operaciones de su red, y los beneficios esperados de los inversores están estrechamente relacionados con la construcción de Ripple. (3) Obtener los beneficios esperados a través de los esfuerzos de otros, es decir, los inversores esperan obtener los beneficios esperados a través de los esfuerzos de Ripple; Los beneficios esperados aquí incluyen intereses, ingresos y el mayor valor de la inversión.
De hecho, Ripple también utiliza publicidad en el mercado y otros medios para informar a los inversores sobre los posibles beneficios futuros de invertir en sus tokens XRP, o para vincular el valor de XRP a los propios esfuerzos de Ripple.
A pesar de esta postura, los objetivos subyacentes de la SEC y los participantes de la red son los mismos: eliminar las asimetrías de información y crear un entorno competitivo justo y abierto.
La responsabilidad de los participantes de la red Web3 es demostrar que el método de cifrado de la red es factible y puede cumplir con los requisitos regulatorios, como la creación de un enfoque descentralizado para una gama más amplia de participantes (desarrolladores, inversores, usuarios, etc.). Nivelar el campo de juego. , utilice un libro de contabilidad abierto y transparente, elimine un control centralizado único y reduzca la dependencia del trabajo del equipo de gestión.
2.2 IPO centralizada versus ICO descentralizada
Primero veamos una comparación de una lista de IPO de proyecto centralizado simple y una emisión de token de ICO de proyecto descentralizado, y luego veamos cómo la red de cifrado puede cumplir con los requisitos regulatorios.
La esencia de una IPO es recaudar fondos mediante una emisión pública de una pequeña parte del capital, y los fondos recaudados se utilizan en beneficio de un pequeño grupo de accionistas de la empresa.
Como se muestra arriba en la estructura accionaria de Coinbase en el momento de la OPI, el equipo fundador y los inversores representaban al menos el 70% de las acciones. El aumento y la caída de las acciones no tienen nada que ver con los usuarios que utilizan Coinbase para negociar. todo el día. Para ser más realista, utiliza Coinbase para operar todo el día y contribuir al rendimiento de Coinbase. ¿Qué beneficios le brinda Coinbase?
La esencia de la emisión de tokens ICO es emitir públicamente y hacer circular la mayoría de los tokens (ya sea mediante recaudación de fondos o lanzamientos aéreos, etc.), permitiendo que el proyecto Web3 distribuya los derechos de control en toda la comunidad en lugar de concentrarlos en manos del equipo de gestión. , descentralizando y promoviendo así el desarrollo ecológico.
El equipo de desarrollo/gestión del proyecto Web3 solo representa una pequeña parte de la participación del token. La gran mayoría de los tokens se utilizarán para construir el ecosistema del proyecto e incentivar a los participantes de la red, como los primeros contribuyentes y los usuarios de DApp/protocolo. Como se muestra arriba, durante la ICO de Uniswap, el equipo de desarrollo y los inversores solo retuvieron una pequeña parte, y el 60% restante de los tokens se utilizó para la construcción y gobernanza del ecosistema de Uniswap. De manera más realista, podemos proporcionar liquidez en Uniswap para obtener incentivos simbólicos, participar en transacciones para obtener incentivos simbólicos, participar en construcción ecológica para obtener subvenciones, etc.
Aclarar la esencia de la emisión de tokens es lograr la descentralización, que es crucial para el proyecto Web3. De lo contrario, el equipo del proyecto caerá en la lógica falaz del "envío de casas de apuestas" y el proyecto no podrá desarrollarse a largo plazo.
2.3 La descentralización genera espacio para el cumplimiento
Desde la perspectiva de la descentralización de la emisión de tokens, la aplicación de la prueba de Howey de la SEC ahora se ha vuelto más difícil: (1) inversión monetaria: los lanzamientos aéreos de tokens u otros medios no implican inversión monetaria (2) el esfuerzo del equipo de gestión: proyectos verdaderamente descentralizados; no confiar en los esfuerzos del equipo de gestión; (3) Expectativas de ganancias: los inversores del mercado secundario no necesariamente necesitan confiar en los esfuerzos del equipo de gestión para obtener rendimientos.
Al mismo tiempo, la descentralización también puede lograr uno de los propósitos de la SEC: la divulgación de información. Cuando un proyecto descentralizado distribuye el control entre toda la comunidad en lugar de concentrarlo en manos de un equipo de gestión, garantiza que la información llegue a todos de manera justa.
En junio de 2018, el funcionario de la SEC William Hinman propuso el concepto de "descentralización suficiente" en su discurso, diciendo: "Si el token o la red operativa detrás de él está lo suficientemente descentralizado, es decir, los inversores no lo harán. Si un individuo (o grupo) está Se espera que realice los esfuerzos operativos y de gestión necesarios, este activo no pertenece a un contrato de inversión”. Con base en esta lógica, Hinman cree que Ethereum no pertenece a las ventas de valores porque la red Ethereum actual está lo suficientemente descentralizada.
Se puede ver cuán importante es la descentralización para la supervisión estadounidense.
3. Directrices de cumplimiento para la emisión de tokens
3.1 El grado de centralización determina el tamaño de los riesgos de cumplimiento del proyecto
Aunque la descentralización puede brindar espacio de cumplimiento a los proyectos, la SEC aún publicó el "Marco de emisión de activos digitales" que se mantiene al día en abril de 2019 y continúa expandiéndolo a través de la aplicación regulatoria (Regulación por aplicación) Límites jurisdiccionales para los criptoactivos (como como aplicación regulatoria de Coinbase, Binance, Ripple, Uniswap, etc.).
En cualquier caso, para evitar los problemas de la SEC tanto como sea posible, el proyecto Web3 debe intentar trabajar dentro de la orientación proporcionada por la SEC para brindar más espacio para el cumplimiento (mitigar riesgos).
De manera similar, sin importar en qué jurisdicción se encuentre, el proyecto Web3 también requiere que una firma de abogados emita una opinión legal antes de emitir un token de intercambio (IEO), indicando que se trata de una emisión de token "sin valores" para eludir los valores. leyes de las jurisdicciones pertinentes.
Se puede observar que el riesgo de cumplimiento que asume un proyecto depende de su grado de descentralización. Bitcoin totalmente descentralizado es el único criptoactivo excluido de los valores por la SEC, y Ethereum se está poniendo a prueba.
En este sentido, Miles Jennings, jefe de políticas y cumplimiento legal de a16z, lo dejó claro: la descentralización es el único camino que los proyectos pueden tomar para ayudar a eliminar los riesgos que las leyes de valores están diseñadas para abordar. La descentralización es la estrella polar que proporciona la orientación definitiva para el proyecto, y son convenientes otras estrategias de camino.
Por supuesto, no todos los proyectos pueden descentralizarse desde el principio. La mayoría de los proyectos Web3 requieren un proceso de "descentralización progresiva".
3.2 Excluir cualquier factor americano
La mayoría de los proyectos no tienen la capacidad de estar completamente descentralizados cuando se emiten sus tokens, por lo que, en teoría, la SEC puede considerar que sus propios tokens son valores. Por ejemplo, en el caso de la SEC contra Binance y Coinbase, vimos más de una docena de "tokens de seguridad" enumerados por la SEC. Además, la oferta pública de tokens también se considerará una oferta de valores por parte de la SEC.
Por lo tanto, la forma directa de evitar la regulación estadounidense (especialmente la SEC) es excluir cualquier factor estadounidense y hacer que la regulación estadounidense carezca de jurisdicción.
Del mismo modo, esta exclusión también se aplica a las jurisdicciones chinas.
Por lo tanto, cuando las capacidades de cumplimiento aún no se han mejorado, ya sea financiamiento en la etapa de colocación privada del mercado primario, la etapa TGE cuando los tokens se emiten públicamente o la etapa de comercialización de tokens en el mercado secundario, Estados Unidos debería tratar de evitar factores (por ejemplo, público estadounidense, inversores estadounidenses).
Los posibles caminos incluyen:
A. Etapa inicial de incentivo de lanzamiento aéreo: el proyecto Web3 puede bloquear geográficamente/bloquear VPN a los usuarios estadounidenses para que no puedan participar en lanzamientos aéreos, incentivos simbólicos y la recaudación de fondos de venta pública simbólica más importante;
B. Etapa de colocación privada: si se trata de la emisión privada de tokens a inversores o empleados estadounidenses, el proyecto Web3 aún puede operar de acuerdo con la exención del Reglamento S de la SEC;
C. Oferta pública y negociación: Emisión de tokens a través de entidades ubicadas fuera de los Estados Unidos y abandono anticipado de las cotizaciones de IEO en plataformas de comercio de cifrado con sede en Estados Unidos, como Coinbase, Gemini y Kraken.
Por ejemplo, en la práctica, la mayoría de las fundaciones extraterritoriales (como Caimán, BVI, Singapur) se convertirán en el organismo principal de emisión de tokens, es decir, los tokens están descentralizados, luego las fundaciones sin fines de lucro gobernarán los proyectos descentralizados y los derechos de gobernanza de las fundaciones. Es una entidad aislada sin accionistas, no existe conflicto de intereses y se dedica al desarrollo ecológico del proyecto.
Esencialmente, si un proyecto no pone sus tokens a disposición de los estadounidenses, incluso si no está "suficientemente descentralizado", el riesgo de aplicación de la SEC se reduce significativamente. Por lo tanto, se debe evitar en la medida de lo posible cualquier oferta pública de tokens con fines financieros que tenga como objetivo factores estadounidenses.
3.3 Limitaciones a las operaciones del proyecto
Aunque algunas de las estrategias anteriores pueden resolver los problemas regulatorios de la financiación y emisión de tokens hasta cierto punto (como excluir a los Estados Unidos), dado que el proyecto Web3 nació para apuntar al mercado global y la mayoría de ellos operan en línea, el proyecto Web3 El equipo necesita especialmente seguir algunas restricciones en las actividades operativas diarias, especialmente cuando se habla del valor de los tokens (como en canales sociales como Discord, Twitter, Telegram, mensajes de texto y correo electrónico, etc.) para evitar caer en trampas regulatorias. Estas actividades incluyen:
1. Desarrollo de protocolo
2. Desarrollo empresarial
3. Planificación de marketing
4. Derechos de propiedad intelectual
5. Decisiones de gobernanza
3.3.1 Transformación descentralizada de la identidad del partido del proyecto
Las partes del proyecto Web3 deben evitar varias situaciones antes de la emisión del token y después de la emisión del token, cuando el proyecto entra en la etapa de descentralización:
R. Debe intentar evitar discutir o citar el valor de sus tokens antes de lanzar una venta pública. Esto incluye posibles lanzamientos aéreos, distribuciones de tokens o economía de tokens. Hemos visto a la SEC bloquear previamente la oferta de tokens de Telegram;
B. Evite discutir el precio o las posibles expectativas de apreciación de un token en cualquier momento, o tratarlo como una oportunidad de inversión. Esto incluye la mención de cualquier expectativa que pueda resultar en una apreciación de los tokens (como mecanismos como la “quema” programática de tokens para lograr objetivos de precios o estabilidad) y cualquier compromiso de utilizar capital privado para continuar financiando el desarrollo y el éxito del proyecto;
C. Después de la emisión del token, el proyecto entra en la etapa descentralizada y el equipo de inicio o el equipo de gestión (incluidos los fundadores, las empresas de desarrollo, las fundaciones y las DAO) deben aclarar su posicionamiento.
La parte del proyecto Web3 debe utilizar "Equipo de desarrollo inicial" para reemplazar el antiguo "Equipo de desarrollo central" o "Equipo de desarrollo principal", y utilizar "Contribuyentes principales/Contribuyentes" para reemplazar el título de los miembros anteriores de la empresa del individuo. y DAO deben referirse a sí mismos. Definido como un colaborador sin fines de lucro que promueve el desarrollo y crecimiento de protocolos/DApps/DAO.
En este punto, es fácil para las partes del proyecto Web3 caer en un lenguaje centralizado, incluso si el proyecto está extremadamente descentralizado, especialmente cuando están acostumbrados a hablar sobre logros, hitos y otros lanzamientos en primera persona. Estos obstáculos del autoposicionamiento incluyen:
・Debe evitar dar a entender que tiene propiedad o control sobre el protocolo/DApp/DAO (por ejemplo, "Como director ejecutivo del protocolo..." "Hoy abrimos la función X del protocolo...");
・Evite comprometerse o garantizar el trabajo realizado por el protocolo/DApp/DAO, y evite considerar el trabajo realizado como de importancia indebida para el ecosistema;
・Evitar enfatizar esfuerzos que han promovido o promoverán una mayor descentralización;
・Dar a la DAO o fundación del proyecto su propia voz independiente para evitar confusiones. Una mejor manera es: para evitar confundir a terceros, distinguir la empresa de desarrollo de proyectos Labs de la fundación posterior (como las oficiales Ondo Finance y Ondo Foundation, Uniswap Labs y Uniswap DAO), o disociarlas directamente del nombre compartido del acuerdo;
・En última instancia, lo que cualquiera comunique debe reflejar los principios de descentralización, especialmente en entornos públicos. La comunicación debe ser abierta y diseñada para evitar que cualquier individuo o grupo genere información asimétrica significativa.
El cambio de identidad es particularmente importante. Tenga cuidado de que los problemas salgan de su boca y comprenda que ya no es un CEO poderoso.
3.3.2 Canales de adquisición de información pública
Además de los asuntos a los que se debe prestar atención en la operación diaria del proyecto, la parte del proyecto Web3 debe revelar al público el progreso y la operación del proyecto tanto como sea posible. Esta es la divulgación de información requerida por la SEC. Por ejemplo, debe utilizar métodos de comunicación pública simples y prácticos, como páginas públicas de Notion, canales de Discord, foros de votación de propuestas de gobernanza, reuniones de resumen semanal, etc.
En una red cifrada descentralizada, dado que todo el código del proyecto es de código abierto, la clave del éxito de un proyecto descentralizado es cómo ejecutarlo, no cómo guardar "secretos". Si un proyecto retiene “información confidencial” sin revelarla, sería injusto para los inversores y agravaría la naturaleza de seguridad del token.
3.3.3 Período de desbloqueo del token (Período de bloqueo)
Además, Miles Jennings también mencionó la necesidad de extender siempre el período de bloqueo del token, al menos un año a partir de la fecha de emisión en línea del token. La SEC ha utilizado con éxito anteriormente la falta de un período de bloqueo de un año para impedir literalmente que los proyectos Web3 emitan tokens. Este enfoque puede ayudar a mitigar los riesgos de cumplimiento legal mencionados anteriormente, así como también reducir la presión de venta de tokens que provoca una presión a la baja en el precio de los tokens, y demostrar confianza en la viabilidad a largo plazo del proyecto.
Una vez descentralizado, ninguna persona o empresa es el portavoz del proyecto. El ecosistema del proyecto es propio, independiente y único.
4. Ejemplos de proyectos descentralizados
Sin embargo, es difícil tener un estándar en el mercado que defina la descentralización completa de un proyecto, pero aún podemos brindarnos orientación observando las rutas de descentralización de algunos proyectos europeos y americanos relativamente compatibles en el mercado.
Como el intercambio descentralizado más exitoso, vale la pena aprender del camino de crecimiento de Uniswap, especialmente cuando se trata de negocios sensibles de comercio de criptomonedas y en el contexto de la opaca supervisión regulatoria de los Estados Unidos. Además, el cumplimiento es una máxima prioridad para las empresas Fintech.
Hemos descubierto el camino de cumplimiento de Uniswap Labs después de desinvertir el protocolo, que proporciona una muestra descentralizada que cumple con las regulaciones para proyectos Web3. El objetivo de dicha desinversión es, por un lado, lograr una descentralización progresiva y, por otro, ganar más margen de maniobra en términos de cumplimiento normativo.
A. Tokens descentralizados que no son de seguridad
Se ejecuta de forma autónoma en la cadena del protocolo Uniswap y se rige a través de Uniswap DAO para lograr la descentralización. El token de función única UNI es su token de gobernanza. Este modelo evita la determinación de valores por parte de la SEC y da como resultado fallos favorables de los tribunales.
B. Responsabilidad limitada de los miembros de DAO Legal Wrapping
Uniswap DAO establece la entidad legal de Uniswap Foundation como paquete legal de DAO. Por un lado, garantiza la responsabilidad limitada de los miembros de DAO y, por otro lado, puede interactuar con el mundo Web2 y expandir su influencia.
C. Los laboratorios se ejecutan de forma independiente y tienen un desarrollo frontal flexible.
El equipo de Uniswap Labs, que anteriormente desarrolló y mantuvo el protocolo, se ha convertido en un importante contribuyente al protocolo como entidad legal separada. Por un lado, está libre de las restricciones del protocolo. y mantener productos front-end llamando al protocolo back-end para lograr la sostenibilidad, como Uniswap DApp, que anteriormente lanzó un modelo de carga.
D. Aplicaciones regulatorias en lugar de protocolos
Al igual que los principios regulatorios defendidos por a16z, el protocolo descentralizado en cadena es solo un código y es difícil que sea compatible con la regulación. La aplicación front-end desarrollada por Labs puede cumplir completamente con los requisitos regulatorios, lo que permite que el equipo y el producto en sí. escapar de posibles riesgos regulatorios. Como cualquier aplicación, la aplicación front-end puede incluir verificación KYC/AML/CTF de acuerdo con los requisitos regulatorios, eliminar tokens sujetos a advertencias regulatorias en cualquier momento, solicitar calificaciones de licencia, etc.
Aunque Uniswap Labs recibió un Aviso de Wells de la SEC el 10 de abril de 2024, informando a la SEC que puede tomar acciones de cumplimiento regulatorio, como un litigio contra Uniswap Labs, se trata más de la caracterización por parte de la SEC de la naturaleza de su negocio de comercio de criptomonedas en sí que de que el Incumplimiento de estructuras legales centralizadas.
5. Obstáculos regulatorios en las jurisdicciones chinas
La estrategia de cumplimiento de la emisión de tokens anterior es un resumen de la experiencia de cumplimiento de algunos proyectos líderes, especialmente cuando se trata de una jurisdicción de los Estados Unidos que está relativamente abierta a los criptoactivos. Para China, una jurisdicción que prohíbe cualquier actividad con criptoactivos, la emisión de tokens seguramente irá acompañada de grandes riesgos.
De hecho, la esencia de la supervisión en las dos jurisdicciones es la misma. Imagínese que en el área gris, el grupo del proyecto hizo oro brillante a través de medios grises, y resultó que algunas personas lo vieron y "tuvieron". poder de aplicación de la ley. Estados Unidos valora más el estado de derecho y utilizará medios legales para tratar con usted, pero la actitud única de China lo demuestra todo.
Por lo tanto, deben evitarse todas las posibles razones para hacer cumplir la ley.
5.1 Posibles riesgos penales involucrados en el proceso de emisión de tokens
Como todos sabemos, la descentralización es una característica importante de la industria Web3, pero las partes del proyecto que operan detrás de los proyectos descentralizados y los controladores reales de las direcciones en la cadena son siempre ciudadanos sujetos a supervisión y restricciones legales. responsable de la emisión de tokens. Durante el proceso, es necesario evitar en la medida de lo posible violar las líneas rojas legales de China. En el proceso de emisión y financiación de tokens, las partes del proyecto suelen utilizar altos rendimientos para atraer la inversión de los usuarios, publicitar el proyecto en línea a través de canales de medios públicos como Twitter y Telegram y cooperar con equipos de promoción locales fuera de línea para atraer multitudes no especificadas que promueven proyectos. El modelo de financiación y emisión de tokens puede constituir fácilmente el delito de absorción ilegal de depósitos públicos.
El equipo fundador del proyecto Web3 recaudó enormes cantidades de activos mediante la emisión de tokens en un corto período de tiempo. Debido a la falta de la supervisión necesaria y de su propia gestión del estado financiero del proyecto, la divulgación del manejo de los fondos es opaca, lo que puede fácilmente. llevar a que el grupo del proyecto utilice los fondos recaudados para sus propios fines, como por ejemplo: Los miembros principales del equipo compraron autos y mansiones de lujo o usaron sus propios fondos para la especulación monetaria, lo que finalmente resultó en que la recaudación de fondos se desperdiciara y no pudiera ser volvió a la construcción del proyecto ecológico, constituyendo así el delito de fraude en la recaudación de fondos.
Además, como se mencionó anteriormente, en el proceso de promoción y distribución de tokens, para lograr un alto crecimiento de usuarios en un corto período de tiempo, generalmente cooperamos con equipos de promoción locales y KOL para atraer a los usuarios a comprar el equipo de hardware del proyecto, Cloud. la potencia informática obtiene ingresos y adopta el desarrollo recomendado y los reembolsos jerárquicos para recompensar la fisión de los usuarios en el proceso de crecimiento de los usuarios. Este modelo puede constituir fácilmente el crimen de organizar y liderar esquemas piramidales.
Referencia: Analizando los posibles riesgos criminales involucrados en el proyecto de emisión de moneda a través del "Incidente Xirtam"
5.2 Tenga cuidado con los daños a los proyectos Web3 causados por la aplicación de la ley con fines de lucro
En la actualidad, la presión financiera de los gobiernos locales en algunas áreas remotas es enorme. En la práctica judicial, la aplicación de la ley con fines de lucro a los proyectos Web3 es grave. En el caso de los ejecutivos de proyectos en el país, los miembros principales que dominan las claves privadas realizan investigaciones de arresto y transfieren por la fuerza tokens de proyectos u otras criptomonedas en poder de los involucrados a direcciones controladas por agencias de seguridad pública para su eliminación y liquidación.
Normalmente, todos los ingresos confiscados deberían entregarse al tesoro estatal, pero en la práctica judicial, algunas haciendas locales devuelven parte o la totalidad de los ingresos confiscados a la agencia que lleva el caso como fondos para la tramitación del caso, de modo que las empresas de tecnología que cooperan puedan También recibirá una tarifa de servicio técnico.
Este es un modelo de negocio que amenaza el proyecto Web3.
En las actividades de aplicación de la ley mencionadas anteriormente, si las autoridades reguladoras investigan a los miembros principales del proyecto por estar involucrados en el caso, definitivamente causará pánico y falta de seguridad entre los miembros de la comunidad del proyecto. La disposición y realización de la agencia de manejo a través del mercado secundario también causará fluctuaciones drásticas en el precio del token del proyecto. Después de que la agencia que maneja el caso investigue todo el proyecto, independientemente de si la conclusión final es sospechosa de delitos ilegales, será difícil que el proyecto continúe funcionando en el futuro. Al final, serán desarrolladores comunitarios leales. usuarios e inversores que pagan por todo esto.
Por lo tanto, para las partes del proyecto Web3, ante el daño que la aplicación de la ley con fines de lucro puede causar a los inversores y participantes ecológicos, es necesario organizar a los miembros centrales del proyecto, como los productos y la tecnología, así como a los administradores de firmas múltiples. de la dirección del proyecto para trabajar en el extranjero. Realice una gestión de firmas múltiples de las direcciones financieras del proyecto para evitar riesgos de punto único y sea responsable de la seguridad de los activos del usuario.
6. Escribe al final
El marco anterior proporciona a los proyectos Web3 un enfoque de cumplimiento preliminar para la emisión de tokens. Por supuesto, diferentes proyectos tendrán diferentes puntos de cumplimiento que deben superponerse, como los requisitos de cumplimiento de datos de los proyectos DePIN y DeAI, y el cumplimiento financiero de RWA y. proyectos de pago. Espere, no ampliaremos más aquí. Antes de implementar el proyecto, consulte a su propio abogado, No sea su abogado, haga su propia investigación.
Este marco está diseñado para ayudar a las partes del proyecto Web3 a explorar la economía de tokens, el desarrollo ecológico y promover la descentralización del proyecto con más confianza sin tener que asumir los riesgos de poseer tokens.
Por supuesto, no todos los proyectos serán adecuados para proyectos Web3. Se necesita tiempo para lograr la descentralización, y el cumplimiento también requiere pagar el precio correspondiente. Las partes del proyecto deben desarrollar un guión bien pensado para realizar operaciones descentralizadas.
FIN
