Autor original: colaborador principal de Biteye Pesca

Editor original: Crush, colaborador principal de Biteye

Recientemente, EigenLayer lanzó la primera fase de la actividad de lanzamiento aéreo de Eigen, que ha atraído un gran entusiasmo en el mercado y es considerado como el líder de la pista de replanteo en este mercado alcista.

En la actualidad, Eigen solo tiene habilitada la función de apuesta y las transacciones de transferencia aún no están disponibles. Por lo tanto, participar en la apuesta de Eigen es un tema candente en el mercado.

Para ayudar a todos a comprender, este artículo aclarará el mecanismo de apuesta de EigenLayer, así como las posibles recompensas y riesgos potenciales de apostar. Al final del artículo, el autor también hablará sobre sus propias opiniones sobre si se debe comprometer a EIGEN. .

En primer lugar, dejemos en claro que el mecanismo de apuesta de EigenLayer es muy diferente del mecanismo de apuesta PoS de la red principal de ETH. Desde la estructura de la interfaz de apuesta hasta el marketing, se parece más a la lógica de apuesta de la comunidad Cosmos. lanzamientos aéreos del nodo, está lleno de sombras de Cosmos, por lo que hasta cierto punto, puedes consultar la estrategia de juego de Cosmos.

1. EigenLayer: nuevo compromiso de Ethereum

Restablecer se refiere a la reutilización de ETH que se ha comprometido en la red principal de Ethereum para respaldar la seguridad de otros proyectos. De esta manera, los usuarios no sólo pueden ganar recompensas por su apuesta original, sino también aumentar las recompensas potenciales al apoyar más proyectos.

Fundada en 2021, EigenLayer es pionera en el concepto de re-stake. Es una plataforma de middleware entre la red principal de Ethereum y otras aplicaciones. La plataforma permite a los participantes volver a prometer sus tokens derivados de compromiso (LST) ETH y ETH a EigenLayer mediante la implementación de contratos inteligentes de la red principal.

Desde su lanzamiento en junio de 2023, EigenLayer ha experimentado un rápido crecimiento, con un valor total comprometido que supera los 10 mil millones de dólares, lo que lo convierte en uno de los protocolos blockchain más grandes del mercado, con un valor total comprometido que supera incluso a muchas plataformas importantes de finanzas descentralizadas (DeFi) como Aave. , Rocket Pool y Uniswap.

Doble compromiso

Hoy en día, con el lanzamiento del token $Eigen, los activos de promesa aceptados por EigenLayer ya no se limitan al negocio de repetición de promesas de ETH y ETH LST, sino que también incluyen el servicio de promesa de tokens nativos emitidos por $Eigen y varios AVS en el futuro.

Este es el concepto de compromiso dual (Dual Stake) innovador de EigenLayer: el servicio de "re-compromiso" de los tokens de la serie ETH y el servicio de "compromiso" de los tokens del sistema Eigen son responsables de mantener la seguridad de EigenLayer en su conjunto.

Para entender el doble compromiso, primero debemos entender Quórum (traducción literal: quórum).

En el contexto de EigenLayer, Quorum se refiere específicamente a un grupo de activos (activos pignorados o pignorados) que se utilizan para la seguridad compartida adoptada por AVS.

Los operadores de nodos (operadores) pueden optar por unirse al quórum de uno o más tokens en función de la composición de los activos comprometidos con sus propios nodos y el diseño de AVS.

Según la introducción oficial, el equipo de AVS puede decidir la configuración numérica y la composición de activos en "Quorum", y la configuración de Quorum no es estática y se puede cambiar después de que AVS se conecte para adaptarse al entorno del mercado de manera oportuna.

La innovación del doble compromiso alivia efectivamente los problemas de seguridad de la red causados ​​por la gran emisión de tokens locales en las redes tradicionales de prueba de participación (PoS) al introducir activos más estables como garantías de seguridad. El doble compromiso proporciona un apoyo económico continuo a la red mediante la introducción de tokens de mercado externos relativamente estables como Ethereum, manteniendo así la seguridad y estabilidad generales de la red PoS.

Una vez que la red funcione de manera estable, puede considerar ajustar la proporción de participación de los dos tokens, es decir, aumentar la proporción de tokens nativos para mejorar la autonomía e independencia de la red.

Aunque la doble participación mejora la resistencia al riesgo de la red y proporciona a las partes del proyecto una caja de herramientas económicas más rica, también trae nuevos desafíos y riesgos.

En primer lugar, este mecanismo niega hasta cierto punto la soberanía de los tokens del proyecto y debilita el valor y el uso de los tokens originales de la red. Por lo tanto, es posible que se necesite más empoderamiento para compensar el impacto negativo de la pérdida de soberanía.

Además, esta mayor flexibilidad del mecanismo de participación también introduce ciertos riesgos de centralización. En particular, las decisiones de modificación del quórum pueden no ser completamente transparentes o no contar con una amplia participación de la comunidad, y pueden implicar una toma de decisiones centralizada.

En cuanto al proyecto EigenLayer en sí, en el mismo escenario de doble promesa, el tiempo de liberación del token nativo Eigen también se trata de manera diferente en comparación con el token ETH.

El contrato de la red principal de EigenLayer establece un período de retiro retrasado de 7 días para los tokens LST y la recuperación de ETH, mientras que la ventana de retiro para los tokens EIGEN es de 24 días.

La explicación del equipo para la diferencia en el tiempo de retiro es que en el futuro, EIGEN recibirá más funciones únicas (que requieren un tiempo de desbloqueo más largo), y aún no se sabe qué funciones específicas harán que el tiempo de desbloqueo de EIGEN sea tres veces más largo. del sistema ETH.

Este mecanismo de establecer un tiempo de desbloqueo ultralargo mientras el mecanismo es opaco sin duda traerá enormes riesgos para los apostadores de EIGEN.

En resumen, ha logrado grandes logros a nivel económico y ha proporcionado al equipo del proyecto un alto grado de flexibilidad y escalabilidad. Sin embargo, los inversores minoristas deben evaluar y protegerse cuidadosamente contra los riesgos en las operaciones reales, especialmente los cambios en la configuración y los parámetros importantes del protocolo. mecanismos de desbloqueo. Por otro lado, deberíamos prestar más atención al riesgo de centralización.

二、EigenDA

EigenDA es una solución de almacenamiento de disponibilidad de datos desarrollada por EigenLabs y construida sobre la plataforma EigenLayer. El sistema ha estado en línea en la red principal desde el segundo trimestre de 2024.

Porque la documentación de EigenLayer no presenta los parámetros de compromiso de avs en detalle. Como EigenDA es el primer avs, podemos vislumbrar las ideas de configuración de parámetros de compromiso de EigenLayer avs a través de los parámetros de EigenDA.

Los nodos de operador activos de EigenDA están limitados a 200 en la red principal y la red de prueba Holesky. Según la documentación, este límite se debe al costo de unir la prueba de disponibilidad de EigenDA con Ethereum L1, que se espera que disminuya a medida que la tecnología mejore, lo que podría aliviar el límite en la cantidad de operadores.

Existen requisitos para los activos mínimos pignorados de los nodos en el documento:

Los operadores que se unan a Ethereum (ETH) deben apostar al menos 96 ETH. Los operadores que se unan al grupo EIGEN deben apostar al menos 1 EIGEN.

En comparación con las cadenas públicas PoS recientemente lanzadas, la cantidad de nodos EigenDA no es grande, está en el mismo orden de magnitud que el sistema Cosmos y se ha establecido un límite superior en la cantidad de nodos.

Por el contrario, otras cadenas públicas de PoS conocidas no limitan el número de nodos, sino que optan por establecer un límite más bajo para los activos pignorados. Por ejemplo, Solana y Avalanche tienen más de 1700 nodos, mientras que Ethereum tiene más de 1 millón de validadores.

EigenDA limita el grupo de nodos tanto desde el nivel de activos como de cantidad. En condiciones tan estrictas, no es difícil predecir que habrá casos en los que los nodos que cumplan con los requisitos de activos sean inferiores al límite superior de 200 establecido por avs. Por ejemplo, en este momento, EigenDA tiene solo 147 nodos activos.

Por supuesto, la cantidad de nodos y la seguridad de la red no están completamente relacionados. Son solo para su referencia y comparación horizontal.

Cuando el número de operadores alcanza el límite superior (200), el operador recién agregado debe tener un peso de grupo 1,1 veces mayor que el operador con el peso actual más bajo para poder reemplazar al operador.

Hay un gran problema escondido aquí, que también es uno de los problemas centrales que deben resolverse retomando:

Las cadenas PoS ordinarias pueden revisar fácilmente el estado de los activos nativos en los nodos y actualizar de forma autónoma el conjunto de nodos válidos de acuerdo con las reglas, pero EigenLayer es diferente porque los activos vueltos a prometer están en la red principal de Ethereum y los nodos EL no pueden obtener directamente la dinámica. de la red principal de Ethereum.

Por lo tanto, se necesita un método seguro y descentralizado para demostrar que el nodo superior cumple con los requisitos.

Si no se puede lograr la descentralización en este paso, los actores malignos pueden reemplazar ilegalmente los nodos regulares y luego atacar el consenso EL.

La dificultad es que no es realista considerar el uso de contratos inteligentes para resolver este problema, porque el costo computacional y la complejidad de clasificar o mantener una cola de prioridad en la cadena son muy altos.

Para resolver este problema, EigenLayer dio el siguiente paso e introdujo una combinación de autorizador de personal fuera de la cadena (Churn Approver) e inspección de contratos inteligentes dentro de la cadena.

Cuando la red alcanza el límite de operadores, si un nuevo operador desea unirse, el nuevo operador puede solicitar una firma del autorizador de personal. El autorizador verificará si el nuevo operador cumple con los requisitos de financiación y luego proporcionará una firma. la firma y operación La información modificada por el proveedor se ingresará en el contrato inteligente EigenDA en la red principal.

Aunque este mecanismo que se basa en firmas fuera de la cadena brinda conveniencia y flexibilidad en la operación, también introduce ciertos riesgos de centralización.

El proceso de firma fuera de la cadena puede verse afectado por operaciones inapropiadas por parte del aprobador o vulnerabilidades de seguridad del sistema, afectando así la descentralización y la garantía de seguridad de toda la red.

Además, el documento no menciona el riesgo de que el autorizador de personal se desconecte. Si el validador fuera de la cadena no responde a la solicitud en línea del nuevo nodo, el validador de EigenDA no puede ser reemplazado de acuerdo con las reglas, y el validador debe ser reemplazado. Los excluidos aún pueden participar en la verificación, es algo muy peligroso.

Por tanto, cualquier enlace que introduzca mecanismos fuera de la cadena requiere que los usuarios presten especial atención.

3. El mecanismo Slash Reward que desaparece y la estrategia de apuesta

El mecanismo de castigo y recompensa (Slash Reward) es el mecanismo central de todas las redes PoS, pero debido al lanzamiento apresurado de EigenLayer, la función de recompensa y castigo aún no se ha completado.

Todos deberían estar familiarizados con la parte de la recompensa, que es la abril de salida, más las expectativas de lanzamiento aéreo. La parte de la penalización (reducción) es más complicada. Si el operador no cumple con sus obligaciones, como si el nodo está fuera de línea durante un período de tiempo, o firma dos veces, los fondos del usuario confiados a este nodo se deducirán en un porcentaje. , y al mismo tiempo, la emisión apr del nodo también puede cerrarse.

Cabe señalar que EigenLayer aún no ha anunciado los detalles. La introducción anterior al mecanismo de recompensa y castigo se basa en el resumen de otros proyectos de PoS.

En mi opinión, esta operación es bastante escandalosa, porque cuando los usuarios participan en el re-stake, estas reglas aún no están en línea y la mayoría de ellos no conocen la existencia de Slashing y algún día en el futuro, si el nodo delega. por parte del usuario hace algo malo o cuando ocurre un problema técnico, los usuarios pierden fondos sin su conocimiento.

Si los usuarios que vuelven a apostar consideran la seguridad de sus fondos, deberían intentar distribuir sus promesas entre diferentes operadores. Esto puede distribuir el riesgo y solo se perderá una parte de los fondos si lo recortan.

De acuerdo con la dirección de recompensa de marketing de la ecología EigenLayer, elegir los nodos más conocidos con planes de lanzamiento aéreo de puntos para volver a apostar obviamente puede obtener los mayores beneficios esperados. Sin embargo, este tipo de medida de incentivo es contraria a la intención original de mantener la descentralización. .

4. Conclusión

Como tecnología emergente, la recuperación está atrayendo una atención generalizada tanto dentro como fuera de la industria. En particular, según informes del 15 de marzo, los cofundadores de Lido, el protocolo de replanteo de la red principal de Ethereum más grande, y Paradigm están financiando en secreto un nuevo proyecto llamado Symbiotic para ingresar al campo del replanteo, lo cual es suficiente para confirmar la tendencia de La industria.

Sin embargo, aunque el mercado de re-promesas contiene un enorme potencial de desarrollo, no se pueden subestimar los desafíos técnicos que enfrenta EigenLayer discutidos en este artículo. Especialmente en la red principal de Ethereum, la repetición de apuestas no está incluida en el EIP.

En la actualidad, la propuesta sobre cómo permitir que la red principal obtenga validadores de salida EigenLayer aún no se ha finalizado, lo que genera cierto grado de incertidumbre. La tecnología imperfecta aumenta el riesgo de participar en una rehipotecación, especialmente en situaciones en las que los activos pueden verse recortados.

En la actualidad, el diseño de EigenLayer se inclina más hacia los beneficios económicos que hacia la tecnología. Si se pueden resolver los problemas técnicos, los proyectos que se especializan en beneficios económicos inevitablemente traerán retornos significativos.

En general, EigenLayer ha demostrado un enorme potencial de mercado y espacio para crecer en la ola de re-apuestas. Aunque actualmente existen algunos desafíos técnicos y de estandarización, estos son peldaños en el camino hacia el crecimiento.

A medida que estos problemas se resuelvan gradualmente, tenemos motivos para creer que EigenLayer podrá lograr sus objetivos económicos a largo plazo mientras acelera la innovación.