Grayscale se encuentra en una gran billetera de Ethereum (ETH) adquirida a precios reducidos durante caídas anteriores del mercado. Grayscale Ethereum Trust ahora está esperando un veredicto sobre si podría transformarse en un ETF. En caso de que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) rechace la propuesta de ETF, Grayscale puede terminar con ETH de sobra y venderlo para obtener ganancias.
La SEC tiene que decidir sobre un ETF de ETH esta semana, un evento relativamente menor. La propia escala de grises ha pasado por múltiples ciclos alcistas y bajistas y se ha comercializado con un descuento en comparación con el mercado de cifrado debido al bajo interés de los usuarios.
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Las inversiones en el fideicomiso Ethereum de Grayscale están en verde. Grayscale no ha compartido planes sobre sus tenencias, que aseguran las acciones negociables del fideicomiso Ethereum. Los usuarios están especulando sobre una venta u otra transformación de los fondos.
Si se aprueba el ETF de ETH, me preocupan las salidas de Grayscale. Grayscale posee actualmente $9,2 mil millones en $ETH, con un gran porcentaje adquirido con un descuento significativo. ¿Habrá suficiente demanda del ETF de ETH para compensar las posibles salidas? En esta etapa del mercado, lo dudo. https://t.co/ERSjF6BacE pic.twitter.com/6lsUAQq1Bx
— Ignacio | Investigación DeFi (@DefiIgnas) 20 de mayo de 2024
El período de espera para la nueva decisión sobre el ETF coincide con un repunte de precios, que llevó a ETH a los 3.647,41 dólares. El repunte de precios se considera una señal temprana de que ETH podría finalmente ser aprobado después de años de deliberaciones por parte de la SEC sobre si el activo era un valor no registrado.
Grayscale Ethereum Trust cotiza con descuento
Incluso después del repunte de ETH, el activo envuelto en ETHE se cotizó con descuento. El fondo negociado en OTC aún subió más del 23%, alcanzando los $28,71. Dado que Grayscale posee el 10% de los criptoactivos por cada acción de ETHE, el precio es equivalente a ETH a $2800.
Los fondos de Grayscale a menudo se negocian con descuento, con períodos cortos de precios premium en comparación con el mercado de criptomonedas.
Fuente: Mercados OTCQB
Durante el último repunte, el mercado OTC respondió rápidamente con una subida casi vertical.
Ethereum Trust posee $10,9 mil millones en valor de ETH
El Ethereum Trust de Grayscale posee más de 2,9 millones de tokens ETH, valorados en 10 940 millones de dólares después del último repunte del mercado. La cartera de Grayscale es una de las más grandes en el mundo de las criptomonedas, aunque es difícil hacer un seguimiento porque se distribuye entre varias direcciones pequeñas.
Todo el ETH de Grayscale es móvil y no está en juego ni atado a las finanzas descentralizadas. Grayscale Holdings también ha estado obteniendo ganancias sólidas desde fines de 2020.
Algunas direcciones se mapearon a fines de 2023, lo que muestra el enfoque para mantener ETH para Grayscale.
Los fondos de Grayscale están repartidos en más de 500 direcciones, ninguna de las cuales posee más de 30 millones de dólares. Esto dificulta el proceso de identificación. Pudimos identificar las direcciones analizando la actividad y haciendo referencias cruzadas con los saldos informados públicamente de Grayscale. pic.twitter.com/buKpsUmSJm
— Arkham (@ArkhamIntel) 1 de septiembre de 2023
En caso de aprobación de un ETF, el mismo ETH servirá como base para el nuevo producto, a medida que el fideicomiso cotizado en bolsa se transforma.
Parte de la ETH de Grayscale se ha adquirido durante los mínimos del mercado, donde la ETH llegó a caer hasta los 90 dólares durante algunas de las caídas. Además, en 2019, Grayscale adquirió más de 226.000 ETH a un precio medio de 212 dólares.
¿Cuál es el escenario en caso de aprobación de un ETF?
Uno de los posibles escenarios es que la propuesta del ETF se desestime o se retrase, y tanto el fondo como el ETF de Grayscale continúen con normalidad. El otro escenario es que ETH continúe su ascenso alcista, cumpliendo las predicciones de precios de $6,000 durante los meses de verano.
En ese caso, también es posible una venta de ETH, ya que algunos de los primeros inversores podrían obtener ganancias.
Si se aprueba el ETF de ETH, me preocupan las salidas de Grayscale. Grayscale posee actualmente $9,2 mil millones en $ETH, con un gran porcentaje adquirido con un descuento significativo. ¿Habrá suficiente demanda del ETF de ETH para compensar las posibles salidas? En esta etapa del mercado, lo dudo. https://t.co/ERSjF6BacE pic.twitter.com/6lsUAQq1Bx
— Ignacio | Investigación DeFi (@DefiIgnas) 20 de mayo de 2024
Al mismo tiempo, los nuevos compradores tendrán que absorber el ETH a un precio mucho más alto. El mercado de Ethereum se ha beneficiado de las ventas bajas, donde una gran cantidad de ETH se bloquea o se utiliza en finanzas descentralizadas. Grayscale tiene la capacidad de colocar monedas reales directamente en el mercado, muy probablemente a través de Coinbase, su principal canal de incorporación y venta.
La aprobación del ETF aún no está garantizada, ya que Grayscale retiró recientemente una de sus solicitudes de productos ante la SEC, para un ETF derivado.
¿Trampa alcista en $ETH? ¿Por qué Grayscale retiró su solicitud si las posibilidades de aprobación son altas? Aunque creo que el ETF de $ETH será aprobado en algún momento, no creo que sea el 23 de mayo
— Operaciones de arbitraje social (@gillcapital) 20 de mayo de 2024
Grayscale también ha utilizado parte del ETH que tenía en el pasado para fluir hacia su fideicomiso cotizado en bolsa Litecoin, que también es una de las primeras herramientas convencionales para la inversión en criptomonedas.
Reportaje criptopolitano por Hristina Beeva
