En los últimos dos días, el director ejecutivo de Tether, Paulo Ardoino, y el director ejecutivo de Ripple, Brad Garlinghouse, han estado enfrascados en una "guerra de palabras" durante varios días. Garlinghouse señaló que el próximo martillo regulatorio de la SEC de EE. UU. recaerá sobre Tether, pero Aldoino lo negó inmediatamente.
De hecho, el entorno regulatorio actual en los Estados Unidos está imponiendo más requisitos de cumplimiento a los emisores de monedas estables. El 17 de abril de este año, dos congresistas estadounidenses propusieron la Ley de Monedas Estables de Pago Lummis-Gillibrand, que marca la última legislación y tendencias regulatorias sobre monedas estables. En este sentido, la agencia internacional de calificación crediticia S&P Global Ratings señaló a finales del mes pasado que si se aprueba el último proyecto de ley de moneda estable propuesto por el Senado de Estados Unidos, podría llevar a los bancos a involucrarse en el mercado de moneda estable y debilitar la posición de Tether. posición dominante.
Como moneda estable con una participación de mercado ultraalta, ¿Tether, el emisor de USDT, se enfrentará a un evento de cisne negro causado por la regulación? A juzgar por la serie de nuevas acciones anunciadas recientemente por Tether, Tether ya ha respondido. Además de expandir su territorio comercial en un intento de diversificar sus ingresos, está aumentando sus esfuerzos de lobby.
Debido a diferentes opiniones sobre cuestiones regulatorias, Ripple dijo que se basó en el análisis de las tendencias regulatorias en los Estados Unidos.
El 10 de mayo, Garlinghouse, director ejecutivo del emisor de monedas estables Ripple, dijo en el podcast "World Class" que desde el colapso de FTX y el encarcelamiento del ex director ejecutivo SBF, y el pasado reciente del ex director ejecutivo de Binance, Changpeng Zhao (CZ), fue condenado y sentenciado, Tether es la próxima gran empresa de cifrado en ser blanco de la SEC de EE. UU.
"¿Creo que habrá otro cisne negro? Absolutamente, 100 por ciento", dijo Garlinghouse. "Simplemente no sé exactamente qué... el gobierno de Estados Unidos está persiguiendo a Tether", dijo. "Es obvio para mí".
Garlinghouse dijo que Tether es "una parte muy importante del ecosistema" y añadió: "No sé cómo predecir cuál será el impacto en todo el ecosistema".
Una predicción de nombre tan directa enfureció al CEO de Tether, Paulo Ardoino, quien respondió ferozmente el 13 de mayo. "Un director ejecutivo desinformado, que dirigía una empresa bajo investigación de la SEC, lanzó una moneda estable competidora y se informó que infundía miedo sobre el USDT", escribió el director ejecutivo de Tether en una publicación de X. "Los hechos reales muestran que Tethert puede cumplir con los requisitos aprovechando la transparencia de la tecnología blockchain y trabajando con las agencias policiales de todo el mundo".
Aldoino compartió ejemplos de las políticas, acciones y cooperación de Tether con agencias de aplicación de la ley en los Estados Unidos y en todo el mundo. “Desde su creación, Tether ha trabajado con 124 organismos encargados de hacer cumplir la ley en más de 40 países diferentes para congelar más de 1.300 millones de dólares, la mayoría relacionados con fraude, piratería informática y lavado de dinero, y aproximadamente 1,6 millones de dólares relacionados con la financiación del terrorismo sólo en el pasado. En 12 meses, Tether ayudó voluntariamente a las agencias de aplicación de la ley a bloquear 198 solicitudes de billetera (90 de las cuales fueron en cooperación con las autoridades de los EE. UU.), y en los últimos 3 años, Tether bloqueó 339 solicitudes (158 de las cuales fueron en cooperación con las autoridades de los EE. UU.). ).”
Ante la respuesta de Tether, el CEO de Ripple, Garlinghouse, respondió que, buscando reforzar el control sobre los emisores de monedas estables respaldadas por dólares, Tether está en su radar como el jugador más grande.
Los senadores estadounidenses proponen un nuevo proyecto de ley para las monedas estables, ¿puede Tether correr el riesgo de quedar "fuera"?
La razón principal detrás de esta guerra de palabras proviene del último proyecto de ley regulatorio de las monedas estables propuesto por los legisladores estadounidenses en abril de este año. Actualmente, el valor de mercado de las monedas estables es de aproximadamente 150 mil millones de dólares, de los cuales Tether (USDT) tiene un valor de mercado de aproximadamente 106 mil millones de dólares. Se espera que el mercado de las monedas estables supere los 2,8 billones de dólares para 2028, así que esté preparado para cualquier novedad regulatoria relacionada. monedas estables. Atención del mercado.
La Ley de Stablecoin es en realidad un tema antiguo. Ya en la primera mitad de 2023 se aprobó un borrador relevante, pero no se ha aprobado sustancialmente para su implementación. Pero el 17 de abril de este año, las senadoras estadounidenses Cynthia Lummis (republicana, Wyoming) y Kirsten Gillibrand (demócrata, Nueva York) propusieron la Ley de Pago Stablecoin de 2024. Gillibrand la llamó "una legislación bipartidista histórica que crea un marco regulatorio claro para las monedas estables de pagos que protegerá a los consumidores, promoverá la innovación y promoverá el dominio del dólar estadounidense al tiempo que preservará un sistema bancario dual".
La senadora Cynthia Lummis y la senadora Kirsten Gillibrand, quienes propusieron esta Ley de Pago Stablecoin de 2024, en la Cumbre DC Blockchain de 2022.
La propuesta aportaría supervisión y transparencia a la industria de las monedas estables de 150.000 millones de dólares, convirtiéndose potencialmente en la primera legislación importante de Estados Unidos sobre criptomonedas, y también facilitaría que los bancos regulados estatal y federalmente custodiaran los activos digitales en nombre de sus clientes.
El proyecto de ley permitiría a las empresas fiduciarias no depositarias (no a los bancos) emitir monedas estables si el valor nominal de todos sus tokens cae por debajo de los 10.000 millones de dólares. Según el texto del proyecto de ley, los emisores de monedas estables más grandes deben ser "instituciones depositarias autorizadas para pagar a los emisores de monedas estables en nombre del estado". Si este proyecto de ley se convierte en ley, empresas como Circle (que emitió 33 mil millones de dólares en USDC) o Paxos (que emitió 135 millones de dólares en PAXD) tendrán dos opciones: pasar como una entidad no bancaria a nivel estatal o convertirse en una entidad no bancaria. a nivel federal o estatal Institución depositaria para proveedores de monedas estables de pagos nacionales. Se prohíbe cualquier otra forma de emisión de monedas estables, incluidas las monedas estables de pago algorítmico.
No sólo eso, sino que el proyecto de ley también contiene una “cláusula extraterritorial”, lo que significa que estas leyes se aplican a empresas fuera de los Estados Unidos, como Tether. Tether tiene su sede en las Islas Vírgenes Británicas y presentará una situación muy delicada con respecto a los problemas de registro porque el USDT circula ampliamente entre los inversores y las bolsas de EE. UU., pero Tether declaró que no brinda servicios a clientes de EE. UU. porque no emite tokens directamente a estos. compañías. El Departamento del Tesoro de Estados Unidos quiere obtener el poder del Congreso para perseguir a los emisores de monedas estables como Tether, en medio de preocupaciones de que los delincuentes estén utilizando tokens respaldados por dólares para ocultar transacciones.
En los últimos años, los reguladores estadounidenses han realizado varios intentos con los billetes de criptomonedas. Algunos se han centrado en establecer reglas para las monedas estables, mientras que otros han intentado definir cuándo los activos digitales son valores y cuándo son materias primas, con el fin de determinar qué regulador, la SEC o. En Estados Unidos, las instituciones tienen la ventaja, como la SEC y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos (CFTC). Dos de estos proyectos de ley fueron aprobados por el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes el año pasado, pero ninguno fue aceptado por el Senado debido a la falta de entusiasmo del presidente del Comité Bancario del Senado, Sherrod Brown (D-Ohio). Sin embargo, en una entrevista reciente con Bloomberg, Brown dijo por primera vez que podría estar abierto a la legislación sobre monedas estables.
Tether ha aumentado significativamente los gastos de lobby a medida que se somete a ajustes comerciales en múltiples líneas.
Al mismo tiempo, el desempeño financiero de Tether en el primer trimestre de este año fue muy impresionante. Sólo en el primer trimestre de 2024, Tether informó “resultados financieros” corporativos no auditados de 4.500 millones de dólares y activos netos de 11.400 millones de dólares. En 2023, la empresa registró beneficios netos de 6.200 millones de dólares, lo que la convierte probablemente en la empresa más rentable en criptomonedas en la actualidad.
En comparación, Coinbase, el mayor intercambio de criptomonedas de Estados Unidos, es muy inferior. Sus ingresos para todo el año en 2023 fueron de 3.100 millones de dólares, con ganancias de 95 millones de dólares, y sus ingresos netos en el primer trimestre de 2024 fueron de 1.200 millones de dólares. .
Con un amplio capital, Tether también está comenzando a buscar un crecimiento empresarial más allá de las monedas estables. El mes pasado, Tether anunció una reorganización estratégica que se expandirá a tres nuevas áreas: minería de Bitcoin, inteligencia artificial (IA) y educación. Mientras tanto, la compañía también anunció en el mismo mes que reorganizaría su negocio en cuatro divisiones separadas para reflejar su enfoque cada vez más amplio: (1) Finanzas, que administra USDT y supervisa la próxima plataforma de tokenización de activos digitales (2) Datos, responsable; para inversiones estratégicas en tecnologías emergentes, incluidas inteligencia artificial y plataformas P2P (3) Energía, centrándose en proyectos relacionados con la minería y la energía de Bitcoin (4) Educación, apoyando programas de educación y liderazgo;
Según Aldoino, director ejecutivo de Tether, la empresa duplicó su plantilla durante el año pasado a aproximadamente 100 empleados. Según datos de DefiLlama, el USDT todavía representa el 69% del mercado de monedas estables al 14 de mayo, pero su dominio no está exento de desafíos. Por ejemplo, el volumen de transacciones del USDC de Circle alcanzó los 178,6 millones en abril de 2024, superando el volumen de transacciones mensuales del USDT de 173,9 millones, según el análisis del gigante de pagos Visa y la plataforma de datos blockchain empresarial Allium Labs.
El proyecto de ley mencionado anteriormente también brinda una gran oportunidad para instituciones no bancarias como Coinbase y Ripple, convirtiéndolas en los mayores ganadores. Coinbase salió a bolsa en abril de 2021 y las acciones han subido un 274% en los últimos 12 meses, principalmente debido a la recuperación del mercado de criptomonedas. Circle también presentó un documento confidencial S-1 a la SEC y planea hacerlo público en el futuro. Las dos empresas son coemisoras de USDC y comparten los ingresos por inversiones de su garantía por valor de 33.000 millones de dólares al 50/50. Si Tether pierde cuota de mercado debido al proyecto de ley, estas empresas serán las primeras en beneficiarse.
Para hacer frente al entorno regulatorio cada vez más estresante, Tether también ha realizado esfuerzos continuos. Además de hacer ajustes en su negocio, también ha dedicado muchos recursos financieros a hacer que las criptomonedas y la industria sean más reconocidas y comprendidas por los reguladores. Según datos de OpenSecrets, una organización sin fines de lucro que rastrea el gasto político, la empresa matriz de Tether, iFinex, aumentó el gasto en lobby en más de un 150 % en 2023, alcanzando los 1,2 millones de dólares. El aumento significativo convirtió a iFinex en el tercer mayor gastador de criptomonedas, solo superado por. Coinbase y el grupo industrial Blockchain Association.
