SEC Wins Case Against Rivetz Over Unregistered ICO

Binance News · 2024-10-01T02:54:08.000Z

According to Cointelegraph, the United States Securities and Exchange Commission (SEC) has secured a victory in its case against Rivetz Corp and its CEO, Steven Sprague, regarding an initial coin offering (ICO). On September 30, Massachusetts federal court judge Mark Mastroianni ruled in favor of the SEC, determining that Sprague, through Rivetz, sold unregistered securities by offering the Ethereum-based Rivetz (RvT) token to U.S. investors. The SEC filed the lawsuit against the now-defunct blockchain hardware firm and Sprague in September 2021, alleging that they sold $18 million worth of Rivetz tokens in 2017 to over 7,200 investors, with a significant portion being U.S. residents. While neither the SEC nor Sprague disputed the material facts of the case, Sprague, who represented himself, argued that the token was a software product and not an investment contract under the Howey test, which defines securities. Judge Mastroianni, however, noted that from the ICO's announcement to its completion, Rivetz and Sprague made statements linking the value of RvT tokens to Rivetz's goal of creating a security ecosystem for mobile devices. He added that while the tokens were functional as ERC-20 tokens, they had no additional uses or inherent value because Rivetz did not yet have a functional security ecosystem. The judge concluded that the value of the RvT token was directly dependent on Rivetz's entrepreneurial efforts, meeting a criterion of the Howey test that indicates token buyers expected profits from these efforts. The judge further stated that the tokens were promoted as a functional part of the Rivetz security ecosystem, and their value depended on future demand and usability, fulfilling other criteria that defined the token as a security. The SEC has been instructed to confer with Sprague and submit a proposal for injunctive and monetary relief by October 22. Sprague has not yet responded to requests for comment. This ruling follows a partial victory for the SEC in a case against blockchain firm Opporty International on September 24. A New York federal court judge found that the firm and its founder, Sergii Grybniak, had sold unregistered securities through its $600,000 ICO in 2017 and 2018.

Según Cointelegraph, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha conseguido una victoria en su caso contra Rivetz Corp y su director ejecutivo, Steven Sprague, en relación con una oferta inicial de monedas (ICO). El 30 de septiembre, el juez del tribunal federal de Massachusetts, Mark Mastroianni, falló a favor de la SEC, determinando que Sprague, a través de Rivetz, vendió valores no registrados al ofrecer el token Rivetz (RvT) basado en Ethereum a inversores estadounidenses.
La SEC presentó la demanda contra la ahora desaparecida empresa de hardware blockchain y Sprague en septiembre de 2021, alegando que vendieron tokens Rivetz por valor de 18 millones de dólares en 2017 a más de 7200 inversores, de los cuales una parte importante eran residentes de Estados Unidos. Si bien ni la SEC ni Sprague cuestionaron los hechos materiales del caso, Sprague, que se representó a sí mismo, argumentó que el token era un producto de software y no un contrato de inversión según la prueba Howey, que define los valores.
Sin embargo, el juez Mastroianni señaló que desde el anuncio de la ICO hasta su finalización, Rivetz y Sprague hicieron declaraciones que vinculaban el valor de los tokens RvT con el objetivo de Rivetz de crear un ecosistema de seguridad para dispositivos móviles. Agregó que si bien los tokens eran funcionales como tokens ERC-20, no tenían usos adicionales ni valor inherente porque Rivetz aún no tenía un ecosistema de seguridad funcional. El juez concluyó que el valor del token RvT dependía directamente de los esfuerzos empresariales de Rivetz, cumpliendo con un criterio de la prueba Howey que indica que los compradores de tokens esperaban ganancias de estos esfuerzos.
El juez afirmó además que los tokens se promocionaban como parte funcional del ecosistema de seguridad Rivetz y que su valor dependía de la demanda y la usabilidad futuras, cumpliendo con otros criterios que definían al token como un valor. Se ha ordenado a la SEC que consulte con Sprague y presente una propuesta de medidas cautelares y monetarias antes del 22 de octubre. Sprague aún no ha respondido a las solicitudes de comentarios.
Este fallo sigue a una victoria parcial de la SEC en un caso contra la firma blockchain Opporty International el 24 de septiembre. Un juez de un tribunal federal de Nueva York determinó que la firma y su fundador, Sergii Grybniak, habían vendido valores no registrados a través de su ICO de 600.000 dólares en 2017 y 2018.

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