Los activos de riesgo se mantuvieron firmes cerca de la semana y las condiciones financieras continuaron relajándose después de las publicaciones más débiles del mercado laboral últimamente. Los mercados de valores hicieron caso omiso de una pobre U-Mich y de las expectativas de inflación, con el dato general cayendo a 67,4 desde 77,2 el mes pasado, mientras que el dato de expectativas de inflación a 1 año saltó al 3,5% frente al 3,2% anterior.

En general, las sorpresas macroeconómicas han caído a los niveles más débiles en un año y medio, y la sorpresa de los datos concretos de Citi registró la semana pasada la mayor caída en un día en un año. Si bien todavía es muy pronto para hacer un llamado a un "aterrizaje duro" en este momento, se está volviendo evidente que el consumidor estadounidense finalmente está entrando en una racha de debilidad con ahorros de consumo decrecientes, PMI todavía mediocres y tasas más altas que arrastran a la baja la demanda de crédito. , y un mercado laboral que finalmente está sintiendo los efectos de la gravedad.

Todos los ojos estarán puestos en el IPC del miércoles de esta semana como un factor clave de la acción del precio en el mediano plazo. Si bien el mercado ciertamente espera una cifra más suave para volver a encaminar la narrativa de desinflación, los recientes 'arreglos del IPC' impulsados ​​por el mercado se han mantenido estables y los operadores esperan una cifra de alrededor del 3,4% interanual en mayo, y una mayor disminución a ~3,1%. en diciembre. Las condiciones financieras más relajadas van acompañadas de una menor demanda de crédito al consumo en el corto plazo, mientras que es probable que la trayectoria del precio del petróleo impulse la tendencia inflacionaria y las expectativas hasta fin de año.

Los precios de las criptomonedas han sido decepcionantemente débiles y BTC experimentó una fuerte corrección de 63,5k a 60,5k en la sesión de Nueva York del viernes. Los flujos de ETF experimentaron una pequeña salida de -85 millones, mientras que el principal CEX mundial informó una caída en los volúmenes de operaciones al contado en abril, la primera en aproximadamente cinco meses. Con los precios al contado consolidándose durante gran parte de los últimos 1 o 2 meses, la acción del precio definitivamente se siente pesada y los operadores tradicionales, naturalmente, todavía están sesgados a largo plazo. Además, si bien las volatilidades implícitas han disminuido considerablemente a medida que los operadores direccionales están vendiendo opciones alcistas para obtener ingresos adicionales, los actores a largo plazo han vuelto a monetizar los IV para generar rendimiento en la actual calma en el sentimiento del mercado.