Una encuesta de analistas académicos y privados publicada el jueves mostró que la Reserva Federal obtuvo calificaciones relativamente altas por su comunicación de política monetaria después de un período tumultuoso de alta inflación, fuertes aumentos de las tasas de interés e inestabilidad global.

Una encuesta de 31 académicos y 24 observadores privados de la Reserva Federal realizada por el Centro Hutchins de Política Fiscal y Monetaria de la Institución Brookings mostró que las puntuaciones de comunicación de la Reserva Federal bajo Powell La mediana es B+. Dijeron que la capacidad de comunicación es un aspecto importante del control de políticas de la Reserva Federal y puede determinar la efectividad de la política monetaria en sí.

La puntuación es ligeramente inferior a la calificación A que recibió la Fed de Powell en una encuesta de 2020, mientras implementaba una compleja serie de programas para hacer frente a la pandemia de coronavirus.

Más del 80% de los encuestados creía que las principales herramientas de comunicación de la Reserva Federal, especialmente las conferencias de prensa de Powell después de cada reunión de política, desempeñaban un papel "muy útil o útil" para explicar las decisiones y las perspectivas políticas de la Reserva Federal. Más del 70% de los encuestados dijeron lo mismo sobre las perspectivas económicas trimestrales de las autoridades sobre inflación, desempleo y crecimiento económico, así como sobre la declaración de política de la Reserva Federal.

Y en el caso de los diagramas de puntos, sólo alrededor de la mitad de los encuestados los consideraron muy útiles o útiles, lo que refleja el debate en curso sobre si esta forma particular de comunicación de la Fed es más confusa que clara.

En comparación con Powell, más del 60% de los encuestados cree que los discursos de otros gobernadores de la Reserva Federal, los 12 presidentes regionales de la Reserva Federal y los informes de los medios son menos atractivos y sólo algo útiles o nada útiles.

La encuesta se realizó entre el 22 de marzo y el 5 de abril, cuando la Reserva Federal estaba en el proceso de recalibrar las expectativas de un recorte de tasas, y los mercados esperaban que la Reserva Federal pasara de recortes de tasas a un ajuste más sostenido. El cambio es el último desafío comunicacional para Powell, quien no ha sido popular entre todos los grupos.

Una encuesta de la Fed de Nueva York entre los operadores primarios de Wall Street en enero mostró una disminución en la percepción de las comunicaciones de la Fed, aunque la Fed de Powell tuvo una puntuación promedio más alta entre estos operadores que la de sus predecesores, Yellen y Burnham, mientras lideraban la Fed.

La encuesta anual de gestión económica de Gallup en Estados Unidos publicada esta semana también mostró que la confianza del público en Powell sigue siendo lenta, con sólo el 39% de los encuestados diciendo que estaban "muy confiados o bastante confiados" y que creían que "haría cosas buenas para la economía". Haz lo correcto o haz la sugerencia correcta”.

Su último puntaje de confianza es sólo ligeramente superior al 36% del año pasado, el más bajo entre todos los presidentes de la Fed y una fuerte caída del índice de confianza de casi 60% que obtuvo Powell durante el apogeo de la pandemia de coronavirus, cuando el banco central actuó de maneras sin precedentes. Apoyar la economía.

La encuesta también mostró una marcada división partidista: el 56% de los demócratas y sólo el 30% de los republicanos expresaron confianza en Powell. Powell, un republicano veterano, ganó la presidencia de la Reserva Federal entre presidentes de ambos partidos.

Los funcionarios de la Reserva Federal ven sus comunicaciones como una herramienta política independiente. Después de cada reunión de política, la Reserva Federal publica una declaración cuidadosamente editada en la que la adición o resta de un adjetivo puede sacudir a los mercados financieros. También publica una variedad de otros documentos al margen de las reuniones, incluidas actas de reuniones y comentarios económicos anecdóticos. También concede numerosas entrevistas y discursos públicos.

Casi el 60% de los encuestados cree que los presidentes regionales de la Fed deberían decir menos, mientras que el 88% cree que Powell debería decir tanto o más. Esto sugiere que, a pesar del énfasis de Powell en el consenso interno, sus palabras aún dominan.

La encuesta de Brookings incluyó temas más allá de las comunicaciones de la Reserva Federal, y vale la pena señalar que dos tercios de los encuestados se opusieron a elevar el actual objetivo de inflación del 2% de la Reserva Federal, algo que los funcionarios de la Reserva Federal han rechazado rotundamente, al menos por ahora.

En cuanto al actual enfoque de política monetaria de la Reserva Federal (que fue revisado en 2020 y será revisado pronto), los encuestados en general apoyaron el continuo énfasis de la Reserva Federal en maximizar el empleo.

También hay poco apoyo para que la Reserva Federal mantenga un enfoque de gestión de la inflación que utilice un período de inflación superior a la meta para compensar un período de inflación débil, una estrategia que está bajo escrutinio después de una década de tibios aumentos de la inflación. cuando se adopte, pero después de que la inflación explote en 2022, esta estrategia parece estar obsoleta. Alrededor del 60% de los encuestados dijo que la Reserva Federal debería "revisar significativamente" o al menos "ajustar" esta parte de su marco operativo.

Artículo reenviado desde: Golden Ten Data