Según PANews, recientemente ha habido un aumento en el interés en torno a TON y Telegram, y muchos especulan que TON podría ser el próximo SOL o ETH. Sin embargo, Blockworks Research sugiere que TON puede tener dificultades para cumplir con estas altas expectativas.
Telegram, a pesar de su influencia global y su impresionante recuento de usuarios activos diarios (DAU), es posible que no pueda generar tanto tráfico a TON como se esperaba. Según los estándares DAU, Telegram es una de las aplicaciones más utilizadas a nivel mundial. Con una base de usuarios de 900 millones, ocupa el octavo lugar entre las aplicaciones globales. Sin embargo, la rigidez del usuario de Telegram, medida por DAU, puede estar sobreestimada. A pesar de un alto recuento de usuarios activos mensuales (MAU), el DAU es relativamente bajo, con una relación DAU/MAU de solo el 15%. En comparación, la proporción de Facebook es del 69%, la de Wechat es de alrededor del 67%, la de Instagram es del 60%, la de TikTok (contando sólo el mercado estadounidense) es del 49% y la de Twitter es del 45%. Esto sugiere que la penetración de mercado de Telegram es menor de lo esperado y su base de usuarios rentables es menor que las expectativas del mercado.
El equipo del ecosistema TON enfrentará desafíos debido a la falta de compatibilidad con la máquina virtual Ethereum (EVM) y el uso limitado de FunC, el lenguaje de programación nativo de blockchain. La máquina virtual TON (TVM) no es compatible con EVM debido a la arquitectura completamente diferente de TON. Como resultado, el ecosistema TON no admite el desarrollo en el lenguaje de programación Solidity de Ethereum. Según una encuesta de desarrolladores de 2023, Rust es el lenguaje más admirado y más del 80% de los desarrolladores esperan volver a utilizarlo el próximo año. El 46,4% de los desarrolladores espera utilizar Solidity. Sin embargo, los tres lenguajes de programación disponibles en TON (Fift, FunC y Tact) no son muy conocidos ni admirados, siendo FunC el más utilizado.
Una parte importante del crecimiento narrativo de TON es que Telegram se convertirá en el próximo WeChat. Sin embargo, WeChat está bloqueado fuera del mercado chino. Por el contrario, el mercado de aplicaciones actual está dominado por gigantes tecnológicos ricos con fuertes efectos de red, y el mercado más grande de Telegram se encuentra en los mercados dispersos de la región de Asia y el Pacífico (excluyendo China y Europa del Este), lo que añade una capa de complejidad para las nuevas empresas que utilizan Telegram para distribución.
A pesar de estas realidades, TON todavía tiene un enorme potencial de crecimiento, pero los nuevos inversores casi no tienen margen de seguridad. Entre todas las cadenas públicas, el FDV de TON es 8,6 veces el volumen de transacciones DEX anualizado de su red, ocupando el primer lugar y el nivel más alto. Además, el FDV cobra 927 veces las tarifas anualizadas de su red, ubicándose entre las primeras de todas las cadenas públicas.
