Arthur Hayes, fundador de BitMEX, en su último artículo utiliza la estación de esquí de Hokkaido como metáfora, comparando la liquidez del dólar con la nieve y la 'decepción que las altas expectativas de las políticas de Trump podrían traer' con las hojas de bambú (sasa) ocultas bajo la nieve, prediciendo la futura tendencia del mercado de inversión global, incluido Bitcoin.
Difícil implementación de la política de Trump
Arthur Hayes señala que el mercado tiene grandes expectativas con respecto al gobierno de Trump, especialmente por su postura pro-negocios y pro-criptomonedas. Los inversores en general esperan que Trump impulse rápidamente políticas, incluidas la reducción de la regulación de criptomonedas, la disminución de la carga fiscal y medidas para apoyar el crecimiento económico de EE. UU.
Sin embargo, Arthur Hayes cree que la velocidad de implementación y los efectos reales de estas políticas pueden estar muy por debajo de las altas expectativas del mercado, y la discrepancia entre expectativas y realidad podría tener un impacto negativo en el sentimiento del mercado, lo que llevaría a un ajuste. En este contexto, si la liquidez del dólar puede ocultar 'la decepción del mercado que podría traer la velocidad y los efectos de la política de Trump' se convertirá en el principal factor que influya en las tendencias del primer trimestre de 2025.
La liquidez del dólar puede compensar
Arthur Hayes indica que, tras una evaluación integral de las políticas de liquidez de la Reserva Federal y del Departamento del Tesoro de EE. UU., se espera que se liberen 612 mil millones de dólares en liquidez en el primer trimestre, lo que proporcionará un apoyo significativo de liquidez al mercado de criptomonedas, y se espera que Bitcoin experimente un fuerte aumento.
¿Cuándo alcanzará el mercado su punto máximo?
En resumen, el entorno de liquidez del primer trimestre es favorable, Arthur Hayes sugiere que los inversores deben aumentar su asignación a criptomonedas y activos de riesgo, y Arthur Hayes señala además que su fondo de oficina familiar, Maelstrom, tiene una visión positiva y ha invertido en la 'ruta de la ciencia descentralizada (DeSci)', como BIO, VITA, ATH, GROW, PSY, CRYO, NEURON.
Sin embargo, cuando el mercado entre en el segundo trimestre, podría alcanzar su punto máximo y enfrentar riesgos de ajuste. Por lo tanto, después de marzo de 2025, Arthur Hayes sugiere que los inversores deben reducir gradualmente su exposición al riesgo, esperando que la liquidez mejore nuevamente en el tercer trimestre.
El analista de CryptoQuant emite la misma advertencia
Por otro lado, el analista de CryptoQuant, Crypto Dan, también expresó el 6 de enero en un artículo que el mercado alcista podría alcanzar su pico cíclico en el primer trimestre de 2025 o, a más tardar, en el segundo trimestre. Crypto Dan señala que, según patrones históricos, el mercado podría haber entrado en la fase final del mercado alcista.
Crypto Dan citó el indicador de capitalización de mercado de UTXO, que muestra que el 36% de los bitcoins negociados en el último mes representan la capitalización total del mercado. Aunque este número es inferior a los picos históricos de mercados alcistas (que suelen alcanzar entre el 50% y el 60% en el momento más álgido de la burbuja del mercado), la tendencia a largo plazo muestra que esta proporción ha estado disminuyendo continuamente.
En los mercados alcistas pasados, este indicador (proporción de transacciones a corto plazo) generalmente aumenta drásticamente 2-4 veces antes del pico del mercado, formando la llamada señal de 'sobrecalentamiento del mercado', y actualmente esta señal ya ha comenzado a aparecer.
Por lo tanto, aunque se espera un aumento significativo en Bitcoin y altcoins, desde una perspectiva conservadora, y teniendo en cuenta la gestión de riesgos, se recomienda proceder con cautela.
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