Según el cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, en su última publicación, cree que el mercado de criptomonedas alcanzará su pico a mediados de marzo y luego experimentará una corrección severa.
El artículo indica que en el tercer trimestre de 2022, cuando las herramientas de recompra inversa de la Reserva Federal alcanzaron su punto máximo, el bitcoin tocó fondo; Yellen ajustó su estrategia de bonos, retirando más de 2 billones de dólares de RRP, inyectando liquidez al mercado y provocando un gran aumento en las criptomonedas y las acciones. En el primer trimestre de 2025, el mercado estará pendiente de si la liquidez del dólar puede compensar el impacto de la lenta implementación de las políticas de Trump. Si la liquidez es abundante, aumentar la exposición al riesgo será una opción segura. Los factores de la Reserva Federal son secundarios en el análisis, centrándose en cómo el Tesoro maneja el techo de la deuda. Si los políticos dudan, el Tesoro podría inyectar liquidez desde la cuenta general (TGA), creando un ambiente positivo para las criptomonedas. La política de endurecimiento cuantitativo de la Reserva Federal continúa, pero el tamaño del RRP está casi en cero, y se ha reducido la tasa de RRP para disminuir su atractivo. Este movimiento tiene como objetivo impulsar la demanda de bonos del gobierno, preparando el camino para detener políticas como QT. Yellen reveló que se espera que el Tesoro tome “medidas extraordinarias” para financiarse a mediados de enero. Cuándo se obtendrá la aprobación de los políticos para aumentar el techo de la deuda será una prueba del apoyo a Trump. Se espera que entre mayo y junio, el saldo de la cuenta general del Tesoro (TGA) se agote, y el mercado podría reaccionar anticipadamente. Para finales del primer trimestre, se espera que la liquidez total en dólares de la Reserva Federal y el Tesoro sea de 612 mil millones de dólares. Cuando se acerque la crisis de incumplimiento y estancamiento, se alcanzará un acuerdo para aumentar el techo de la deuda, el Tesoro reanudará el endeudamiento y complementará el TGA, lo que resultará en una reducción de la liquidez. Después de la fecha límite de impuestos del 15 de abril, la situación financiera del gobierno mejorará, y la liquidez también disminuirá. Si el saldo del TGA domina el precio de las criptomonedas, el mercado podría alcanzar un punto alto a finales del primer trimestre y luego retroceder. Yellen ha reducido esa tasa para emitir letras del Tesoro a corto plazo, lo que ha llevado a Powell a fracasar en su estrategia de endurecimiento de condiciones financieras para combatir la inflación. A pesar de que el equipo de Trump podría tener un desempeño deficiente en la legislación sobre criptomonedas y empresas, un entorno de liquidez positiva en dólares podría contrarrestar este efecto.
Hayes dijo: “Se recomienda a los inversores que vendan a finales del primer trimestre y esperen a que mejoren las condiciones de liquidez en el tercer trimestre. Como director de inversiones de Maelstrom, sugiero que los que asumen riesgos cambien a un modo agresivo y se aventuren en el ámbito de las altcoins de ciencia descentralizada (DeSci). Si todo va bien, reduciré la posición de base en marzo.”