A pesar de un mejor entorno para el sector cripto en la jurisdicción de diferentes países, el FUD alrededor de algunas de las principales stablecoins está aumentando rápidamente y planteando una gran pregunta en la mente de los inversores cripto novatos y experimentados sobre su elección de stablecoin.
En la actualidad, las tres principales stablecoins son Tether (USDT), con una capitalización de mercado de $128.87 mil millones; Circle (USDC), con una capitalización de mercado de $37.89 mil millones; y Dai (DAI) con una capitalización de mercado de $5.37 mil millones.
Estas principales stablecoins, incluidas algunas otras stablecoins respaldadas por empresas cripto líderes, son eficientes para transferir dinero y comerciar criptomonedas sin problemas en un entorno descentralizado. Sin embargo, cuando el monto de la transacción es alto, se convierte en una preocupación significativa para los usuarios respecto al nivel de confianza asociado con esa stablecoin.
Las dos principales stablecoins: Tether ($USDT) y Circle ($USDC)
Las dos principales stablecoins por capitalización de mercado son USDT y USDC. La alta capitalización de mercado de estas dos stablecoins es prueba del nivel de confianza de estas stablecoins entre la mayoría de los inversores cripto. Sin embargo, la mayoría de las personas cree que cuanto mayor sea el valor de capitalización de mercado de cualquier producto financiero, mayor será el nivel de confianza de los inversores, pero en realidad, esto no es cierto en el mundo práctico.
Actualmente, el emisor de la stablecoin USDC, Circle, está regulado principalmente en la jurisdicción de EE. UU., mientras que el emisor de USDT, Tether, está regulado en múltiples jurisdicciones. Ambas stablecoins son centralizadas para garantizar la prohibición del uso indebido de una stablecoin en actividades de lavado de dinero.
Riesgos de stablecoins de alta capitalización de mercado: Historia
La stablecoin TerraUSD ($UST) fue introducida por Terraform Labs, una firma de blockchain con sede en Corea del Sur, pero esta stablecoin colapsó gravemente bajo alta volatilidad en el mercado cripto en mayo de 2022. En ese momento, la stablecoin con capitalización de mercado de $18 mil millones, $UST, comenzó a enfrentar una caída y, con eso, esta stablecoin colapsó gravemente y nunca volvió a un valor vinculado de $1. La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) presentó múltiples cargos contra la dirección de Terraform Labs.
La SEC ha creado una página de información para los inversores perjudicados por el fraude de Terraform. Para más: https://t.co/o1a62mGYut
— Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (@SECGov) 30 de julio de 2024
Así que aquí, las personas necesitan entender que la capitalización de mercado no es la tarjeta de identificación del nivel de confianza. En cambio, el modelo de negocio real de la stablecoin es lo clave.
Modelo de negocio de las principales stablecoins
Tether y Circle generan interés invirtiendo en valores de bajo riesgo como los bonos del Tesoro de EE. UU. o papel comercial y también cobran tarifas por emitir o canjear tokens.
Sin embargo, ambas empresas de stablecoin están reguladas, a diferencia de la stablecoin TerraUSD, pero USDC está más regulada con mayor transparencia para atraer a grandes jugadores institucionales a utilizar la stablecoin USDC.
Aquí, podemos ver que el modelo de negocio de estas empresas es lo suficientemente bueno, y además, están permitiendo a las personas canjear sus stablecoins directamente, lo cual no estaba disponible para la stablecoin TerraUSD.
Stablecoins de bandera roja
Sin embargo, las stablecoins están diseñadas para mantener su valor vinculado a la moneda fiduciaria correspondiente, pero los malos modelos de negocio o situaciones del mercado pueden afectar esto. Si alguna stablecoin enfrenta una caída en su valor del 5% al 10%, entonces es una alarma para investigar el problema principal, por qué ocurrió la desvinculación y qué dicen los expertos. No muestre avaricia en esta situación para comprar stablecoins a un precio de descuento porque puede llevar a una pérdida total de la inversión.
Antes de seleccionar cualquier stablecoin para una colección/transacción de alta cantidad de dinero, verifique la cantidad de fondos reservados que tiene la empresa emisora de la stablecoin; de lo contrario, tales cosas pueden terminar en noticias muy negativas, que pueden actuar como un catalizador para desplomar el valor de la stablecoin drásticamente para siempre.
Los expertos sugieren no optar por aquellas stablecoins que ofrecen una alta cantidad de recompensas de staking/interés por año.
Nota: Las stablecoins basadas en protocolos también se encuentran en la categoría de stablecoins de bandera roja. En el pasado, muchas stablecoins basadas en protocolos, que estaban respaldadas por el valor de activos volátiles, colapsaron gravemente. Por ejemplo, Iron Finance ($IRON) colapsó en 2021, Basis Cash ($BAC) colapsó en 2021, Neutrino USD ($USDN) colapsó en 2022, SafeDollar ($SDO) colapsó en 2021, Nubits ($NBT) colapsó entre 2016 y 2018 en fases escalonadas. TerraUSD fue una de las mayores stablecoins basadas en protocolos que colapsó gravemente y eliminó casi $60 mil millones del mercado; con ese incidente, muchas personas se suicidaron.
Evite usar stablecoins de bandera roja
Las stablecoins de bandera roja son aquellas que presentan algún gran factor negativo sobre su valoración o actividades comerciales. Si tenemos algún miedo antes de optar por alguna stablecoin, primero deberíamos analizar el modelo de negocio para descubrir cosas negativas sobre esa stablecoin. Por ejemplo, la caída de la stablecoin TerraUSD ya fue predicha por algunos expertos porque el valor de la stablecoin TerraUSD estaba respaldado por el valor de la criptomoneda Terra ($Luna).
Por lo tanto, evite usar aquellas stablecoins que carecen de transparencia sobre su modelo de negocio, cumplimiento regulatorio, asociación con instituciones de renombre, crecimiento poco realista, equipo desconocido o anónimo detrás de la empresa de stablecoin, tecnología o seguridad débiles, mala gobernanza y centralización, composición de reservas cuestionable e historial de mala conducta.
Formas de reducir el riesgo con el uso de Stablecoin
Sin embargo, no todas las personas tienen la capacidad de investigar fácilmente las cosas negativas o positivas sobre cualquier stablecoin, pero hay formas de reducir el grado de riesgos al usar stablecoins.
Si es necesario utilizar stablecoins en grandes cantidades, entonces las personas deberían elegir stablecoins de alta reputación como $USDT, $USDC y $DAI para actividades financieras en el espacio cripto. Por ejemplo, si una persona tiene $1 millón para mantener en stablecoin, debería dividir esta cantidad de fondos en tres partes iguales en tres stablecoins diferentes. Sin embargo, esta idea de usar stablecoin se basa en los fundamentos de la diversificación de cartera, pero es significativamente valiosa en situaciones adversas.
Regulación y revolución de las stablecoins
Actualmente, la mayoría de los principales emisores de stablecoins enfrentan algunos desafíos únicos, y estos desafíos están creando oportunidades para que otros actores ingresen al negocio de las stablecoins.
En los últimos 3 años, el entorno regulatorio para las empresas de stablecoin ha visto una mejora significativa, donde muchas empresas encontraron reglas y leyes claras para operar su negocio de stablecoin con facilidad.
En los últimos años, dos grandes empresas Fintech, a saber, Ripple y PayPal, lanzaron su stablecoin.
La stablecoin de Ripple ($RLUSD) y la stablecoin de PayPal ($PYUSD) están actualmente disponibles en múltiples redes cripto y múltiples plataformas cripto.
$RLUSD se lanzó a mediados de diciembre de 2024 y la capitalización de mercado actual de esta stablecoin es de $72 millones. Por otro lado, $PYUSD se lanzó en agosto de 2023 y la capitalización de mercado actual de esta stablecoin es de $1 mil millones.
Vale la pena señalar que ambas stablecoins son emitidas por empresas Fintech de alto perfil y reputación, pero su capitalización de mercado correspondiente no es muy alta, y esto es un signo de que están avanzando con pasos confiables en lugar de manipular o proporcionar datos falsos.
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