Autor: Yonkuro
Me complace anunciar que me convertí en socio del fondo Web3/Crypto de Skyland Ventures en noviembre de 2024 y acabo de publicar un artículo que resume el panorama de Web3 y las criptomonedas en 2024 desde una perspectiva de capital de riesgo.
Este año, Skyland ha invertido en 15 proyectos, 9 proyectos de nuestra cartera se hicieron públicos con éxito y 2 se convirtieron en unicornios. La industria está creciendo a un ritmo increíble y 2024 no será diferente. En este artículo, comparto ideas sobre la transformación y los actores clave en el espacio Web3/cifrado desde una perspectiva de VC, y destaco áreas emergentes a tener en cuenta en 2025.
Finanzas Descentralizadas (DeFi)
Clave para el nuevo sistema financiero ¿Qué es Web3/Encryption? Es crucial entender su naturaleza. En mi opinión, representa la democratización de las finanzas provocada por Internet y la tecnología blockchain. Particularmente a través de las finanzas descentralizadas (DeFi), el campo está reinventando los sistemas financieros que anteriormente dependían de instituciones centralizadas. Los servicios financieros sin permiso y apátridas y la infraestructura que los respalda están en el centro de esta revolución. Así como Internet ha revolucionado diversos campos como la información, el comercio minorista, los medios y el hardware, blockchain está impulsando cambios similares en el campo financiero. Las transacciones y transferencias de dinero que alguna vez requirieron un banco o intermediario financiero ahora se pueden completar de manera instantánea y rentable a través de criptomonedas. El título de Bankless resume acertadamente este cambio de paradigma. Por cierto, Unchained también es otro canal que definitivamente deberías ver cuando se trata de videos criptográficos. Aún así, persisten desafíos. La volatilidad en el sector conduce a un apalancamiento excesivo y a la especulación en los mercados alcistas, mientras que en los mercados bajistas a menudo se producen liquidaciones de activos sobreapalancados que dejan cicatrices importantes. Las violaciones de seguridad y las enormes pérdidas financieras causadas por los piratas informáticos también son preocupaciones constantes, lo que lleva a los gobiernos y a las principales empresas a adoptar una postura cautelosa. A pesar de estos obstáculos, el mercado de las criptomonedas vale más de 3,3 billones de dólares, superando el tamaño de algunos mercados bursátiles nacionales. Si bien reconozco estos desafíos, como capitalista de riesgo, mi objetivo es apoyar el cambio de paradigma hacia las “finanzas por Internet de próxima generación”.
protocolo virtual
Prueba de resiliencia empresarial En 2024, surgió una historia empresarial icónica en la industria. Virtuals Protocol se lanzó originalmente en 2021 como un proyecto DAO comunitario y de juegos basado en tokens. Sin embargo, durante el mercado bajista de 2022, su valoración se desplomó y su FDV cayó a solo 6 millones de dólares. Esta situación habría obligado a muchos proyectos a retroceder, pero los fundadores de Virtuals optaron por perseverar y explorar nuevas direcciones. A partir de 2023, en el contexto del auge de la tecnología de inteligencia artificial, comenzaron a estudiar la inteligencia artificial y cambiaron su enfoque a los agentes de inteligencia artificial. Desarrollaron una plataforma que admite agentes de IA tokenizados y su FDV se ha disparado a 3 mil millones de dólares para 2024, lo que los convierte en el proyecto líder en el espacio de agentes de IA. Este éxito resalta la importancia de la visión a largo plazo y la capacidad de adaptarse a las condiciones cambiantes del mercado. Evolución del ecosistema Ethereum En 2024, el ecosistema Ethereum logró avances significativos en la madurez de la infraestructura. El tema de la escalabilidad, debatido durante mucho tiempo, ha logrado avances significativos con la aparición de soluciones de Capa 2 (L2). Las tecnologías basadas en zk-rollup como Taiko, Scroll y zkSync lanzaron la mainnet y los tokens listados Base L2 de Coinbase también ganaron terreno, convirtiéndose en la segunda L2 más grande en términos de usuarios y TVL. Un contribuyente destacado a este éxito, incluida la aplicación social Warpcast. la primera mitad y DEX Aerodrome en la segunda mitad. Al mismo tiempo, Uniswap anunció su propia L2, Unichain, que pertenece al marco Optimism Super Chain.
Además, se han logrado avances significativos en el espacio de replanteo, liderado por EigenLayer. Volver a apostar permite volver a apostar activos como el LST de Lido, mejorando así la seguridad de Ethereum en el AVS de EigenLayer y al mismo tiempo permitiendo la seguridad compartida. Proyectos como EtherFi Renzo y Puffer contribuyen a este próspero ecosistema. Ethereum ha evolucionado hasta convertirse en un ecosistema modular y escalable con efectos de red masivos.
BTCF
Liberar el potencial de Bitcoin Bitcoin (BTC) representa aproximadamente la mitad del mercado de criptomonedas, pero carece de capacidades de contrato inteligente. El lanzamiento de protocolos de participación de BTC como Babylon aborda esta limitación, permitiendo que BTC apostado proteja la infraestructura. Además, se han lanzado soluciones BTC L2 compatibles con EVM, como MerlinChain, B²Network, Bitlayer y BOB, que aprovechan la escalabilidad y los efectos de red de EVM. Estos movimientos marcan el comienzo de una era en la que el activo BTC previamente inactivo se vuelve activo. Fragmentación de la liquidez: desafíos y soluciones A medida que crece el ecosistema modular de Ethereum y se intensifica la competencia entre las soluciones de capa dos (L2), la fragmentación de la liquidez se convierte en un desafío importante. Muchas L2 han establecido redes independientes, creando una situación de competencia por la liquidez. Para resolver este problema, se adoptan ampliamente conceptos como intención y abstracción de cadena. Actualmente, el uso de puentes L2 de alta velocidad como Orbiter Finance y Owlto Finance se ha vuelto común entre los usuarios. Además, también han surgido protocolos de provisión de liquidez para brindar soluciones para mejorar la liquidez. Los proyectos notables incluyen Solv y StakeStone, que tratan tanto con BTC como con ETH, actúan como centros de liquidez y mantienen grandes cantidades de TVL. Además, Cycle Network y 0xastra han desarrollado soluciones únicas para abordar estos desafíos.
El renacimiento de Solana
Tras la caída de FTX en 2022, Solana experimentó una recuperación espectacular, y el precio de su token se disparó de menos de 9 dólares a 260 dólares en 2024. La Fundación Solana y su comunidad de desarrolladores han demostrado una unidad incomparable en la reconstrucción exitosa del ecosistema. Sus esfuerzos incluso han provocado un debate sobre la competencia entre Ethereum (ETH) y Solana (SOL). La clave para el resurgimiento de Solana son las grandes campañas como Jito y Júpiter, que realizaron grandes campañas de lanzamiento aéreo para atraer usuarios.
Además, el uso cada vez mayor de monedas meme para marketing también ha ganado fuerza y ha atraído a una gran cantidad de usuarios. Solana ha demostrado su capacidad para manejar grandes volúmenes de transacciones con problemas mínimos, solidificando su posición como la única L1 capaz de seguir creciendo.
Las monedas Meme han ganado un impulso significativo, con plataformas como Pump.fun generando 3,5 millones de dólares en ingresos acumulados dentro de los 10 meses posteriores a su lanzamiento. Monedas Meme vs. Monedas VC El auge de las monedas meme terminó provocando un gran debate. Históricamente, las memecoins han sido vistas como activos especulativos. Sin embargo, los tokens de proyectos respaldados por empresas han seguido teniendo un rendimiento inferior después de la IPO, lo que ha cambiado la percepción pública. Las memecoins están empezando a ser vistas como "más justas y más centradas en la comunidad". Por el contrario, los tokens respaldados por capital de riesgo han sido criticados por beneficiar únicamente a las empresas de capital de riesgo. Desde la perspectiva de los VC, es importante tener en cuenta que el período de bloqueo después de que un token aparece en la lista suele ser de 6 meses a 1 año, lo que significa que los VC no pueden generar presión de venta inmediata. El papel básico del capital riesgo sigue siendo financiar proyectos emergentes y promover la innovación financiera.
Hay muchas razones por las que caen los precios de las altcoins. La aprobación de un ETF al contado de BTC atrajo una atención generalizada, lo que convirtió el aumento de los precios de Bitcoin en el punto de referencia para la comparación. La creciente competencia entre proyectos y los frecuentes lanzamientos aéreos han llevado a una tendencia cada vez más clara de que los usuarios vendan inmediatamente los tokens que reciben. Además, la rápida popularidad de las memecoins ha desviado aún más la atención de las altcoins. A medida que llegó la temporada de altcoins y los precios de las altcoins comenzaron a subir, estos debates se calmaron. Hyperliquid es un DEX permanente que construye su propia cadena EVM Capa 1 de alta velocidad. Está desarrollando una hoja de ruta para construir un ecosistema centrado en DeFi en esta infraestructura. Desde el lanzamiento del producto, su experiencia de usuario superior ha atraído a los comerciantes. Vale la pena señalar que incluso después del TGE, Hyperliquid no cotizó en CEX, sino que optó por cotizar exclusivamente en su propia plataforma. El proyecto no ha obtenido financiación de empresas de capital riesgo. En cambio, distribuyó el 30% de los tokens a los primeros usuarios en uno de los lanzamientos aéreos más grandes de la historia, atrayendo rápidamente la atención de la comunidad. Como resultado, su FDV alcanzó los 35 mil millones de dólares.
Esto demuestra que una aplicación muy querida puede obtener un reconocimiento significativo si prioriza su comunidad de usuarios. Hyperliquid no solo proporciona respuestas convincentes a muchos de los debates que se avecinan en la industria en 2024, sino que también tiene el potencial de convertirse en un proyecto legendario en la historia de las criptomonedas. Aunque es un proyecto de inversión libre de riesgos, fue seleccionado como MVP para 2024 porque incorpora los fundamentos requeridos en la industria actual. ¿Cómo será el año 2025? ¿Cómo será la industria del cifrado/Web3 en 2025? Aquí hay cinco predicciones para el próximo año:
1.Agentes de IA La historia de los agentes de IA comenzó con $GOAT y se espera que se expanda a agentes autónomos de inteligencia artificial y se desarrolle aún más en 2025. Los agentes de IA autosuficientes están surgiendo rápidamente en la industria de la criptografía. Los ejemplos incluyen el agente de inversión de IA, que hizo crecer carteras de $500 más de 8 veces, y aixbt_agent, un agente de mensajería criptográfica en X. Los esfuerzos para integrar la inteligencia artificial en la economía del entretenimiento y los creadores, como Virtuals Protocol y Luna, se están acelerando. Esta tendencia está impulsada por modelos de inferencia mejorados y es un área a la que tanto Web2 como Web3 VC deberían prestar mucha atención.
2. Nuevos ecosistemas y aplicaciones asesinas En 2024, Sui experimentó un crecimiento significativo, alcanzando una valoración de 45 mil millones de dólares FDV. Esto muestra que, al igual que Solana, la Capa 1 monolítica tiene el potencial de lograr avances significativos. De cara a 2025, se espera el lanzamiento de funciones de Capa 1 de alta velocidad con procesamiento paralelo, como Monad y Berachain, el último de los cuales introduce un nuevo algoritmo de consenso llamado Prueba de Liquidez. Lo que estos proyectos tienen en común es que se centran en liderar el desarrollo de aplicaciones desde el lado de la infraestructura, creando un ecosistema sólido desde el principio. En el campo ETH Layer 2, también se espera que se lancen MegaETH y Reddio, que construyen cadenas de alta velocidad mediante procesamiento paralelo. Además, ecosistemas como MovementLabs, que integra Move con EVM, y DuckChain, que integra TON con EVM, pueden ganar terreno. Como demuestra Hyper Liquid, si bien surgirán muchos ecosistemas en 2025, la capacidad de lanzar una aplicación excelente también será un factor clave. Identificar y respaldar dichas aplicaciones seguirá siendo una tarea clave para las empresas de capital riesgo.
3. La evolución de las stablecoins En 2025, aumentará la adopción e innovación de las stablecoins. Proyectos como Ethena y Usual introdujeron nuevos conceptos de monedas estables en 2024, lo que indica un alto FDV. En comparación con BTC, las monedas estables pueden generar rendimientos estables (10-15%) sin la volatilidad del mercado de criptomonedas, lo que podría convertirlas en un punto de entrada atractivo para las empresas. El proyecto que parece liderar esta tendencia es Level.
4. Progreso de los pagos A medida que las monedas estables se utilizan más ampliamente, se espera que el sistema de pagos madure, proporcione exportaciones de liquidez y promueva la integración de las nuevas finanzas y la economía real. PayFi, que combina DeFi con pagos, ocupará un lugar central, enfatizando sistemas de pago inteligentes, transparentes y sin intermediarios.
5. Paneles de control y datos en cadena La clave para el progreso de la inteligencia artificial radica en los conjuntos de datos, y una mejor gestión de los datos es crucial para mejorar el rendimiento de los algoritmos. A medida que el volumen de datos y la cantidad de emisiones de tokens continúen creciendo, las herramientas de análisis y gestión de activos en tiempo real como KaitoAI, que visualiza las tendencias del mercado, y SoSoValue, conocida por su experiencia de usuario superior, seguirán ganando popularidad. y Perspectivas del mercado para 2025 para los mercados de criptomonedas se ven afectados por un fenómeno llamado ciclos de reducción a la mitad, donde las tendencias del mercado cambian entre fases alcistas y bajistas cuando ocurren eventos de reducción a la mitad de Bitcoin. Históricamente, estos ciclos han impulsado tendencias aparentemente predecibles. Si este patrón continúa, la actual tendencia alcista puede terminar y marcar el comienzo de un mercado bajista para fines de 2025, lo que tendrá profundas consecuencias para los proyectos y requerirá una planificación y una estrategia cuidadosas. Sin embargo, vale la pena señalar que estos patrones pueden no ser siempre así. El caso está en curso. Factores como la aprobación de ETF al contado de BTC y la entrada de gobiernos y empresas al mercado a gran escala para comprar Bitcoin pueden tener un impacto positivo en los ciclos del mercado tradicional. indicador de corto plazo y centrarse en construir fortaleza para el largo plazo.
Cuando surjan desafíos, recuerde la historia de Virtuals Protocol. Incluso en un mercado bajista difícil, el crecimiento continuo y la preparación para el próximo mercado alcista son fundamentales para el éxito en este espacio.
