Título original: (2024 Cambios en el financiamiento de criptomonedas: desacoplamiento de los mercados primario y secundario, pérdida de dominio de los proyectos VC)
Autor original: Fu He, Odaily Planet Daily
En 2024, el calor del financiamiento en el campo de las criptomonedas se desacopló del rendimiento del mercado, y las monedas VC ya no dominan el desempeño del mercado.
A nivel macro, el mercado de criptomonedas en 2024 ha experimentado numerosos momentos históricos, como el lanzamiento de ETF de Bitcoin al contado, el lanzamiento de ETF de Ethereum al contado, la clarificación de políticas regulatorias en varios países, la decisión de la Reserva Federal de reducir las tasas de interés y el inminente regreso de Trump a la Casa Blanca, entre otros factores macro positivos, lo que ha permitido que Bitcoin supere con éxito la importante marca de 100,000 dólares.
Desde la perspectiva interna del mercado de criptomonedas, los memes se han convertido en el foco de atención del mercado, con diferentes tipos de memes en diferentes períodos actuando como impulsores del aumento del mercado. Los proyectos de VC tienen un rendimiento débil, y el ciclo de liberación lineal de tokens se ha convertido en un 'veneno' crónico para los proyectos de VC.
Bajo la influencia de factores combinados, el financiamiento en el mercado primario ha crecido significativamente en cantidad, pero con mayor cautela en los montos.
Al mirar hacia atrás en las actividades de financiamiento en el mercado primario de 2024, Odaily Planet Daily encontró:
● En 2024, la cantidad de financiamiento en el mercado primario fue de 1295 eventos, con un monto total revelado de 9.346 millones de dólares;
● El sector de IA destaca, con un aumento explosivo en la cantidad de financiamiento en el Q4 de 2024;
● El monto máximo por inversión única fue de 525 millones de dólares para Praxis.
Nota: Odaily Planet Daily clasifica todos los proyectos revelados en Q1 (el tiempo de cierre real a menudo es anterior a la divulgación del mensaje) en cinco grandes sectores: infraestructura, aplicaciones, proveedores de servicios tecnológicos, proveedores de servicios financieros y otros proveedores de servicios, según el tipo de negocio, el público objetivo, el modelo de negocio, entre otros. Cada sector se divide en diferentes subsectores que incluyen GameFi, DeFi, NFT, pagos, billeteras, DAO, Layer 1, intercadena, entre otros.
2024, perteneciente a BTC y monedas meme
Al revisar el panorama de financiamiento del mercado primario en los últimos tres años, se llega a una conclusión importante: las actividades de financiamiento en el mercado primario en 2024 se han desacoplado gradualmente del movimiento del mercado de criptomonedas, siendo el rendimiento del mercado principalmente dominado por Bitcoin y el sector de memes, mientras que los proyectos de capital de riesgo tradicionales tienen un rendimiento débil y no pueden convertirse en el motor principal del mercado.
Desde el análisis de datos, 2022 fue el pico del ciclo del mercado de criptomonedas anterior, con actividades de financiamiento en el mercado primario altamente activas, con cambios en la cantidad y el monto casi sincronizados con el rendimiento del mercado. En el primer trimestre de 2022, la cantidad de financiamiento alcanzó 562 eventos, con un monto de 12.677 millones de dólares. Sin embargo, a medida que el mercado entró en un ciclo a la baja, las actividades de financiamiento se contrajeron rápidamente, y para el cuarto trimestre, la cantidad de financiamiento se redujo a solo 330 eventos, con un monto que cayó a 3.375 millones de dólares.
El año 2023 fue la continuación del efecto del mercado bajista, con las actividades de financiamiento en el mercado primario y el mercado en general mostrando un desempeño igualmente débil. La cantidad y el monto de financiamiento continuaron disminuyendo durante todo el año, cayendo en el tercer trimestre a 232 eventos y 1.725 millones de dólares, marcando el punto más bajo en casi tres años. En esta etapa, el mercado primario fue claramente influenciado por el movimiento del mercado general, con el sentimiento del mercado y la actividad del capital reprimidos.
2024 se convierte en un punto de inflexión importante para las actividades de financiamiento en el mercado primario. Los datos muestran que la cantidad de financiamiento rebota significativamente, con un total de 411 eventos en el primer trimestre, un aumento de casi el 69% en comparación con el cuarto trimestre de 2023. Sin embargo, en contraste con el aumento en la cantidad de financiamiento, el monto de financiamiento se comporta de manera cautelosa, oscilando entre 1.8 mil millones y 2.8 mil millones de dólares durante todo el año. Esto indica que, aunque la actividad del capital ha recuperado algo de impulso, los inversores son más conservadores en sus inversiones, lo que indica aún más la característica de desacoplamiento del mercado primario con respecto al mercado general.
Desde la distribución del interés del mercado, el mercado de criptomonedas de 2024 está dominado por Bitcoin y el sector de memes, contrastando marcadamente con el rendimiento del ciclo anterior. En el ciclo anterior, los proyectos de VC solían ser el núcleo de los puntos calientes del mercado, mientras que en 2024, el rendimiento general de los proyectos de VC es débil, lo que dificulta su capacidad para influir sustancialmente en el mercado. Este fenómeno ha hecho que el rendimiento del mercado primario haya perdido su valor como indicador de referencia para el rendimiento del mercado general.
El mercado primario en 2024 muestra una tendencia hacia la racionalidad y la independencia. Tras la euforia de 2022 y el invierno de 2023, los inversores son claramente más cautelosos, prestando más atención a la calidad real del proyecto y su valor a largo plazo, en lugar de perseguir ciegamente los puntos calientes del mercado. Este cambio podría indicar que el mercado primario se está alejando gradualmente de los ciclos de mercado de criptomonedas tradicionales y entrando en una nueva etapa de desarrollo.
El aumento en la cantidad de financiamiento y la cautela en los montos reflejan que las instituciones de capital de riesgo tienden a diversificar sus inversiones y son más conservadoras en la asignación de capital. Esta actitud indica que el regreso del interés del mercado no ha llevado a una entrada masiva de capital, sino que ha impulsado a los inversores a enfocarse más en proyectos con verdadero potencial. En otras palabras, el mercado primario ya no es solo un 'seguidor' del rendimiento del mercado, sino que comienza a desempeñar un papel en la formación de la futura estructura del mercado.
En 2024, la cantidad de financiamiento en el mercado primario fue de 1295 eventos, con un monto total revelado de 9.346 millones de dólares
Según estadísticas incompletas de Odaily Planet Daily, en 2024, se produjeron 1295 eventos de financiamiento en el mercado de criptomonedas a nivel mundial (excluyendo recaudaciones de fondos y adquisiciones), con un monto total revelado de 9.346 millones de dólares, distribuidos en los sectores de infraestructura, proveedores de servicios tecnológicos, proveedores de servicios financieros, aplicaciones y otros proveedores de servicios, siendo el sector de aplicaciones el que recibió la mayor cantidad de financiamiento, con un total de 606. El sector de infraestructura recibió la mayor cantidad de financiamiento, con un monto de 3.976 millones de dólares. Ambos sectores lideran en términos de monto y cantidad de financiamiento sobre otros sectores.
Como se puede ver en la imagen anterior, el sector de aplicaciones, como el área más cercana al usuario final en la industria de criptomonedas, ha sido un foco constante de atención en el mercado primario. En 2024, el desempeño de financiamiento del sector de aplicaciones logró un crecimiento del 100% en comparación con 2023, con un aumento aproximado del 20% tanto en cantidad como en monto.
El desempeño del financiamiento en el sector de infraestructura en 2024 es especialmente notable. La cantidad y el monto de financiamiento aumentaron considerablemente en comparación con 2023, con un aumento superior al 50%. Este crecimiento se debe no solo a la demanda continua de la industria de criptomonedas por la actualización de la infraestructura tecnológica, sino también a la aparición de nuevos campos emergentes como IA (inteligencia artificial) y DePIN (redes de Internet de las cosas descentralizadas), que han traído nuevas oportunidades de desarrollo al sector de infraestructura.
En general, las actividades de financiamiento en el mercado de criptomonedas a nivel mundial en 2024 presentan características marcadas, con el sector de aplicaciones y el sector de infraestructura liderando en cantidad y monto, lo que indica una doble demanda del mercado por la experiencia del usuario final y la actualización de la tecnología subyacente. Al mismo tiempo, los sectores de proveedores de servicios tecnológicos, proveedores de servicios financieros y otros proveedores de servicios están en proceso de desarrollo estable, creando nuevas oportunidades, especialmente el sector de proveedores de servicios financieros, que, con la entrada de las finanzas tradicionales, se espera que alcance nuevos hitos en 2025.
El sector de IA destaca, con un aumento explosivo en la cantidad de financiamiento en el Q4 de 2024
Según estadísticas incompletas de Odaily Planet Daily, en 2024, los eventos de financiamiento en sectores específicos se concentraron en DeFi, infraestructura subyacente y juegos, con 289 eventos en el sector DeFi, 236 en el sector de infraestructura subyacente y 160 en el sector GameFi.
Desde la distribución de la situación de financiamiento de subsectores:
A lo largo de los sectores específicos de 2024, los sectores DeFi y de infraestructura subyacente continúan mostrando un crecimiento estable, siendo los líderes en términos de cantidad y monto de financiamiento. Esto indica que la demanda del mercado por finanzas descentralizadas y tecnología subyacente sigue siendo fuerte, ya sea por la innovación de nuevos protocolos en DeFi o la continua optimización de la infraestructura subyacente en interoperabilidad multichain y seguridad blockchain, todos ellos puntos focales de atención para el capital.
En comparación, el sector de juegos tuvo un desempeño destacado en los primeros tres trimestres, manteniendo una posición estable entre los tres primeros en términos de cantidad de financiamiento, pero en el cuarto trimestre experimentó una caída notable, con solo 29 proyectos que publicaron información de financiamiento. Esta tendencia refleja una disminución temporal del interés en GameFi, con el mercado siendo más cauteloso acerca de su rentabilidad a corto plazo y las perspectivas de crecimiento de usuarios.
Mientras tanto, el interés en el sector de IA ha aumentado rápidamente, convirtiéndose en un destacado en 2024. Este sector, en sus primeras etapas, a menudo se desarrolló conjuntamente con otros campos (como DeFi e infraestructura) y no se había separado. Sin embargo, a partir del tercer trimestre, el sector de IA comenzó a destacar, especialmente en el cuarto trimestre, donde tanto la cantidad como el monto de financiamiento se duplicaron. El mercado ha mostrado un alto interés en el potencial de aplicación de la IA + blockchain, y el surgimiento de los Agentes de IA ha avivado aún más el entusiasmo de capital por este sector.
El monto máximo por inversión única fue de 525 millones de dólares para Praxis
Desde la lista de los 10 principales montos de financiamiento en 2024, se puede observar que, a pesar de las fluctuaciones en el entorno del mercado, la confianza de las instituciones en los proyectos de infraestructura sigue siendo fuerte. Casi todos los proyectos en el top 10 se centran en la tecnología subyacente y la innovación, mostrando la alta expectativa de las instituciones sobre el futuro desarrollo de este sector.
La cadena pública L1 sigue atrayendo financiamiento a gran escala. En la lista, además de la cadena pública establecida Avalanche, que completó una ronda de financiamiento privado de 250 millones de dólares, proyectos emergentes como Monad, Berachain y Babylon también mostraron un fuerte impulso de crecimiento. Estos proyectos han ganado la atención de los inversores a través de la innovación tecnológica y la expansión del ecosistema.
Praxis es el campeón de financiamiento en esta lista, habiendo obtenido hasta 525 millones de dólares en inversión. Sin embargo, la dirección específica de desarrollo de este proyecto sigue siendo relativamente vaga, ya que se gestiona en gran medida a través de una organización DAO, y se requiere una solicitud para entrar en la DAO, lo que limita la divulgación de información relevante.
Es notable que la posición dominante de Paradigm en la lista es evidente. Como una de las principales firmas de capital de riesgo, Paradigm lideró las tres grandes proyectos en la lista: Monad, Farcaster y Babylon.
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