Autor: Galaxy Research
Traducción: ShenChao TechFlow
Las proyecciones de criptomonedas para 2025 de @glxyresearch cubren tendencias de precios de bitcoin y ethereum, la proporción ETHBTC, Dogecoin y DOGE, monedas estables, DeFi, soluciones L2, políticas, capital de riesgo, y más. A continuación se presentan las proyecciones que acabamos de compartir con los clientes y socios de @galaxyhq:
Se espera que el precio de bitcoin supere los 150,000 dólares en la primera mitad de 2025, alcanzando o superando los 185,000 dólares en el cuarto trimestre.
La adopción a nivel institucional, empresarial y nacional será el principal motor del precio del bitcoin en alcanzar nuevos máximos en 2025. Desde su creación, el ritmo de apreciación de bitcoin ha superado al de todas las demás clases de activos, especialmente al del S&P 500 y el oro, y esta tendencia continuará en 2025. Se espera que la capitalización de mercado de bitcoin alcance el 20% de la capitalización total del mercado del oro.
– @intangiblecoins
El total de activos bajo gestión (AUM) de los ETP de bitcoin en EE. UU. superará los 250 mil millones de dólares en 2025.
En 2024, los productos ETP de bitcoin atrajeron más de 36 mil millones de dólares en entradas netas, convirtiéndose en la mejor cartera de productos ETP de todos los tiempos. Muchos de los principales fondos de cobertura del mundo (como Millennium, Tudor y DE Shaw) optaron por el ETP de bitcoin, y según los documentos 13F, el Consejo de Inversión de Wisconsin (SWIB) también tiene posiciones relacionadas. En solo un año, los AUM del ETP de bitcoin estaban a solo 24 mil millones de dólares (19%) de superar el tamaño total de todos los ETP de oro físico en Estados Unidos.
– @intangiblecoins
Se espera que bitcoin sea uno de los activos con mejor rendimiento ajustado al riesgo en el mundo en 2025.
El rendimiento excepcional de bitcoin no solo se debe a un récord de entradas de capital, sino que también está impulsado por el aumento de precios en 2024. Según métricas de rendimiento ajustadas al riesgo, bitcoin ocupa el tercer lugar entre todos los activos globales, solo detrás de unos pocos activos destacados. Y MicroStrategy, que se autodenomina 'banco de bitcoin', tiene un rendimiento de ratio de Sharpe particularmente destacado.
– @intangiblecoins
Al menos una plataforma de gestión patrimonial de primer nivel recomendará a sus clientes asignar un 2% o más de bitcoin en 2025.
Debido a factores como el período de familiarización con la inversión, la educación interna y los requisitos de cumplimiento, actualmente no hay grandes empresas de gestión patrimonial que incluyan formalmente la asignación de bitcoin en su cartera de recomendaciones de inversión. Pero esta situación cambiará en 2025, lo que impulsará aún más las entradas de capital y el crecimiento de los AUM de los ETP de bitcoin en EE. UU.
– @intangiblecoins
Cinco empresas del Nasdaq 100 y cinco países anunciarán que incluirán bitcoin en sus balances o fondos soberanos de riqueza.
Ya sea por necesidades estratégicas, diversificación de carteras o consideraciones de liquidación comercial, bitcoin comenzará a ingresar gradualmente a los balances de empresas importantes e inversionistas a nivel nacional. En particular, los países no alineados, aquellos con grandes fondos soberanos, e incluso países en oposición a EE. UU., buscarán obtener bitcoin de manera activa a través de minería u otros medios.
– JW
Los desarrolladores de bitcoin alcanzarán un consenso sobre la próxima actualización del protocolo en 2025.
Desde 2020, los desarrolladores principales de bitcoin han estado discutiendo cómo mejorar la programabilidad de las transacciones mediante la introducción de códigos de operación (opcode). A finales de 2024, los códigos de operación más apoyados incluyen OP_CTV (BIP 119) y OP_CAT (BIP 347). Aunque el consenso sobre bifurcaciones suaves de bitcoin es extremadamente raro y lleva tiempo, se espera que en 2025 se alcance un consenso para impulsar la introducción de OP_CTV, OP_CSFS y/o OP_CAT. Sin embargo, esta actualización no se activará en 2025.
– @hiroto_btc
Más de la mitad de las empresas mineras de bitcoin que ocupan los primeros 20 lugares en capitalización de mercado anunciarán transformaciones o establecerán asociaciones con hiperescaladores, IA o empresas de computación de alto rendimiento (HPC) en 2025
A medida que la demanda de computación por parte de la IA aumenta, los mineros de bitcoin comenzarán a transformar gradualmente las instalaciones existentes, construir nueva infraestructura o colaborar con empresas de HPC para desplegar minas. Esta tendencia limitará la tasa de crecimiento anual del poder de cómputo global, que se espera que alcance 1.1 zetahash a finales de 2025.
Estas proyecciones nos esbozan un posible mapa del mercado de criptomonedas en 2025, lleno de oportunidades pero también de desafíos.
– @intangiblecoins, @SimritDhinsa
Se espera que el mercado DeFi de bitcoin se duplique en 2025.
A finales de 2024, más de 11 mil millones de dólares en bitcoin empaquetado (como WBTC) estarán bloqueados en contratos inteligentes DeFi. De este total, más del 70% de los bitcoins bloqueados se utilizan como garantía para acuerdos de préstamo. Además, a través del mayor acuerdo de staking de bitcoin, Babylon, hay aproximadamente 4.2 mil millones de dólares en depósitos. La valoración total del mercado DeFi de bitcoin actualmente es de 15.4 mil millones de dólares, y se espera que experimente un crecimiento significativo para 2025. Este crecimiento provendrá de múltiples direcciones, incluyendo protocolos DeFi existentes en Ethereum L1/L2, nuevos protocolos DeFi en bitcoin L2, y capas de staking como Babylon. Se anticipan factores clave que impulsarán una duplicación del mercado: un crecimiento interanual del 150% en el suministro de cbBTC, un aumento del 30% en el suministro de WBTC, un TVL de Babylon alcanzando 8 mil millones de dólares, y un nuevo bitcoin L2 logrando 4 mil millones de dólares en DeFi TVL.
– @hiroto_btc
Se espera que el precio de Ether supere los 5,500 dólares en 2025
A medida que la presión regulatoria en los ámbitos de DeFi y staking disminuye, se espera que Ethereum alcance un nuevo máximo histórico en 2025. La colaboración entre DeFi y finanzas tradicionales podría comenzar en un nuevo entorno de sandbox regulatorio, lo que permitirá a los mercados de capital tradicionales explorar más a fondo las cadenas de bloques públicas, siendo Ethereum y su ecosistema los principales beneficiarios. Al mismo tiempo, las empresas comenzarán a probar gradualmente redes Layer 2 basadas en la tecnología de Ethereum. Algunos juegos basados en cadenas de bloques públicas podrían encontrar un ajuste de mercado, y el volumen de transacciones de NFT también experimentará un rebote significativo.
Se espera que la tasa de staking de Ethereum supere el 50% en 2025
El gobierno de EE. UU. podría proporcionar una orientación regulatoria más clara para la industria de criptomonedas, como permitir el staking de parte de ETH que posee un ETP de ETH. La demanda de staking continuará creciendo el próximo año, y para finales de 2025, la cantidad de ethereum en staking podría superar la mitad de su suministro circulante. Esto llevará a los desarrolladores de ethereum a considerar más seriamente ajustar la política monetaria de la red. Al mismo tiempo, el aumento de la tasa de staking impulsará aún más la demanda y el flujo de valor hacia pools de staking (como Lido y Coinbase) y protocolos de re-staking (como EigenLayer y Symbiotic).
– @christine_dkim
Se espera que la proporción ETH/BTC caiga por debajo de 0.03 en 2025, pero se recuperará a más de 0.06 para fin de año.
La proporción ETH/BTC es uno de los pares de negociación más observados en el mercado de criptomonedas. Desde que Ethereum completó su actualización de 'fusión' en 2022 y cambió a prueba de participación, esta proporción ha estado en constante decline. Sin embargo, se espera que los cambios en el entorno regulatorio apoyen especialmente a Ethereum y su capa de aplicaciones, en particular a DeFi, reavivando así el interés de los inversores en la segunda cadena de bloques más grande del mundo.
– @intangiblecoins
La actividad económica de L2 superará a otras redes Alt L1 en 2025.
Se espera que la proporción de costos de las redes L2 (actualmente en un rango medio) supere el 25% del costo total de Alt L1 para fin de año. A medida que la red L2 se acerque a su límite de expansión a principios de año, las tarifas de transacción podrían dispararse con frecuencia, obligando a la red a ajustar los límites de gas y los parámetros del mercado de blobs. Sin embargo, soluciones técnicas (como el cliente Reth o máquinas virtuales alternativas como Arbitrum Stylus) mejorarán la eficiencia de los Rollups y mantendrán los costos de transacción dentro de un rango aceptable.
– @FullNodeChuck
DeFi podría entrar en la 'era de dividendos' en 2025, con aplicaciones en cadena que se espera asignen al menos 1,000 millones de dólares en valor a los usuarios y tenedores de tokens
Con la regulación de DeFi volviéndose más clara, los mecanismos de compartición de valor de las aplicaciones en cadena se expandirán. Proyectos como Ethena y Aave ya han comenzado a discutir o implementar mecanismos de tarifas a través de propuestas, lo que permitirá a los usuarios beneficiarse directamente. Otros protocolos que anteriormente se oponían a tales mecanismos (como Uniswap y Lido) podrían reevaluar su posición debido a la claridad regulatoria y la presión competitiva. Un entorno regulatorio más laxo y un aumento en la actividad en cadena sugieren que los protocolos podrían llevar a cabo recompras y distribuciones directas de ingresos con mayor frecuencia.
– @ZackPokorny_
La gobernanza en cadena podría revitalizarse en 2025, y las aplicaciones intentarán implementar modelos de gobernanza basados en el futuro.
Se prevé que el número total de votantes activos en la gobernanza en cadena aumente al menos un 20%. La gobernanza en cadena ha enfrentado durante mucho tiempo dos problemas principales: baja tasa de participación y falta de diversidad en las votaciones (la mayoría de las propuestas se aprueban por abrumadora mayoría). Sin embargo, se espera que con la relajación de la presión regulatoria y el éxito de Polymarket, estos dos problemas mejoren en 2025. En ese momento, más aplicaciones cambiarán de modelos de gobernanza tradicionales a modelos de gobernanza del futuro, mejorando así la diversidad de las votaciones y optimizando los resultados de la gobernanza.
– @ZackPokorny_
– @FullNodeChuck
– @hiroto_btc
Se espera que los cuatro principales bancos custodios globales ofrezcan servicios de custodia de activos digitales en 2025.
La Oficina del Contralor de la Moneda de EE. UU. (OCC) planea proporcionar una ruta política para que los bancos nacionales ofrezcan custodia de activos digitales, lo que impulsará a los cuatro principales bancos custodios globales - BNY Mellon, State Street, JPMorgan y Citibank - a ofrecer servicios de custodia de activos digitales en 2025.
– @intangiblecoins
Se espera que en 2025 se lancen al menos diez tipos de monedas estables respaldadas por finanzas tradicionales
Desde 2021 hasta 2024, el mercado de monedas estables ha crecido rápidamente, con 202 proyectos existentes, algunos de los cuales han establecido vínculos estrechos con las finanzas tradicionales (TradFi). No solo ha aumentado el número de proyectos, sino que su tasa de crecimiento en volumen de transacciones supera con creces la de las redes de pago tradicionales, como ACH (aproximadamente 1% de crecimiento anual) y Visa (aproximadamente 7% de crecimiento anual). En 2024, las monedas estables se están integrando gradualmente en el sistema financiero global. Por ejemplo, el banco FV autorizado en EE. UU. ha permitido depósitos directos de monedas estables, mientras que los tres principales bancos de Japón están colaborando con SWIFT a través del programa Pax para lograr transferencias de fondos transfronterizas más rápidas y de menor costo. Las plataformas de pago también están activamente estableciendo infraestructura para monedas estables, como PayPal, que lanzó la moneda estable PYUSD en la cadena de bloques de Solana, y Stripe, que adquirió la empresa Bridge para soportar monedas estables de forma nativa. Además, gigantes de la gestión de activos como VanEck y BlackRock también están colaborando con proyectos de monedas estables, posicionándose activamente en este ámbito. A medida que el entorno regulatorio se vuelve más claro, las instituciones financieras tradicionales integrarán aún más las monedas estables en sus negocios para capturar oportunidades de mercado y sentar las bases para el desarrollo futuro.
– JW
Se espera que el suministro total de monedas estables se duplique en 2025, superando los 400 mil millones de dólares.
La aplicación de monedas estables en los campos de pago, remesas y liquidaciones está creciendo rápidamente. A medida que la regulación para los emisores de monedas estables existentes y las instituciones bancarias, fiduciarias y de custodia tradicionales se vuelve más clara, se espera que la oferta de monedas estables experimente un crecimiento explosivo en 2025.
– @intangiblecoins
Se espera que la cuota de mercado de Tether caiga por debajo del 50% en 2025, desafiada por monedas estables de rendimiento.
Tether utiliza los ingresos de sus reservas de USDT para financiar su cartera, pero otros emisores de monedas estables y protocolos atraen usuarios a través de esquemas de reparto de ingresos, lo que hará que los usuarios existentes cambien de Tether a soluciones de rendimiento. Por ejemplo, las recompensas en USDC que Coinbase paga sobre los saldos de su intercambio y billetera serán un gran atractivo, impulsando no solo todo el campo DeFi, sino que también podrían ser integradas por empresas de tecnología financiera para habilitar nuevos modelos comerciales. En respuesta, Tether podría comenzar a distribuir los ingresos de los activos colaterales a los tenedores de USDT, e incluso podría lanzar productos de rendimiento competitivos, como una moneda estable de mercado neutral.
– @FullNodeChuck
Se espera que el capital total invertido en criptoventura (VC) supere los 150 mil millones de dólares en 2025, con un crecimiento interanual de más del 50%
Con la disminución de las tasas de interés y la mejora del entorno regulatorio de criptomonedas, el interés de los inversores en el capital de riesgo aumentará significativamente, impulsando un aumento en las actividades de capital de riesgo. La recaudación de fondos en criptoventura ha estado históricamente rezagada respecto a las tendencias más amplias del mercado de criptomonedas, y podría haber un fenómeno de 'recuperación' en las próximas estaciones.
– @hiroto_btc, @intangiblecoins
Se espera que la legislación sobre monedas estables sea aprobada por ambas cámaras del Congreso de EE. UU. y firmada por el presidente Trump en 2025, pero la legislación sobre la estructura del mercado podría no ser aprobada
Se prevé que una legislación que establezca un marco de registro y regulación para los emisores de monedas estables se apruebe con el apoyo bipartidista y se firme como ley antes de finales de 2025. El crecimiento del suministro de monedas estables respaldadas por el dólar consolidará la dominancia global del dólar y fomentará aún más el desarrollo del mercado de deuda pública estadounidense. Combinado con la relajación de las restricciones para bancos, fideicomisos y custodios, se espera que la adopción de monedas estables aumente significativamente. Sin embargo, se anticipa que la legislación sobre la estructura del mercado (por ejemplo, establecer requisitos de registro, divulgación y regulación para emisores de tokens y bolsas, o ajustar las reglas existentes de la SEC y la CFTC para incluir estas entidades) no se completará ni se firmará como ley en 2025 debido a su complejidad.
– @intangiblecoins
Se espera que el gobierno de EE. UU. no compre bitcoin en 2025.
Se espera que el gobierno de EE. UU. no compre bitcoin en 2025, pero podría utilizar reservas existentes para establecer un inventario y promover una discusión sobre la expansión de la política de reservas de bitcoin entre departamentos y agencias gubernamentales.
– @intangiblecoins
Se espera que la Comisión de Valores de EE. UU. (SEC) inicie una investigación sobre Prometheum
Prometheum, un corredor previamente desconocido, obtuvo repentinamente una nueva licencia de corredor en 2023 y expresó públicamente su apoyo a la opinión del presidente de la SEC, Gensler, sobre el estatus de las criptomonedas como valores, lo que ha suscitado amplias dudas. Su CEO fue cuestionado por legisladores republicanos en una audiencia del Congreso, y según registros de FINRA, el sistema alternativo de negociación (ATS) de Prometheum no ha realizado ninguna transacción. Los republicanos han pedido al Departamento de Justicia y a la SEC que investiguen si Prometheum tiene 'vínculos con China', al tiempo que se señala que hay comportamientos irregulares en su financiamiento e informes financieros. Independientemente de si se lleva a cabo la investigación, se espera que la licencia de 'corredor de propósito especial' sea abolida en 2025.
– @intangiblecoins
Dogecoin podría superar por primera vez el dólar en 2025, alcanzando una capitalización de mercado de 100 mil millones de dólares
Como la criptomoneda meme más conocida y de mayor antigüedad a nivel mundial, se espera que el desempeño del mercado de Dogecoin alcance nuevos picos en 2025. Sin embargo, su valor de mercado podría ser superado por el monto de recortes presupuestarios del 'departamento de eficiencia gubernamental'. Se espera que este departamento identifique y implemente con éxito medidas de recorte que superen el pico de capitalización de mercado de Dogecoin en 2025.
– @intangiblecoins
Declaración:
Los miembros de Galaxy y/o Galaxy Research poseen bitcoin, ethereum y Dogecoin. Muchas proyecciones no se han compartido, y hay más proyecciones que se pueden hacer. Estas proyecciones no son asesoramiento de inversión y no constituyen una oferta, recomendación o invitación para comprar o vender valores (incluidos los valores de Galaxy). Estas proyecciones representan únicamente la opinión del equipo de Galaxy Research hasta diciembre de 2024 y no necesariamente reflejan la posición de Galaxy o cualquier parte relacionada. Estas proyecciones no se actualizarán.
Fuente
