Autor: Galaxy Research
Compilado por: Shen Chao TechFlow
Predicciones sobre criptomonedas de 2025 de @glxyresearch, que cubren las tendencias de precios de Bitcoin y Ethereum, la relación ETHBTC, Dogecoin y D.O.G.E., stablecoins, DeFi, soluciones L2, políticas, capital de riesgo, entre otros. A continuación se presenta el contenido de las predicciones que acabamos de compartir con los clientes y socios de @galaxyhq:
Se espera que el precio de Bitcoin supere los 150,000 dólares en la primera mitad de 2025 y alcance o supere los 185,000 dólares en el cuarto trimestre.
La adopción por parte de instituciones, empresas e inversores a nivel nacional será el principal motor para que el precio de Bitcoin alcance nuevos máximos en 2025. Desde su creación, el ritmo de apreciación de Bitcoin ha superado a todas las demás clases de activos, especialmente al S&P 500 y al oro, y esta tendencia continuará en 2025. Se espera que la capitalización de mercado de Bitcoin alcance el 20% de la capitalización total del mercado del oro.
- @intangiblecoins
Se espera que el total de activos bajo gestión (AUM) de los ETP de Bitcoin al contado en EE. UU. supere los 250 mil millones de dólares en 2025
En 2024, los productos ETP de Bitcoin atrajeron más de 36 mil millones de dólares en entradas netas, convirtiéndose en la cartera de ETP más exitosa de la historia. Muchos de los principales fondos de cobertura del mundo (como Millennium, Tudor y D.E. Shaw) han optado por productos ETP de Bitcoin, y según documentos 13F, el Consejo de Inversiones de Wisconsin (SWIB) también mantiene posiciones relevantes. En solo un año, el AUM de los ETP de Bitcoin está a solo 24 mil millones de dólares (19%) de superar el total de todos los ETP de oro físico en EE. UU.
- @intangiblecoins
Bitcoin será nuevamente uno de los activos más destacados en el rendimiento ajustado por riesgo en 2025.
El rendimiento excepcional de Bitcoin no solo se debe a flujos de capital récord, sino también al aumento de precios en 2024. Según los indicadores de rendimiento ajustados por riesgo, Bitcoin ocupa el tercer lugar entre los activos globales, solo detrás de unos pocos activos de primer nivel. Y MicroStrategy, que se autodenomina 'bóveda de Bitcoin', tiene un rendimiento particularmente destacado en su ratio de Sharpe.
- @intangiblecoins
Al menos una plataforma de gestión de patrimonio de primer nivel recomendará a sus clientes asignar un 2% o más en Bitcoin en 2025
Debido a factores como el período de familiarización de la inversión, la educación interna y los requisitos de cumplimiento, actualmente no hay empresas de gestión de patrimonio importantes que incluyan oficialmente la asignación de Bitcoin en su cartera de recomendaciones de inversión. Pero esta situación cambiará en 2025, lo que impulsará aún más los flujos de capital y el crecimiento del AUM de los ETP de Bitcoin al contado en EE. UU.
- @intangiblecoins
Cinco empresas del Nasdaq 100 y cinco países anunciarán que incorporarán Bitcoin en sus balances o fondos soberanos.
Ya sea por necesidades estratégicas, diversificación de la cartera o consideraciones de liquidación comercial, Bitcoin comenzará a ingresar gradualmente a los balances de las principales empresas e inversores a nivel nacional. En particular, los países no alineados, aquellos con grandes fondos soberanos, e incluso aquellos en oposición a EE. UU. comenzarán a adquirir Bitcoin activamente a través de la minería u otros medios.
- JW
Los desarrolladores de Bitcoin alcanzarán un consenso sobre la próxima actualización del protocolo en 2025
Desde 2020, los desarrolladores de Bitcoin han estado discutiendo cómo mejorar la programabilidad de las transacciones mediante la introducción de códigos de operación (opcode). A finales de 2024, los códigos de operación más apoyados incluyen OP_CTV (BIP 119) y OP_CAT (BIP 347). Aunque el consenso sobre las bifurcaciones suaves de Bitcoin es extremadamente raro y lleva tiempo, se espera que en 2025 se logre un acuerdo para impulsar la introducción de OP_CTV, OP_CSFS y/o OP_CAT. Sin embargo, esta actualización no se activará en 2025.
- @hiroto_btc
Más de la mitad de las 20 principales empresas mineras de Bitcoin que cotizan en bolsa anunciarán en 2025 su transformación o establecerán asociaciones con empresas de computación a gran escala (hyperscalers), IA o computación de alto rendimiento (HPC).
A medida que la demanda de cómputo por parte de la IA aumenta, los mineros de Bitcoin comenzarán a reformar gradualmente sus instalaciones existentes, construir nueva infraestructura o desplegar campos de minería en colaboración con empresas de HPC. Esta tendencia limitará la tasa de crecimiento anual de la potencia de cálculo global, que se espera alcance 1.1 zetahash a finales de 2025.
Estas predicciones esbozan un posible panorama para el mercado de criptomonedas en 2025, lleno de oportunidades y desafíos.
- @intangiblecoins, @SimritDhinsa
Se espera que el mercado de Bitcoin DeFi duplique su tamaño en 2025
A finales de 2024, más de 11,000 millones de dólares en Bitcoin empaquetado (como WBTC) se habrán bloqueado en contratos inteligentes DeFi. De estos, más del 70% de los Bitcoin bloqueados se utilizan como colateral para protocolos de préstamos. Además, a través del principal protocolo de staking de Bitcoin, Babylon, hay aproximadamente 4.2 mil millones de dólares en depósitos. La valoración total del mercado de Bitcoin DeFi actualmente es de 15.4 mil millones de dólares y se espera que crezca significativamente para 2025. Este crecimiento provendrá de múltiples direcciones, incluidos los protocolos DeFi existentes en Ethereum L1/L2, nuevos protocolos DeFi en Bitcoin L2 y capas de staking como Babylon. Se espera que los principales impulsores de duplicación del mercado incluyan: un crecimiento interanual del suministro de cbBTC del 150%, un aumento del 30% en el suministro de WBTC, un TVL de Babylon que alcance los 8 mil millones de dólares, y nuevas redes de Bitcoin L2 que logren un TVL de DeFi de 4 mil millones de dólares.
- @hiroto_btc
Se espera que el precio de Ethereum supere los 5500 dólares en 2025
A medida que disminuyen las presiones regulatorias en DeFi y staking, Ethereum alcanzará un nuevo máximo histórico en 2025. La colaboración entre DeFi y las finanzas tradicionales podría desarrollarse en un nuevo entorno de sandbox regulatorio, lo que permitirá a los mercados de capital tradicionales explorar más profundamente las blockchains públicas, siendo Ethereum y su ecosistema los principales beneficiarios. Al mismo tiempo, las empresas comenzarán a probar progresivamente redes Layer 2 basadas en la tecnología de Ethereum. Algunos juegos basados en blockchains públicas pueden encontrar puntos de ajuste en el mercado de productos, y el volumen de transacciones de NFT también verá un repunte significativo.
Se espera que la tasa de staking de Ethereum supere el 50% en 2025
El gobierno de EE. UU. podría proporcionar orientaciones regulatorias más claras para la industria de criptomonedas, como permitir que los ETP de ETH al contado apalen una parte del ETH que poseen. La demanda de staking continuará creciendo el próximo año, y para finales de 2025, la cantidad de Ethereum en staking podría superar la mitad de su suministro circulante. Esto llevará a los desarrolladores de Ethereum a considerar más seriamente ajustes en la política monetaria de la red. Al mismo tiempo, el aumento en la tasa de staking impulsará aún más la demanda y el flujo de valor hacia las piscinas de staking (como Lido y Coinbase) y los protocolos de re-staking (como EigenLayer y Symbiotic).
-@christine_dkim
La relación ETH/BTC caerá por debajo de 0.03 en 2025, pero se recuperará a más de 0.06 a finales de año.
La relación ETH/BTC es uno de los pares de negociación más destacados en el mercado de criptomonedas. Desde que Ethereum completó la actualización de 'fusión' en 2022 y se trasladó a la prueba de participación, esta relación ha estado en constante descenso. Sin embargo, se espera que los cambios en el entorno regulatorio apoyen especialmente a Ethereum y su capa de aplicaciones, especialmente DeFi, reavivando así el interés de los inversores en la segunda blockchain más grande del mundo.
- @intangiblecoins
La actividad económica de L2 superará a otras redes Alt L1 en 2025
Se espera que la proporción de tarifas de las redes L2 (actualmente en un solo dígito medio) supere el 25% del total de tarifas de Alt L1 para finales de año. A medida que las redes L2 se acercan al límite de expansión a principios de año, las tarifas de transacción pueden aumentar con frecuencia, obligando a la red a ajustar los límites de gas y los parámetros del mercado de blobs. Sin embargo, soluciones técnicas (como clientes Reth o alternativas a la máquina virtual como Arbitrum Stylus) mejorarán la eficiencia de Rollup, manteniendo los costos de transacción dentro de un rango aceptable.
- @FullNodeChuck
DeFi podría entrar en la 'era de los dividendos' en 2025, y se espera que las aplicaciones en cadena distribuyan al menos 1,000 millones de dólares en valor a los usuarios y titulares de tokens.
Con la regulación de DeFi cada vez más clara, se ampliarán los mecanismos de compartición de valor para aplicaciones en cadena. Proyectos como Ethena y Aave ya han comenzado a discutir o implementar mecanismos de tarifas a través de propuestas, lo que permitirá a los usuarios beneficiarse directamente. Otros protocolos que anteriormente se opusieron a tales mecanismos (como Uniswap y Lido) pueden reevaluar su posición debido a la claridad regulatoria y la presión competitiva. Un entorno regulatorio más laxo y el aumento de la actividad en cadena sugieren que los protocolos pueden llevar a cabo recompras y distribuciones directas de ingresos con mayor frecuencia.
- @ZackPokorny_
La gobernanza en cadena podría revivir en 2025, y las aplicaciones intentarán modelos de gobernanza basados en futuros.
Se espera que el número total de votantes activos en la gobernanza en cadena aumente al menos un 20%. La gobernanza en cadena ha enfrentado durante mucho tiempo dos problemas principales: baja participación y falta de diversidad en las votaciones (la mayoría de las propuestas se aprueban con una abrumadora mayoría). Sin embargo, a medida que la presión regulatoria disminuye y el éxito de Polymarket se hace evidente, se espera que ambos problemas mejoren en 2025. En ese momento, más aplicaciones pasarán de modelos de gobernanza tradicionales a modelos de gobernanza futurista, mejorando así la diversidad de votos y optimizando la efectividad de la gobernanza.
- @ZackPokorny_
- @FullNodeChuck
- @hiroto_btc
Se espera que los cuatro principales bancos custodios del mundo comiencen a ofrecer servicios de custodia de activos digitales en 2025
La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de EE. UU. planea proporcionar un camino de políticas para que los bancos nacionales ofrezcan custodia de activos digitales, lo que impulsará a los cuatro principales bancos custodios globales -BNY Mellon, State Street, JPMorgan y Citibank- a lanzar servicios de custodia de activos digitales en 2025.
- @intangiblecoins
Se espera que al menos diez stablecoins respaldadas por finanzas tradicionales sean lanzadas en 2025.
Desde 2021 hasta 2024, el mercado de stablecoins ha crecido rápidamente, con 202 proyectos en la actualidad, algunos de los cuales han establecido vínculos estrechos con las finanzas tradicionales (TradFi). No solo ha aumentado el número de proyectos, sino que el ritmo de crecimiento de su volumen de transacciones supera con creces el de las redes de pago tradicionales, como ACH (crecimiento anual de aproximadamente 1%) y Visa (crecimiento anual de aproximadamente 7%). En 2024, las stablecoins se integrarán gradualmente en el sistema financiero global. Por ejemplo, el banco FV autorizado en EE. UU. ya ha apoyado depósitos directos en stablecoins, mientras que los tres principales bancos de Japón han colaborado con SWIFT a través del proyecto Pax para facilitar transferencias de fondos transfronterizas más rápidas y de menor costo. Las plataformas de pago también están construyendo activamente la infraestructura de stablecoins, como PayPal, que lanzó la stablecoin PYUSD en la blockchain de Solana, y Stripe, que adquirió la empresa Bridge para dar soporte nativo a stablecoins. Además, gigantes de la gestión de activos como VanEck y BlackRock también están colaborando con proyectos de stablecoins, apostando activamente en este campo. A medida que el entorno regulatorio se vuelve más claro, las instituciones financieras tradicionales integrarán aún más las stablecoins en sus negocios para capturar oportunidades de mercado y establecer bases para el desarrollo futuro.
- JW
Se espera que la oferta total de stablecoins se duplique en 2025, superando los 400 mil millones de dólares.
La aplicación de stablecoins en pagos, remesas y liquidaciones está creciendo rápidamente. A medida que la regulación de los emisores de stablecoins existentes y de los bancos tradicionales, fiduciarios y custodios se vuelva más clara, se espera que la oferta de stablecoins explote en 2025.
- @intangiblecoins
Se espera que la participación de mercado de Tether caiga por debajo del 50% en 2025, desafiada por stablecoins generadoras de ingresos
Tether utiliza los ingresos de sus reservas de USDT para financiar su cartera, pero otros emisores de stablecoins y protocolos están atrayendo usuarios mediante la distribución de ingresos, lo que llevará a los usuarios existentes a cambiar de Tether a soluciones generadoras de ingresos. Por ejemplo, las recompensas en USDC que Coinbase paga sobre sus saldos de intercambio y billetera serán un gran atractivo, impulsando no solo todo el campo DeFi, sino que también podrían ser integradas por empresas fintech para habilitar nuevos modelos de negocio. En respuesta, Tether podría comenzar a distribuir los ingresos de los activos colaterales a los tenedores de USDT, e incluso podría lanzar productos generadores de ingresos competitivos, como una stablecoin de mercado neutral.
- @FullNodeChuck
Se espera que la inversión total en capital de riesgo (VC) en criptomonedas supere los 150 mil millones de dólares en 2025, con un aumento interanual superior al 50%.
Con la disminución de las tasas de interés y la mejora del entorno regulatorio de criptomonedas, el interés de los inversores en capital de riesgo aumentará significativamente, impulsando un auge en la actividad de capital de riesgo. La recaudación de fondos para capital de riesgo en criptomonedas ha estado rezagada en comparación con las tendencias del mercado de criptomonedas más amplias, y podría haber una 'recuperación' en los próximos cuatro trimestres.
- @hiroto_btc, @intangiblecoins
Se espera que la legislación sobre stablecoins sea aprobada por ambas cámaras del Congreso de EE. UU. y firmada por el presidente Trump en 2025, aunque la legislación sobre la estructura del mercado puede no ser aprobada.
Se espera que una legislación que establezca un marco de registro y regulación para los emisores de stablecoins sea aprobada con apoyo bipartidista y se firme en ley antes de finales de 2025. El crecimiento de la oferta de stablecoins respaldadas por el dólar consolidará la posición dominante del dólar a nivel global y fomentará aún más el desarrollo del mercado de bonos del gobierno de EE. UU. Junto con la flexibilización de las restricciones a bancos, fiduciarios y custodios, se espera que la adopción de stablecoins crezca significativamente. Sin embargo, la legislación sobre la estructura del mercado (como el establecimiento de requisitos de registro, divulgación y regulación para emisores de tokens y exchanges, o ajustes a las reglas existentes de la SEC y CFTC para cubrir estas entidades) es compleja y es poco probable que se complete y se firme como ley en 2025.
- @intangiblecoins
Se espera que el gobierno de EE. UU. no compre Bitcoin en 2025, pero podría utilizar reservas existentes para establecer un inventario y fomentar discusiones sobre la expansión de la política de reservas de Bitcoin entre los departamentos y agencias gubernamentales.
- @intangiblecoins
Se espera que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) inicie una investigación sobre Prometheum, el primer 'corredor de propósito especial'.
Prometheum, un corredor previamente desconocido, obtuvo repentinamente en 2023 una nueva licencia de corredor y expresó públicamente su apoyo a la opinión del presidente de la SEC, Gensler, sobre el estatus de los activos digitales como valores, lo que generó amplias dudas. Su CEO fue interrogado por legisladores republicanos en una audiencia en el Congreso, y según los registros de FINRA, el sistema de negociación alternativo (ATS) de Prometheum no ha realizado ninguna transacción. Los republicanos han instado al Departamento de Justicia y a la SEC a investigar si Prometheum tiene 'vínculos con China', mientras que otros han señalado comportamientos no conformes en su financiamiento y reportes financieros. Independientemente de si se lleva a cabo una investigación, se espera que la licencia de 'corredor de propósito especial' sea abolida en 2025.
- @intangiblecoins
Dogecoin podría superar por primera vez el dólar en 2025, con una capitalización de mercado estimada de 100 mil millones de dólares
Como la criptomoneda meme más conocida y con más historia del mundo, el rendimiento del mercado de Dogecoin alcanzará nuevos picos en 2025. Sin embargo, su capitalización de mercado podría ser superada por el monto de recortes presupuestarios 'del departamento de eficiencia gubernamental'. Se espera que este departamento identifique e implemente con éxito medidas de recorte que superen el pico de capitalización de mercado de Dogecoin en 2025.
- @intangiblecoins
Declaración:
Los miembros de Galaxy y/o Galaxy Research poseen Bitcoin, Ethereum y Dogecoin. Muchas predicciones no se han compartido, y muchas más pueden ser propuestas. Estas predicciones no son consejos de inversión y no constituyen una oferta, recomendación o invitación para comprar o vender valores (incluidos los valores de Galaxy). Estas predicciones representan solo la opinión del equipo de Galaxy Research hasta diciembre de 2024 y no necesariamente reflejan la posición de Galaxy o de cualquiera de sus afiliados. Estas predicciones no se actualizarán.
