En la etapa final de un año brillante, la venta de las mayores empresas tecnológicas del mundo ha golpeado a los mercados de valores, con los tres principales índices de EE. UU. cayendo, y el ETF de bitcoin también enfrentó salidas netas de capital la semana pasada. El volumen de transacciones se redujo drásticamente al final del año, y los inversores del mercado pueden estar revisando sus operaciones de 2024 y proyectando sus estrategias de inversión para el próximo año. En resumen, la volatilidad del mercado es enorme, y se debe tener cuidado con el riesgo asociado a las posiciones apalancadas.
El comercio es ligero a fin de año, lo que aumenta la volatilidad
En las largas vacaciones de fin de año, el volumen de transacciones se redujo drásticamente, y sin noticias especiales que lo impulsaran, los tres principales índices de EE. UU. cayeron. El índice S&P 500 y el Nasdaq tuvieron una caída en las ganancias esta semana. El índice de los 'siete gigantes' cayó un 2%, liderado a la baja por Tesla y Nvidia. Antes de esto, las acciones conocidas como 'siete gigantes' habían aumentado considerablemente, contribuyendo a más de la mitad del aumento del mercado de valores de EE. UU. en 2024. Actualmente, el retorno del 25% del índice S&P 500 oculta la difícil situación de que el aumento promedio de las acciones componentes ha quedado muy rezagado.
La inversión en momentum es el mayor ganador de 2024
Según informes de Bloomberg, incluso con una corrección esta semana, el Dow Jones US Thematic Market Neutral Momentum Index muestra que la estrategia de comprar las acciones más destacadas del año pasado y vender las que han caído ha aumentado un 31% en 2024, estableciendo el mejor año de datos desde 2002.
Nota: El Dow Jones US Thematic Market Neutral Momentum Index es un índice diseñado para medir el rendimiento de las estrategias de largo y corto entre empresas de alta y baja momentum. Este índice logra una estrategia neutral de mercado e industria al mantener posiciones largas en empresas de alta momentum y posiciones cortas en empresas de baja momentum.
La estrategia de momentum es un enfoque ampliamente utilizado por los traders cuantitativos y respaldado por investigaciones académicas, que captura tendencias de mercado que persisten durante un tiempo, ya sea debido a que más inversores se unen o a la asimilación tardía de nueva información. En cada reequilibrio, redistribuye el capital a los ganadores más recientes, ayudando a capturar tendencias a medio y largo plazo.
De hecho, esto es muy consistente con el ranking de acciones, donde siete grandes gigantes tecnológicos como Nvidia y Meta se mantienen en la cima. Aunque esto permite que cualquiera que posea fondos índice obtenga ganancias fácilmente, esta configuración demasiado familiar ha aumentado las preocupaciones sobre la concentración y el hacinamiento de los rendimientos de las acciones.
Otra interpretación de esto es que las acciones tecnológicas se han convertido en ganadoras únicas y resistentes, en gran parte gracias al auge de la inteligencia artificial. UBS mencionó en su informe de perspectivas para 2025 que, considerando las ganancias de la industria y la solidez de los balances, incluso una recesión económica podría no ser suficiente para dañar a esta industria.
El ETF de bitcoin también experimentó grandes salidas de capital
Según datos de SoSoValue (hasta el 26/12), el ETF de bitcoin enfrentó salidas netas de capital difíciles de encontrar desde principios de noviembre la semana pasada (también hubo una en noviembre). Al cierre de esta edición, el bitcoin se cotizaba a 94,584 dólares, con un aumento acumulado del 123% este año. A pesar de enfrentar una corrección este mes, sigue siendo uno de los activos con mejor rendimiento del año.
Dado que la comunidad espera una relajación de la regulación relacionada con las criptomonedas después de que el equipo de Trump asuma el cargo, las leyes no se pueden cambiar de la noche a la mañana. El fundador de BitMEX, Arthur Hayes, predijo que el mercado de criptomonedas experimentará una dolorosa caída alrededor de la fecha de toma de posesión de Trump el 20 de enero de 2025. Su oficina familiar, Maelstrom, reducirá previamente algunas posiciones, con la esperanza de recomprar parte de las posiciones centrales a un precio más bajo en algún momento de la primera mitad del próximo año.
(Arthur Hayes: ¿Cuál es la verdad sobre Trump? ¿En qué activos debería posicionarse con anticipación?)
Este artículo sobre el colapso de los gigantes tecnológicos que arrastran a los mercados de valores de EE. UU. y el ETF de bitcoin enfrentando salidas de capital apareció por primera vez en Chain News ABMedia.
