Los smartphones con IA podrían rescatar a la industria de chips de EE. UU. a medida que las inversiones en centros de datos comienzan a desacelerarse. Con gigantes tecnológicos como Meta, Google y Microsoft reduciendo sus gastos, el mercado de semiconductores corre el riesgo de una caída significativa.

Doug Lefever, CEO del gigante de máquinas de prueba de chips Advantest, advierte que cualquier recorte en el desarrollo de centros de datos podría repercutir en la cadena de suministro con una fuerza brutal.

“La concentración de hiperescaladores en el mercado hace que cualquier desaceleración en la construcción de centros de datos sea un problema importante”, dijo Lefever. Aunque evitó etiquetarlo como una “burbuja”, advirtió sobre ciclos que podrían golpear duramente a la industria.

Y con ninguna desaceleración inmediata a la vista, todas las miradas están puestas en el próximo posible catalizador de crecimiento: los smartphones con inteligencia artificial.

Smartphones con IA: Esperando la aplicación asesina

Los smartphones con IA siguen siendo una apuesta, pero el potencial de un momento de ruptura mantiene a la industria en vilo. Lefever describió la demanda como “lenta”, pero predijo una revolución si la aplicación correcta desencadena la adopción masiva.

“Todos están esperando esa aplicación asesina. Cuando suceda, la gente reemplazará sus teléfonos como locos”, dijo. Para empresas como Advantest, las apuestas son altas. Con sede en Tokio, la empresa suministra máquinas de prueba de chips críticas para las avanzadas GPUs de Nvidia.

Advantest posee más de la mitad del mercado global en este nicho, y la demanda de su equipo ha explotado a medida que los semiconductores se vuelven más avanzados. Estas máquinas ahora prueban chips de 10 a 20 veces durante la producción, en comparación con solo unas pocas pruebas hace cinco años.

El proceso de prueba se ha vuelto aún más complejo con las nuevas GPUs Blackwell de Nvidia, que requieren de tres a cuatro veces más tiempo para probar que sus predecesoras. Esta tendencia permitió a Advantest aumentar su objetivo de ingresos para el año fiscal 2024 en un 16%, apuntando a ¥122 mil millones ($792 millones).

El aumento de la demanda también ha impulsado enormes ganancias en acciones. El precio de las acciones de Advantest se disparó un 80% este año y más del 500% en los últimos cinco años. Sin embargo, las preocupaciones sobre las tensiones entre EE. UU. y China bajo el presidente electo Donald Trump enfriaron brevemente el entusiasmo de los inversores.

Tensiones entre EE. UU. y China y resiliencia de chips

La exposición de la empresa a China ha disminuido, con un 20-25% de sus ingresos ahora vinculados a la región. Aunque las sanciones de EE. UU. buscan restringir las capacidades de producción de chips de China, Advantest ha evitado en gran medida el impacto directo.

Cuando un importante cliente chino fue afectado por sanciones, Advantest rápidamente recuperó las ventas perdidas a través de otros clientes. “Pensamos que podría llevar un año compensar esas pérdidas, pero solo tomó meses”, dijo Lefever.

A pesar de estos desafíos, Nvidia continúa dominando Wall Street. La acción de la compañía, que ha subido más del 180% este año, ha impulsado su capitalización de mercado a más de $3 billones. NVDA es ahora la segunda empresa más valiosa en EE. UU. y un destacado en el Dow Jones Industrial Average.

Los inversores minoristas también están impulsando el impulso de Nvidia. La compañía ha casi duplicado los flujos netos en comparación con el SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Está en camino de superar a Tesla como la acción más comprada, un logro amplificado por su división de acciones 10 a 1 a principios de este año.

Mientras Nvidia no ha experimentado los inflados múltiplos precio-beneficio vistos con Tesla o Palantir, su base de inversores minoristas sigue siendo sustancial. Este entusiasmo fue evidente durante una fiesta de visualización en Nueva York en agosto, donde los fanáticos se reunieron para celebrar el informe de ganancias de Nvidia.

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