Texto original: (The 2025 Gameplan)
Autor: 0xkyle
Traducción: 深潮TechFlow
¡Buenos días! Predecir el futuro nunca es fácil, pero como traders e inversores, necesitamos un plan claro. Como todos los planes, este también se ajustará a medida que cambie el entorno del mercado; después de todo, el mercado es un ecosistema en constante cambio. Este memorando es solo una perspectiva basada en mi visión actual, algunas reflexiones preliminares sobre 2025, solo para referencia, y no constituye asesoría de inversión.
Antes de hablar sobre 2025, permíteme revisar el plan para 2024. Si no estás interesado, puedes saltarte esto.
Para ser honesto, en mi plan para 2024, muchas cosas salieron mal. Vamos a analizarlas una por una:
El impacto de la reducción de Bitcoin ha sido subestimado
En ese momento, muchos debatían si la reducción de Bitcoin era 'positivo realizado es negativo' o si se convertiría en 'expectativa positiva' como en la historia. Resulta que esta reducción no generó grandes olas, pero se convirtió en el punto de partida del mercado alcista.
Una mala evaluación de la reducción de tasas es negativa
Este juicio es claramente erróneo. Sin embargo, antes de la reducción de tasas, ya había ajustado públicamente mi perspectiva. La suposición inicial fue: 'La inflación se mantiene alta, la reducción de tasas podría ocurrir solo después de una deterioración significativa de los datos económicos, convirtiéndose en una respuesta pasiva.'
La realidad es que las acciones de la Reserva Federal rompieron esta suposición. Durante gran parte de 2024, la estrategia correcta es confiar en las declaraciones de la Reserva Federal.
Fracaso en la ejecución de la planificación de escenarios
Mi plan principal para 2024 es: 'Reducir el riesgo mediante la venta parcial antes de las rebajas, para volver a comprar cuando los precios bajen, manteniendo al mismo tiempo algunas posiciones sin cambios.'
Pero, de hecho, no he seguido este plan en absoluto, jaja.
La tendencia del mercado en 2024 superó completamente las expectativas: desde la venta inicial tras el lanzamiento del ETF, hasta el rebote del primer trimestre, luego la debilidad del verano, y finalmente la reducción de tasas que tuvo un impacto positivo en el mercado de valores, pero sumió al mercado de criptomonedas en el caos. El precio de Bitcoin fluctuó entre 50,000 y 60,000 dólares hasta que las elecciones de fin de año trajeron el verdadero punto de inflexión.
Mirando hacia atrás, mi mayor error fue no darme cuenta de que 2024 era el año en que las instituciones financieras tradicionales comenzaban a aceptar Bitcoin. Esto debería haber sido el tema principal de 2024: la entrada lenta pero firme de las finanzas tradicionales en el espacio de Bitcoin.
Juicio sobre narrativas:
Beneficiarios del ETF: COIN (acciones) / BTC / ETH
Mencioné algunos tokens, como STX y TRAC, pero no se desempeñaron bien. COIN tuvo un desempeño brillante; cuando escribí el artículo, el precio de COIN estaba alrededor de 120 dólares.
Además, narrativas de nicho como BRC-20 y LST, aunque no duraron mucho, tuvieron un buen desempeño en el primer trimestre de 2024.
Éxito de SOL
En ese momento, el precio de SOL era de 60 dólares. ¡Esta podría ser una de mis transacciones más exitosas! Escribí este artículo cuando el precio era solo de 20 dólares, pronosticando que 'SOL alcanzará tres cifras en el siguiente ciclo'. Resulta que esa predicción fue completamente correcta.
Ajuste del regulador al mercado de productos
Aunque capté la narrativa regulatoria, elegí los tokens incorrectos. La idea era optar por aquellos que habían pasado el umbral regulatorio de DeFi pero que aún no habían demostrado completamente la demanda del mercado. Sin embargo, elegí MMX y dYdX, que claramente fueron decisiones equivocadas.
Errores de AI descentralizada
Solía ser muy optimista sobre la AI descentralizada, pero en el pico del primer trimestre de 2024, me di cuenta de que los productos realmente desarrollados estaban muy alejados de mis expectativas. Proyectos como Render y Akash carecían de escenarios de aplicación real, más pareciendo 'tokens de aire'.
Éxito de GameFi v2
En el primer trimestre de 2024, los activos relacionados con GameFi se desempeñaron muy bien, como el precio de BEAM que subió considerablemente, y muchos proyectos de GameFi también experimentaron un auge. Sin embargo, solo aquellos que vendieron a tiempo en el punto más alto pudieron obtener ganancias.
Otras narrativas potenciales
DePIN / RWAs
DeSci
Meme (BONK / DOGE / PEPE / HPOS10INU)
RUNE / CACAO
GambleFi
Airdrop (LayerZero / Starknet / ZKSync)
En estas narrativas, parece que no hay nada particularmente destacado, excepto por los memes; los memes tuvieron un desempeño brillante en el primer trimestre de 2024, donde el precio de Bonk prácticamente se duplicó o triplicó desde que lo mencioné. DePIN también tuvo su momento de gloria, con proyectos como Geodenet y Helium; sin embargo, no presté demasiada atención. Hace unos meses, la ciencia descentralizada (deSci) comenzó a destacar, y el token BIO incluso se lanzó en Binance. Sin embargo, para ser honesto, no tengo muchas expectativas sobre este campo.
Cima del ciclo
Al final del artículo, escribí: 'Hay algo de lo que aún no he hablado, que es cómo creo que terminará este ciclo; recientemente, he pensado cada vez más en un punto de vista de GCR, que es que el pico más bajo del ciclo anterior fue la entrada de fondos, y el próximo pico más bajo del ciclo será cuando los países comiencen a comprar.'
Mirando hacia atrás, con la perspectiva de la retroalimentación posterior, creo que este punto de vista es muy convincente y planeo incluirlo en mi plan de inversión para 2025. Definitivamente es uno de los 'principales señales de este ciclo' en mi lista. Esta lógica es muy clara y razonable.
Plan para 2025
Ahora que la revisión de 2024 ha terminado, entremos directamente en el tema. Como siempre, comenzaré analizando el macro y la planificación de escenarios, y luego discutiré las narrativas de inversión específicas.
Planificación de escenarios
Ciclo 2024-?? ya ha comenzado. Personalmente, creo que comenzó a fines de 2023, pero eso es solo un detalle. Hasta ahora, la tendencia del mercado ha sido la siguiente: el 10 de enero, el ETF de Bitcoin se lanzó → alcanzó un nuevo máximo histórico, impulsando la temporada de altcoins (altszn), luego pasó por un período de oscilación en el segundo y tercer trimestre de 2024, con el precio de Bitcoin oscilando entre 50,000 y 60,000 dólares. En el día de las elecciones, Bitcoin superó el máximo histórico y llegó a 100,000 dólares, pero no pudo romper más, oscilando actualmente alrededor de 90,000 dólares.
Es importante notar que la temporada de altcoins o lo que se llama 'tiempos buenos' a menudo coincide con Bitcoin alcanzando máximos. La primera vez fue cuando Bitcoin se disparó a 69,000 dólares, pero no logró romper; la segunda vez fue cuando se disparó a 100,000 dólares.
El próximo ciclo de altcoins podría comenzar después de que Bitcoin logre superar los 100,000 dólares. Aunque espero que ocurra en el primer trimestre de 2025, también podría repetirse una oscilación como en el segundo / tercer trimestre de 2024. Esto es algo para lo que debo prepararme mentalmente. Por lo tanto, he planeado los siguientes posibles escenarios de mercado:
Aquí están mis puntos de vista en un gráfico ilustrativo:
Escenario 1: Bitcoin y altcoins suben juntos. Si 2025 se convierte en un mercado en el que todo sube, Bitcoin seguirá subiendo y las altcoins se desempeñarán bien, podríamos volver a ver un aumento general como en los últimos dos meses.
Probabilidad: 30%-40%
Plan de acción: Comprar altcoins de calidad en caídas y aprovechar las oportunidades para reestructurar.
Escenario 2: Bitcoin sube, el aumento de las altcoins es limitado. Esto es similar a la tendencia de 2024, el mercado puede seguir siendo volátil en los próximos meses, pero en general es más optimista que en 2024 (porque Bitcoin sigue subiendo). Algunas áreas tendrán un buen desempeño.
Probabilidad: 50%-60%
Plan de acción: Comprar altcoins seleccionadas en caídas, evitar áreas sobrecalentadas, y buscar la próxima dirección potencial.
Escenario 3: Bitcoin sube, las altcoins bajan. Si este es el pico de las altcoins, Bitcoin podría continuar subiendo con fuerza, mientras que las altcoins se desempeñan débilmente.
Probabilidad: 20%-30%
Plan de acción: Deshacerse decisivamente de las altcoins, aunque puede haber cierta retirada, si las altcoins no tienen impulso para subir, aún es necesario detener las pérdidas a tiempo.
Escenario 4: Bitcoin y altcoins caen simultáneamente. Si el mercado alcanza su punto máximo, todos los activos entrarán en un ciclo descendente.
Probabilidad: 10%-20%
Creo que el tiempo para que Bitcoin alcance nuevos máximos no será tan largo como en 2024, ya que el entorno macro actual ya proporciona un apoyo favorable para Bitcoin. Durante el 'bajo verano' de 2024, aunque el ETF acababa de ser lanzado, las instituciones financieras tradicionales aún intentaban contar la historia del valor de Bitcoin a sus clientes. Sin embargo, en ese momento, la importancia de Bitcoin no había alcanzado un consenso global.
Ahora, con Trump en el poder, la discusión sobre las 'reservas estratégicas de Bitcoin' (SBR) está ganando impulso, y esta narrativa ha cambiado significativamente.
Aunque no voy a especular sobre la posibilidad de que SBR se establezca, no se puede negar que este nuevo entorno político ha traído más atención al espacio de activos digitales. Especialmente cuando el presidente de la mayor economía del mundo habla frecuentemente de Bitcoin, es más fácil convencer a la gente de comprarlo.
Es crucial reconocer este cambio de régimen. Por lo tanto, creo que BTC seguirá prosperando en 2025, mientras que para las altcoins es una historia similar pero diferente.
Desde la perspectiva de la capitalización total de altcoins (Total3), alcanzó un máximo histórico en el primer trimestre de 2024, y en el cuarto trimestre estableció un nuevo máximo cíclico. La tendencia general es similar a los ciclos históricos. Para ser honesto, la diferencia entre mis escenario 1 y escenario 2 no es muy grande.
La clave está en cómo manejar las posiciones y el timing. Soy optimista sobre 2025, pero no puedo predecir cuánto tiempo llevará todo esto. Aunque creo que la tendencia de subida unidireccional será más rápida que en 2024, en períodos sin catalizadores, las altcoins aún podrían caer significativamente.
Mi estrategia es: mantener una posición neta larga mientras el ciclo no haya alcanzado su pico, ya sea Bitcoin u otros activos. No creo que 2025 repita el 'bajo verano' de 2024, pero podrían aparecer períodos de oscilación similares: el sentimiento del mercado podría ser sombrío, pero el precio aún podría mantenerse relativamente estable.
Para los activos en cadena, su volatilidad es mayor y pueden experimentar caídas de hasta el 70% durante los ajustes del mercado. Por lo tanto, mi objetivo es vender cuando el interés en los activos en cadena esté en su punto más alto, volver a grandes altcoins (las 20 principales por capitalización de mercado) y luego reestructurar gradualmente.
No creo que las altcoins hayan alcanzado su pico aquí, ya que no puedo imaginar que Bitcoin (BTC) continúe subiendo en un entorno donde las altcoins están débiles. Además, tampoco creo que Bitcoin esté cerca de alcanzar su pico en esta etapa.
Conclusión:
Bitcoin continuará subiendo, y se prevé que su aumento supere el rendimiento de 2024.
En cuanto a las altcoins, se debe mantener una postura ofensiva, pero es necesario manejar bien el momento de cambiar a defensa. Sin embargo, en comparación con 2024, la defensa puede ser moderadamente más débil.
Riesgos
Cima del ciclo
La cima del ciclo suele ser un fenómeno de auto-cumplimiento. Aunque creo que actualmente estamos lejos de alcanzar la cima, este punto necesita ser reevaluado semanalmente. La cima del ciclo no es necesariamente un 'evento' específico, sino más bien un estado que se acerca gradualmente a medida que pasa el tiempo.
Riesgos de las reservas estratégicas de Bitcoin (SBR)
Después de que el nuevo presidente asumió el cargo, todos estaban prestando atención a su dirección política. Aunque Bitcoin tiene factores favorables actualmente, si el presidente ignora completamente a Bitcoin, sería una señal bastante negativa.
Creo que los riesgos principalmente radican en dos áreas: o el plan SBR se suspende, o SBR no se implementa, sino que se lanza algún tipo de alternativa. Si es lo segundo, aunque puede traer un impacto negativo en un principio, mientras sea favorable para Bitcoin, eventualmente se convertirá en algo positivo.
Riesgo de suministro
En el verano de 2024, los mercados de valores globales alcanzaron nuevos máximos, pero el mercado de criptomonedas soportó una enorme presión de venta, proveniente principalmente de ventas por parte de proveedores como Mt. Gox, Alemania, Grayscale GBTC, etc.
El riesgo de suministro siempre está presente, siempre habrá instituciones o individuos que posean grandes cantidades de Bitcoin, como el gobierno británico, activos de liquidación de Silk Road, distribuciones de FTX, etc. Aunque estos eventos pueden causar presión a corto plazo, si todo va bien, también pueden convertirse en buenas oportunidades para comprar en caídas.
Riesgo macroeconómico
Creo que, incluso si la reducción de tasas es pequeña, mientras las tasas continúen cayendo, la liquidez del mercado mejorará, lo que sigue siendo una señal positiva.
Si las señales son predominantemente negativas (la inflación vuelve a aumentar, la Reserva Federal se ve obligada a aumentar tasas), esto podría tener un efecto negativo en los activos digitales.
Temas y tokens
Ahora entramos en la parte más esperada por todos. Pero antes de comenzar la discusión, quiero enfatizar de nuevo: 'Adopta una postura ofensiva, pero sabe cuándo cambiar a una defensiva.' En este ciclo, la gestión activa de inversiones superará con creces la gestión pasiva.
La antigua estrategia de 'comprar y mantener a largo plazo' ya no se aplica. Por ejemplo, aunque Solana subió 10 veces en 2023, su desempeño durante todo 2024 fue prácticamente igual al de Bitcoin. Del mismo modo, tokens de primer nivel como TAO no se beneficiaron del reciente auge de AI. Y los memes han perdido su antiguo brillo, como 'Dogecoin ya no está de moda', 'Cool Guy ya no es tan cool', 'El hipopótamo enano parece haber perdido su esplendor'.
Es previsible que en este ciclo casi no haya activos adecuados para 'comprar y mantener a largo plazo'.
Además, me gusta pensar: ¿quién es el comprador marginal en el mercado? Actualmente hay tres tipos principales de compradores marginales en el mercado: inversores institucionales (instituciones financieras tradicionales), fondos (fondos de liquidez / fondos nativos de criptomonedas), especuladores (traders de contratos perpetuos, jugadores en cadena, etc.).
Una narrativa de inversión exitosa necesita atraer la atención de al menos una de estas categorías de compradores. Con esto en mente, comencemos a analizar:
Tema de AI
AI sigue siendo un tema de inversión importante. Pero como se mencionó anteriormente, hemos pasado por varias rondas de hype. Si has leído mis opiniones sobre tokens de AI, sabes que creo que la próxima ola está a punto de llegar.
Tendencias macro: de 'hype' a 'fundamentales' y luego a 'utilidad real'.
Tendencias micro: de 'debate social' a 'impulsadas por fundamentos' y luego a 'aplicaciones reales e imagen virtual'.
Sin embargo, 'comprar y mantener a largo plazo' no es una buena estrategia. Por ejemplo, como inicio de todo esto, Goat ha caído un 60% desde su punto máximo y podría seguir teniendo un rendimiento débil.
Tokens recomendados: tecnologías de aplicaciones / clusters / juegos / AI orientada al consumidor
Por ejemplo, ALCH (desarrollo de juegos), Griffain (agentes que ayudan a gestionar carteras), Digimon, Ai16z (líderes en el campo de AI). Por supuesto, hay muchos tokens que podrían ser pasados por alto, pero estos son mis favoritos.
DeFi
DeFi (finanzas descentralizadas) sigue siendo un tema de inversión importante, pero su dificultad de inversión es alta. Hay muy pocos tokens que realmente pueden beneficiarse de esto; incluso si estos tokens tienen potencial, su precio no necesariamente aumentará significativamente (como el rendimiento en áreas relacionadas con LST).
Desde la perspectiva de riesgo y retorno, DeFi no es mi primera opción, pero creo que este campo seguirá desarrollándose en 2025.
Tokens recomendados: AAVE, ENA, Morpho, Euler, USUAL
Tokens alternativos: stablecoins, tokens relacionados con pagos
Transacciones en blockchain de Capa 1 (L1)
Aunque puede generar controversia, creo que el comercio de L1 volverá a ser el foco del mercado en el futuro. El potencial de hype en el área de L1 es evidente. Tomando a Sui como ejemplo, el aumento de 1 dólar a 4 dólares muestra que el interés del mercado en L1 está resurgiendo.
El comercio de L1 es actualmente un área subestimada por el mercado pero con gran potencial, así como Hype ha aumentado 10 veces.
Tokens recomendados: SUI, Hype
Tokens alternativos: Abstract
No tengo mucho entusiasmo por Monad y Berachain, pero estoy muy emocionado por Abstract; creo que podría convertirse en un proyecto exitoso.
Tokens NFT y tokens de juego (nueva ronda)
También tengo muchas esperanzas para este campo. Recientemente, he invertido en algunos proyectos de juegos y creo que el ámbito de los tokens NFT merece atención. Por ejemplo, el precio de Pengu está aumentando gradualmente, Azuki lanzó $ANIME, y Doodles también tiene sus características. Aunque no creo que los NFT en sí mismos regresen, sus tokens relacionados pueden tener nuevas oportunidades.
Los tokens de juego también merecen atención. Off-The-Grid ha demostrado que es posible desarrollar un juego interesante. Dado que este campo está actualmente subestimado, creo que es una buena estrategia investigar a fondo proyectos de juegos de calidad que estén a punto de lanzar tokens.
Tokens recomendados: Pengu, Anime (Azuki), Spellborne, Treeverse
Tokens alternativos: Prime, Off the Grid (si emiten tokens), Overworld
Otras narrativas
Aquí hay algunas narrativas que estoy siguiendo, aunque no tengo grandes expectativas, todavía tienen cierto atractivo:
Tokens de datos: Kaito, Arkm
Meme: actualmente, lo único que me interesa es PEPE; la mayoría de los demás ya están pasados de moda
Internet de las cosas descentralizado (DePIN): PEAQ, HNT
Ordinals
Altcoins clásicas (Dino Alts): XRP y otros
Proyectos DeFi antiguos: CRV, CVX
Predicciones para 2025
Aquí hay algunas predicciones audaces que tengo para 2025. Estas ideas pueden sonar un poco increíbles, pero no son completamente imposibles:
DePIN (Internet de las cosas descentralizado) se ha implementado oficialmente a través de adquisiciones por parte de una gran empresa.
Binance ha visto caer su cuota de mercado en el intercambio, pero superado por Bybit o OKX en lugar de Hyperliquid.
Con el avance de la tecnología VR, los tokens del metaverso están reviviendo.
Las ICO (ofertas iniciales de tokens) están volviendo a estar de moda.
La temporada de prosperidad en la cadena de ETH no ha llegado.
El precio de Sui supera los dos dígitos (al menos 10 dólares).
Los rendimientos de staking de ETH se ven impulsados por la aprobación del ETF, lo que genera más tokens de staking y productos de agregación de rendimientos, similar a la situación de 2021.
Un artista famoso utiliza NFT y tokens para interactuar y recompensar a los fans.
El precio de Bitcoin alcanza los 200,000 dólares.
Más CEO o fundadores de proyectos L1 optan por renunciar bajo la influencia de Aptos.
Base pierde en la competencia en la cadena, siendo reemplazada por otro proyecto L1, mientras que Solana mantiene su posición de liderazgo.
Reflexiones finales
¡Gracias por perseverar hasta aquí! Esta es la inversión que he planificado para 2025. Espero que estos planes puedan ajustarse a medida que el mercado cambie, al igual que el plan de 2024.
El consejo más importante aquí es: mantente flexible, fluye con las circunstancias como el agua. Disfruta del viaje, los cambios en el mercado son inevitables, pero esa es precisamente la parte más fascinante de la inversión. Como dice el famoso dicho:
'Nadie puede entrar dos veces en el mismo río, porque el río está cambiando, y las personas también están cambiando.'
¡Te deseo buena suerte y un buen viaje! Si obtuviste beneficios que cambiaron tu vida en este viaje, no olvides utilizar esos beneficios para realmente cambiar tu vida.
Fuente
