El 23 de diciembre de 2023, el protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi) Aave publicó una propuesta en su foro de gobernanza, planeando integrar el nuevo servicio 'Recuperación de Valor Inteligente (Smart Value Recapture, SVR)' lanzado por el proveedor de oráculos descentralizados Chainlink. Este servicio tiene como objetivo devolver las ganancias generadas en las transacciones retrospectivas (backrunning) a los usuarios del ecosistema Aave, reduciendo la actual distribución injusta provocada por el Valor Máximo Extraíble (MEV).

Desafíos de MEV y Aave

En el ecosistema DeFi, el Valor Máximo Extraíble (MEV) se refiere a las ganancias adicionales que los constructores de bloques obtienen al reordenar o insertar transacciones antes de empaquetar un bloque. Este comportamiento es particularmente común en eventos de liquidación, generando típicamente altos beneficios, mientras que los usuarios tienen dificultades para beneficiarse.

Aave, como principal protocolo de préstamos descentralizado, permite a los usuarios pedir prestado otras criptomonedas al depositar activos de criptografía como colateral. Si el valor del colateral cae drásticamente, la posición del usuario será liquidada. Según el diseño de Aave, cuando un liquidante de terceros paga parte de la deuda del usuario, obtendrá el colateral correspondiente, así como recompensas adicionales por la liquidación.

Sin embargo, este mecanismo de recompensas proporciona a los constructores de bloques oportunidades claras de ganancias de MEV, mientras que los usuarios que realmente participan en el protocolo solo pueden obtener beneficios mínimos. Aave señala en la propuesta que este fenómeno lleva a que los 'constructores de bloques' obtengan la mayor parte de las ganancias, mientras que los usuarios solo reciben recompensas insignificantes.

Es importante enfatizar que el MEV no es un problema exclusivo de Aave, sino un desafío que enfrenta toda la red de Ethereum. Según un informe de Blocknative en agosto de 2023, para evitar las pérdidas causadas por el MEV, cada vez más usuarios eligen transmitir transacciones a través de transacciones privadas, un método conocido como 'piscina oscura (Dark Pool)'. Al enviar las transacciones directamente a los validadores en lugar de ingresar públicamente a la cola de transacciones, los usuarios esperan reducir el riesgo de ataques de MEV.

Chainlink SVR proporciona soluciones

El oráculo SVR de Chainlink, a través de la subasta MEV-Share, vende el derecho de uso del 'oráculo de precios retrospectivo' a los constructores de bloques, lo que permitirá a los constructores obtener información importante relacionada con los precios con anticipación, lo que les permitirá reordenar transacciones y obtener ganancias al empaquetar el bloque, mientras que las ganancias generadas por la subasta pueden fluir de regreso a Aave, equivalente a una recuperación indirecta de parte de las ganancias de MEV. Según las estimaciones de Aave, el SVR tiene el potencial de capturar alrededor del 40% de las ganancias de MEV y redistribuir estas ganancias al Aave DAO, beneficiando finalmente a todos los usuarios del ecosistema Aave.

Los usuarios se beneficiarán de esto

La propuesta de Aave indica que, si se integra con éxito el SVR de Chainlink, no solo optimizará el mecanismo de liquidación, reduciendo las injusticias causadas por el MEV, sino que también devolverá una proporción significativa de las ganancias de MEV directamente al Aave DAO, beneficiando a todos los participantes. Esto ayudará a mejorar la sostenibilidad económica del protocolo Aave y fortalecerá la confianza de los usuarios en el ecosistema DeFi.

El token AAVE revierte la tendencia negativa

A pesar de que el mercado de criptomonedas ha experimentado una gran corrección recientemente, el token AAVE ha subido más del 15% en las últimas 24 horas, recuperándose a un máximo cíclico. Al respecto, Arthur, fundador de DeFiance Capital, que tiene una visión optimista a largo plazo sobre Aave, comentó:

«Puede que algunas instituciones estén entrando de nuevo al mercado, así podrán anunciar en sus informes anuales que poseen Aave; uno de los activos DeFi de mejor rendimiento y el futuro de las finanzas.»

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