Traducción: Blockchain en lenguaje sencillo
A medida que el Bitcoin entra en la franja de seis cifras, precios más altos parecen ser inevitables. Al analizar datos clave en cadena, se pueden proporcionar valiosas percepciones sobre la salud fundamental del mercado. Al comprender estos indicadores, los inversores pueden predecir mejor las tendencias de precios y prepararse para posibles picos del mercado o correcciones inminentes.
1. Precio final
El indicador de “precio final” combina los días de destrucción de monedas (CDD) y la oferta de Bitcoin, y siempre se ha considerado una herramienta efectiva para predecir los picos del ciclo de Bitcoin. Los días de destrucción de monedas, en términos simples, miden la actividad de las transacciones de Bitcoin, observando tanto el tiempo de tenencia como la cantidad de Bitcoin involucrada en las transacciones.
Nota del traductor:
El precio final (Terminal Price) es un indicador utilizado para predecir los picos de precios de criptomonedas como Bitcoin. Combina la oferta de Bitcoin y datos de transacciones en cadena, como los días de destrucción de monedas (CDD), para evaluar la actividad del mercado y el comportamiento del inversor.
Días de destrucción de monedas (CDD): En términos simples, es observar cuánto tiempo se ha mantenido el Bitcoin antes de ser transferido, considerando también la cantidad transferida.
Función del precio final: Cuando el precio final aumenta, generalmente indica que el comercio en el mercado es activo o incluso sobrecalentado, lo que puede estar cerca del pico de este ciclo alcista.
En términos sencillos, el precio final es como un “termómetro de mercado” que ayuda a los inversores a determinar si el Bitcoin se encuentra en la etapa final de un ciclo alcista o si está a punto de corregirse.
Gráfico 1: El precio final del Bitcoin ha superado los 185,000 dólares
Actualmente, el precio final del Bitcoin ha superado los 185,000 dólares y podría seguir subiendo a 200,000 dólares a medida que avanza el ciclo. Dado que el Bitcoin ha superado los 100,000 dólares, esto sugiere que el precio podría seguir manteniendo una tendencia de alza positiva en los próximos meses.
2. Múltiplo de Puell
El múltiplo de Puell se evalúa comparando los ingresos diarios de los mineros (en dólares) con su promedio móvil de 365 días. Después del evento de halving, los ingresos de los mineros cayeron drásticamente, lo que llevó al mercado a un período de consolidación.
Gráfico 2: El múltiplo de Puell ha subido a más de 1.00
Actualmente, el múltiplo de Puell ha vuelto a subir a más de 1, lo que indica que la rentabilidad de los mineros se está recuperando. Según los datos históricos, superar este umbral crítico generalmente presagia la etapa final del ciclo alcista, a menudo acompañado de un aumento exponencial en el precio. Este patrón se ha observado en todos los ciclos alcistas anteriores.
3. Puntaje MVRV Z
El puntaje MVRV Z proporciona señales clave del mercado al medir la relación entre el valor de mercado y el valor realizado (el costo promedio de los tenedores de Bitcoin). Para tener en cuenta la volatilidad del activo, este indicador se normaliza como un puntaje Z, mostrando una alta precisión en la identificación de picos y valles del ciclo.
Gráfico 3: El puntaje MVRV Z sigue estando significativamente por debajo de los picos anteriores del ciclo
Actualmente, el puntaje MVRV Z de Bitcoin es de aproximadamente 3.00 y aún no ha entrado en la zona roja de sobrecalentamiento, lo que indica que el mercado todavía tiene espacio para crecer. Aunque la tendencia de los picos en el ciclo reciente ha ido disminuyendo, el puntaje Z muestra que el mercado aún está lejos de alcanzar un pico de euforia.
4. Dirección activa de emociones
Este indicador rastrea el cambio porcentual en direcciones de red activas en 28 días y lo compara con los cambios de precios en el mismo período. Cuando el crecimiento del precio supera la actividad de la red, indica que el mercado puede estar sobrecomprado a corto plazo, ya que un rendimiento positivo del precio podría ser difícil de mantener en condiciones de subutilización de la red.
Gráfico 4: AASI muestra signos de sobrecalentamiento cuando Bitcoin supera los 100,000 dólares
Los datos más recientes muestran que después de que el Bitcoin subió rápidamente de 50,000 a 100,000 dólares, el mercado ha experimentado un ligero enfriamiento, indicando que actualmente se encuentra en un saludable período de consolidación. Este ajuste podría sentar las bases para un crecimiento sostenido a largo plazo y no significa que debamos adoptar una perspectiva pesimista sobre la tendencia a medio y largo plazo.
5. Tasa de ganancias realizadas (SOPR)
La tasa de ganancias realizadas (SOPR) mide las ganancias realizadas en las transacciones de Bitcoin. Los datos más recientes indican que ha habido un aumento en la toma de ganancias, lo que podría indicar que estamos entrando en la etapa final del ciclo.
Gráfico 5: La acumulación masiva de SOPR muestra comportamientos de toma de ganancias
Es importante notar que el uso de ETF y derivados de Bitcoin está en aumento. Los inversionistas pueden estar pasando de la autogestión a utilizar ETFs en busca de conveniencia y ventajas fiscales, lo que podría afectar el valor de SOPR.
6. Días de valor destruido (VDD)
El múltiplo de días de valor destruido (VDD) aumenta el peso de los grandes tenedores a largo plazo sobre la base de los días de destrucción de monedas (CDD). Cuando este indicador entra en la zona roja de sobrecalentamiento, generalmente indica que el precio ha alcanzado un pico significativo, ya que los participantes más experimentados del mercado comienzan a liquidar sus posiciones.
Gráfico 6: VDD está en un nivel alto pero aún no sobrecalentado
El nivel de VDD actual del Bitcoin muestra que el mercado está ligeramente sobrecalentado, pero la historia indica que este rango puede mantenerse durante meses antes de alcanzar el pico. Por ejemplo, en 2017, el VDD mostró signos de sobrecompra casi un año antes de que llegara el pico del ciclo.
7. Conclusión
En conjunto, estos indicadores sugieren que el Bitcoin está gradualmente entrando en la etapa final del ciclo alcista. Aunque algunos indicadores muestran un enfriamiento a corto plazo o una ligera sobrecompra, la mayoría aún destaca un considerable potencial de aumento durante el período de 2025. El nivel de resistencia clave de este ciclo puede estar entre 150,000 y 200,000 dólares, y los indicadores como SOPR y VDD proporcionarán señales más claras a medida que se acerque el pico.
