Desde principios de noviembre, cuando se confirmó la victoria de Trump, el mercado de criptomonedas, especialmente Bitcoin, ha entrado en una fuerte expectativa de "reserva estratégica de Bitcoin de EE. UU.". Es evidente que el mercado se centrará intensamente en cómo se implementará esta promesa tras la toma de posesión de Trump en 2025; algunos análisis afirman que esto romperá el ciclo alcista/bajista de Bitcoin. En otras palabras, cualquier "interrupción" futura podría provocar turbulencias severas en el mercado. Lo que podemos hacer ahora es seguir de cerca su dinámica de avance, prever de antemano posibles puntos de tiempo de implementación y prepararnos adecuadamente.
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Últimos avances
El asunto de la "reserva estratégica de Bitcoin" ya se había propuesto y discutido antes de las elecciones presidenciales en EE. UU.; la senadora Cynthia Lummis propuso el 31 de julio de 2024 (la Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin de EE. UU.) (BITCOIN Act of 2024), que propone comprar 200,000 Bitcoins al año, alcanzando un millón en cinco años.
Posteriormente, durante la campaña electoral, Trump prometió convertirse en el "presidente de las criptomonedas" en su discurso en una conferencia de Bitcoin del sector de criptomonedas, y la industria espera que cumpla su promesa mediante una orden ejecutiva para crear una reserva de Bitcoin, asegurando que el sector pueda acceder a servicios bancarios y estableciendo un comité de criptomonedas.
El 17 de diciembre de 2024, el Instituto de Políticas de Bitcoin (Bitcoin Policy Institute, BPI) (nota: no es una organización oficial, sino una organización sin fines de lucro centrada en la investigación de políticas de Bitcoin, aunque sigue siendo uno de los think tanks más importantes para los tomadores de decisiones en temas relacionados con Bitcoin) publicó recientemente un borrador de orden ejecutiva, intentando proporcionar recomendaciones para el marco de la orden ejecutiva de "reserva estratégica de Bitcoin" de Trump. Este borrador propone claramente: sugerir destinar entre un 1% y un 5% de los activos de deuda pública para la compra de Bitcoin, con el fin de formar una reserva a largo plazo. Liderado por el Departamento del Tesoro, con la colaboración de la Reserva Federal, se establecerá gradualmente la reserva, entre otros.
El 19 de diciembre de 2024, el presidente de la Reserva Federal, Powell (se espera que continúe en su cargo tras la toma de posesión de Trump), expresó en una conferencia de prensa una opinión cautelosa, afirmando que la Reserva Federal no tiene intención de participar en ningún plan gubernamental de acaparamiento de Bitcoin, ya que tales cuestiones son responsabilidad del Congreso, y la Reserva Federal no busca cambiar las leyes existentes para permitir la tenencia de Bitcoin.
A partir de la última situación, aunque el presidente de la Reserva Federal tiene una opinión conservadora, bajo las condiciones favorables de un secretario del Tesoro de EE. UU. amigo de las criptomonedas nominado por Trump y la rápida promulgación de "órdenes ejecutivas presidenciales" tras asumir el cargo, esto no afectará al equipo de Trump en su impulso para incluir Bitcoin en la reserva estratégica de EE. UU.
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Tiempo más rápido de implementación
Dado que la "reserva estratégica de Bitcoin" no es un tema menor, no es algo que el presidente de EE. UU. pueda ejecutar de inmediato solo porque se le ocurra, por lo tanto, no veremos su implementación de inmediato. Según los procesos administrativos o legislativos actuales del país, si Trump desea implementar la reserva estratégica de Bitcoin, deberá permitir que el comité de criptomonedas realice investigaciones de políticas y evaluaciones de viabilidad inmediatamente después de asumir el cargo, y luego presentar formalmente un plan, que se puede llevar a cabo a través de dos rutas:
Ruta uno: orden ejecutiva presidencial (la más rápida, a finales de 2025)
Emitir una orden ejecutiva directamente tras asumir el cargo es la ruta más rápida, ya que puede eludir la resistencia conservadora y opositora de la Reserva Federal y el Congreso, y también se basa en el borrador proporcionado por el "Instituto de Políticas de Bitcoin" para instruir al Departamento del Tesoro de EE. UU. a utilizar el Fondo de Estabilización de Divisas (ESF) para asignar Bitcoin directamente.
Sin embargo, aunque este método es rápido y conveniente, también tiene efectos secundarios, ya que el Fondo de Estabilización de Divisas del Departamento del Tesoro no necesita la aprobación del Congreso, pero puede ser investigado y limitado por él. Además, la orden ejecutiva puede ser revocada y modificada por el próximo presidente, por lo que su durabilidad y estabilidad no son tan buenas como las de una legislación.
Ruta dos: legislación del Congreso (la más rápida, a finales de 2026)
Si se opta por una ruta legislativa más estable, se necesitará un proceso más largo. Después de que el comité de criptomonedas realice investigaciones de políticas y evaluaciones de viabilidad, el proyecto de ley debe presentarse primero al Congreso y ser revisado por el Comité Bancario del Senado, y luego pasar por el Senado, la Cámara de Representantes y ser firmado por el presidente antes de que se complete formalmente la legislación.
Este proceso puede experimentar diversas tiranteces y ser relativamente complejo, ya que muchos legisladores conservadores seguramente plantearán oposiciones y obstrucciones. Por lo tanto, aunque esta ruta puede resultar en una ley duradera y estable, tomará mucho tiempo, y es probable que no se implemente antes de finales de 2026 o 2027.
Recientemente, se informó que la industria de las criptomonedas está presionando al equipo de Trump para que emita una orden ejecutiva el primer día de su toma de posesión el próximo mes, iniciando la reforma de políticas de criptomonedas que prometió, ayudando a impulsar la integración de criptomonedas en la corriente principal, etc. Por lo tanto, si se logra mediante una orden ejecutiva, tal vez podríamos ver la implementación de la reserva estratégica de Bitcoin a mediados de 2025.
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Varios momentos clave
Durante el período en que la orden ejecutiva o el proyecto de ley relacionado con la reserva estratégica de Bitcoin "esté en proceso", los siguientes momentos clave pueden tener un impacto significativo en el mercado:
1) 20 de enero de 2025, alrededor de la ceremonia de toma de posesión de Trump
Trump asumirá oficialmente el cargo en este día, a partir de este momento, comenzará a "dar órdenes". Este momento marcará el comienzo de la administración del nuevo presidente, y las políticas relacionadas pueden comenzar a salir a la luz. El mercado estará muy atento a su discurso inaugural y la publicación de sus primeras órdenes ejecutivas. En esta ceremonia de toma de posesión, Trump ha invitado a muchos invitados, por lo que se espera que sea bastante animada, y los mercados financieros también prestarán mucha atención.
2) A mediados de 2025, finalización de la fase de investigación de políticas
Según el cronograma, el comité de criptomonedas deberá completar la investigación de políticas más tardar a mediados de 2025 y presentar un informe y borrador sobre la viabilidad de la reserva de Bitcoin. Posteriormente, Trump podría firmar la orden ejecutiva, marcando la formalización de la "reserva estratégica de Bitcoin".
3) Desde finales de 2025 hasta principios de 2026, detalles de implementación y posibles tiranteces en el Congreso
Una vez firmada la orden ejecutiva y determinados los marcos relacionados, el Departamento del Tesoro de EE. UU., la Reserva Federal y otros departamentos relevantes comenzarán a elaborar detalles específicos de implementación, incluidos los métodos de adquisición de Bitcoin, proporciones de reserva, reglas de gestión de activos, etc., y luego comenzarán la implementación formal.
Durante este período, no debería ser demasiado fluido, ya que los legisladores opositores del Congreso se unirán a la obstrucción y la tirantez repetida.
Finalmente, si todo va bien y la estrategia de reserva de Bitcoin genera beneficios objetivos, podría promover aún más la legislación, lo que tendría un impacto profundo en el panorama del mercado de criptomonedas.
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Resumen
"La reserva estratégica de Bitcoin" parece estar llena de altibajos y no es algo que se pueda implementar de la noche a la mañana; lo más pronto sería en seis meses. Sin embargo, de todos modos, la "reserva estratégica de Bitcoin de EE. UU." de Trump ha generado buenas expectativas y también ha "marcado un modelo" que impulsa a los bancos centrales y las instituciones financieras de diversos países, así como a las empresas que cotizan en bolsa, a investigar y explorar la viabilidad de las reservas de Bitcoin. Aunque los detalles de la política y el cronograma de implementación final aún pueden estar sujetos a muchas incertidumbres, todavía necesitamos seguir y prestar atención a los momentos clave y estar listos para hacer ajustes en cualquier momento.
