Autor: Marco Manoppo
Traducido por: Shen Chao TechFlow
En un mercado alcista, nuestras redes sociales siempre están inundadas con historias de éxito que lograron rendimientos de 100x (como la promoción de Hyperliquid, por favor, no más spam). Sin embargo, rara vez discutimos las oportunidades que se han perdido.
En el artículo de hoy, quiero repasar la historia de Virtuals Protocol, compartir cómo me puse en contacto con el equipo fundador en sus inicios y cómo, como inversor de capital de riesgo, perdí mi primera oportunidad de 100x.
Nota: Estrictamente hablando, la primera oportunidad de 1000x que perdí fue en 2019, cuando participé en la ronda semilla de Solana a través de un amigo ángel, pero en ese momento no era un verdadero inversor.
Descargo de responsabilidad: Soy inversor en @primitivecrypto (PV). Aunque PV no es una firma de capital de riesgo en el sentido tradicional, también realizamos operaciones de inversión similares. Las opiniones en este artículo son solo las mías.
Virtuals es una de las mayores oportunidades de inversión que perdí en este ciclo. El equipo fundador se puso en contacto conmigo por primera vez en julio (durante el ETHCC), cuando su valoración totalmente diluida (FDV) era de solo 50 millones de dólares. Antes de eso, en realidad ya había oído hablar de este proyecto en el primer trimestre a través de amigos en común, cuando su valoración era incluso más baja. Seis meses después, esta plataforma tokenizada de inteligencia artificial se ha convertido en uno de los focos del ciclo actual de criptomonedas.
Los cofundadores de Virtuals, Jansen y Wee Kee, han demostrado una perseverancia extraordinaria.
Recuerdo claramente que se esforzaron incansablemente por presentar Virtuals a inversores y profesionales de la industria. Como pasaron la mayor parte de su tiempo trabajando en el sudeste asiático (SEA), escuché sobre su rebranding desde la era de PathDAO y sobre su teoría de tokenización de inteligencias artificiales de algunos amigos en el ámbito cripto. La perseverancia de seguir adelante con el proyecto en medio de un mercado bajista y en ausencia de listados significativos en intercambios centralizados (CEX) es admirable. Muchos otros fundadores podrían haber elegido devolver fondos o abandonar el proyecto, pero el equipo de Virtuals persistió y regresó al mercado con una fuerza renovada.
¿Por qué tomé decisiones erróneas?
A principios de este año, vimos muchos proyectos que combinan cripto e IA intentar lograr computación o inferencia descentralizada. A decir verdad, muchos de estos proyectos son solo palabrería. La mayoría de ellos no han encontrado formas efectivas de atraer la participación de usuarios comunes. Por supuesto, podrías obtener algunos airdrops al unirte a una red y ejecutar algún tipo de cálculo, pero esto está lejos de atraer a un gran número de inversionistas comunes como lo hacen los modelos pool2 de GameFi o DeFi.
Al principio, pensé que estos proyectos recopilarían datos únicos a través de algún tipo de gamificación, combinándolos con aplicaciones centradas en el consumidor para hacer la experiencia más única, tal vez incluso incorporando elementos de 'economía Ponzi'. Después de todo, los datos siguen siendo el núcleo de cualquier modelo de IA; y usar 'monedas de internet gratuitas' para incentivar a las personas a compartir datos únicos parece ser una excelente manera de hacerlo.
¿Recuerdas la tercera temporada de (Westworld)?
Sin embargo, ha quedado claro que el mercado cripto se está polarizando. Hemos saltado directamente a la fase de emisión de activos, que sigue siendo el punto de ajuste de producto-mercado (PMF) más importante en el ámbito de las criptomonedas.
El equipo de Virtuals está muy bien posicionado para aprovechar esta oportunidad gracias a todos sus esfuerzos anteriores.
La aparición de GOAT
Se dice que la suerte es lo que sucede cuando la preparación se encuentra con la oportunidad.
Aquí no necesito explicar qué es GOAT; si no estás familiarizado con este fenómeno, puedes consultar este artículo explicativo. En pocas palabras, GOAT desató un entusiasmo por los tokens de inteligencia artificial, ya que hizo que el mercado comenzara a imaginar qué posibilidades surgirían cuando las inteligencias artificiales pudieran interactuar con alguna moneda. Aunque GOAT tiene algunas limitaciones, como la necesidad de cierto grado de intervención humana, lo clave es que hizo que la gente creyera que cuando las inteligencias artificiales se encontraran con criptomonedas, se abriría un nuevo campo de experimentación.
Al darse cuenta de esta oportunidad, el equipo de Virtuals actuó rápidamente, demostrando su capacidad técnica.
Su inteligencia artificial tokenizada LUNA se lanzó el 16 de octubre, solo una semana después de la presentación de GOAT. Si conoces un poco sobre la industria cripto, sabrás que ser solo el 'Beta del protagonista' no es suficiente. En un desayuno en Bangkok, Jansen me dijo que el equipo de Virtuals se esforzó al máximo para que LUNA se convirtiera en la primera inteligencia artificial capaz de realizar transacciones en cadena de manera autónoma.
Reflexión: ¿Cómo captar oportunidades ganadoras en el mercado cripto?
La reflexión a menudo tiene un carácter subjetivo, pero aquí están algunas de mis conclusiones:
Espíritu resiliente: El equipo de Virtuals ha demostrado una extraordinaria perseverancia al iterar constantemente sobre su producto. Aunque los diversos fundadores pueden variar debido a sus antecedentes y motivaciones personales, la clave es invertir en equipos que no se rindan fácilmente, mantengan una gran ambición y se mantengan al tanto de las tendencias del mercado.
Ventaja geográfica y experimentación rápida: Por lo general, los proyectos que intentan experimentar rápidamente (como los modelos de plataformas o lanzaderas) tienen dificultades para tener éxito en los mercados occidentales debido a los altos costos. Sin embargo, el equipo de Virtuals, al estar ubicado en el sudeste asiático, puede iterar rápidamente a un costo relativamente bajo, beneficiándose al mismo tiempo de una base de usuarios y un mercado de capitales denominados en dólares.
Resiliencia y pragmatismo: La ventaja de los fundadores del sudeste asiático radica en su resiliencia y pragmatismo. La cultura empresarial de la región siempre ha priorizado el 'pragmatismo primero', ya sea en negocios tradicionales, Web2 o la industria de criptomonedas, localizando el éxito del mercado occidental o chino. Esta forma de pensar pragmática y orientada a los negocios se refleja completamente en el equipo de Virtuals.
¿Cuál es la tendencia futura?
La fiebre de las inteligencias artificiales solo ha durado alrededor de dos meses, pero siento que he pasado por un purgatorio de dos años. Aunque el mercado ya ha mostrado algunos signos de fatiga, creo que para 2025 veremos más oleadas de IA combinadas con criptomonedas. La innovación en la industria cripto a menudo comienza en los campos más frenéticos y se desarrolla gradualmente hacia aplicaciones prácticas más maduras.
Un hecho innegable es que, sin las criptomonedas, los experimentos de IA estarían severamente limitados.
Este punto es particularmente evidente en los experimentos de inteligencia artificial. Imagina que no puedes hacer que una inteligencia artificial aleatoria acceda a capital real en un sistema financiero tradicional (TradFi) a menos que estés preparado con un montón de documentos y apoyo legal. No hablemos de darle efectivo directamente a una inteligencia artificial. Las criptomonedas, como forma de moneda puramente digital, proporcionan exactamente el medio más adecuado para estos experimentos.
Por lo tanto, los experimentos de inteligencia artificial evolucionarán desde funciones simples (como un envoltorio de GPT que puede tuitear, valorado en 100 millones de dólares) hacia aplicaciones más interesantes. Aquí están algunas direcciones que espero personalmente:
Más marcos y plataformas de tokenización de inteligencia artificial: aunque el equipo de Virtuals ha estado lanzando nuevos productos rápidamente, todavía hay un gran espacio de competencia en el mercado. Por ejemplo, plataformas como @ai16zdao, @MoemateAI, @Spectral_Labs y @griffaindotcom han comenzado a destacar y a ganar cuota de mercado.
Experimentos de inteligencia artificial de nicho: algunos proyectos (como @freysa_ai, @aiwdaddyissues y @Big_Pharmai) han demostrado experimentos y aplicaciones más de nicho. La clave para estos proyectos radica en cómo evolucionar de un experimento interesante a un verdadero protocolo con un valor comercial a largo plazo.
Aplicaciones de cripto x IA orientadas al consumidor: ¿cómo transformar la singularidad e innovación de las inteligencias artificiales en aplicaciones prácticas que atraigan a los consumidores? Esto incluso podría combinarse con otros productos de IA (como recolección de datos, entrenamiento de modelos o servicios de inferencia). Lo clave es que la experiencia de uso de la inteligencia artificial sea a la vez novedosa y práctica.
Combinación de inteligencia artificial y 'trabajos secundarios': no me atrevo a predecir demasiado aquí, pero es previsible que en el futuro más inteligencias artificiales generen flujos de efectivo significativos al participar en ciertos campos de 'trabajos secundarios' (como el juego, la industria adulta, etc.), en lugar de depender únicamente de la emisión de tokens o del comercio en el mercado cripto.
Integración de inteligencia artificial con sistemas de pago: a medida que mejora la capacidad de interacción entre inteligencias artificiales, podemos explorar cómo utilizar las inteligencias artificiales para lograr experiencias de pago en cadena y fuera de cadena más fluidas, optimizando así el proceso de pago.
Cuando se trata de innovación impulsada por la comunidad, el modo de pensar tradicional del capital de riesgo a veces puede parecer limitado. La clave del aprendizaje es mantener una mentalidad abierta hacia nuevos experimentos, sin estar atado a conceptos tradicionales y ser capaz de adaptarse rápidamente, en lugar de perseguir idealizaciones. Primitive siempre está buscando fundadores valientes. Si estás investigando en cualquiera de estas direcciones, ¡no dudes en contactarnos!
