El 19, la Reserva Federal realizó su tercera reducción de tasas este año, bajando 25 puntos básicos, y el rango de tasas de interés se redujo a 4.25%~4.5%. Después de la reducción de tasas, efectivamente se volvió más agresiva: las tasas ya se han reducido en un punto porcentual desde su pico, y la postura de la política monetaria se ha "disminuido claramente en su restricción". Por lo tanto, al considerar un ajuste adicional de las tasas, la Reserva Federal "puede ser más cautelosa".

Esto era completamente previsible, pero no esperaba que las acciones estadounidenses reaccionaran de manera tan grande; luego, las acciones estadounidenses cayeron violentamente al final de la jornada, con el cierre del Dow Jones en -2.58%, el Nasdaq en -3.56% y el S&P 500 en -2.95%. El Dow ya ha caído 10 veces consecutivas, estableciendo el récord más largo en 50 años.

La Reserva Federal envió señales de desaceleración en la reducción de tasas, las acciones estadounidenses se desplomaron, las tasas de interés siguen siendo muy altas, y siguen tan firmes, ¿cuánto tiempo pueden mantenerlo?

En 2025, la economía europea seguirá siendo muy difícil, Corea del Sur también podría tener problemas, Japón debería estar un poco mejor, el sudeste asiático debería estar bien, y no está claro si la economía estadounidense podrá soportarlo. En general, la economía mundial podría caer en recesión en 2025.

Si la economía estadounidense confirma una recesión, el gran ajuste de las acciones estadounidenses será inevitable, y en ese momento, no creo que la Reserva Federal pueda mantener la calma y solo bajar las tasas dos veces.

Vi en línea una afirmación interesante: la inflación a largo plazo en EE. UU. ahora es similar a la de la estanflación de los años 70, la burbuja de acciones tecnológicas es similar a la del año 2000, y la calidad crediticia de los bonos basura es similar a la de 2007, reuniendo los elementos de gran estanflación, burbuja tecnológica y crisis de las hipotecas subprime.

Los elementos que reúnen estos tres aspectos son los gastos épicos del Tesoro de EE. UU. En los últimos dos meses, el déficit fiscal de EE. UU. fue de 620 mil millones de dólares, equivalente a 4.5 billones de yuanes, un aumento del 64% interanual, superando el año de la pandemia y estableciendo un nuevo récord histórico de déficit en el mismo período.

El mercado de valores de EE. UU. también ha mostrado una situación extraña, con el Dow Jones cayendo diez veces consecutivas, estableciendo la racha de caídas más larga desde 1974, exactamente 50 años, un claro ciclo de Kondratiev.

Gran estanflación + burbuja de acciones tecnológicas + crisis de hipotecas subprime, al final del ciclo de Kondratiev, ¿una combinación de tres en uno, algo grande?

De hecho, ahora tanto en el mercado internacional como en el de A-shares, muchos productos están en la situación de "los que deberían subir no suben, y los que deberían bajar no bajan", completamente impulsados por el impulso de liquidez pura, desafiando la lógica del valor, e incluso con un enfoque que disminuye la inteligencia. Esta situación, en algún momento, volverá de manera repentina y loca.