Autor original: @hmalviya9, fundador de dyorcryptoapp

Traducción original: Ismay, BlockBeats

Nota del editor: La carrera de las stablecoins está viendo cada vez más competidores. Desde principios de diciembre hasta ahora, desde que se lanzó en Binance hasta el anuncio oficial de colaboración con BlackRock, Usual ha demostrado su desempeño en el mercado gracias a su innovador modelo económico y su alto potencial de retorno. Hoy, $USUAL ha superado los 1.2 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico. Este artículo analiza en profundidad la economía del token $USUAL, los mecanismos de rendimiento y los riesgos potenciales, con el objetivo de proporcionar a los lectores una comprensión completa que les ayude a tomar decisiones informadas en el rápido mercado de criptomonedas. Ya sea que consideren invertir o simplemente observar las tendencias del mercado, entender su mecanismo central es clave.

A continuación se presenta el contenido original:

$USUAL es uno de los lanzamientos más importantes de este ciclo, y su rendimiento inicial es muy prometedor, entonces, ¿deberías comprarlo o ignorarlo?

Hace unos meses, al investigar nuevas stablecoins, comencé a prestar atención a USUAL. Lo que hace única a USUAL es su historia clara: Tether en cadena, distribuyendo ingresos a los titulares de tokens. Tether ha ganado más de 7.7 mil millones de dólares en beneficios hasta ahora este año, lo que es casi más que BlackRock.

Si USUAL puede lograr este objetivo, incluso si solo es el 10% de él, significará un beneficio de 770 millones de dólares. Y la mejor parte es que el 90% de los ingresos se distribuirán en forma de $USUAL a los titulares de tokens y a los apostadores.

Los rendimientos se pagan en $USUAL, por lo que cada vez que alguien apueste USDO (su stablecoin), se emitirán continuamente tokens de $USUAL.

USDO es una stablecoin respaldada por bonos del gobierno de EE. UU., que genera ingresos a través de estos bonos, y estos ingresos se distribuyen en forma de $USUAL y USDO.

USUAL Money menciona que cuando el flujo de caja de $USUAL alcanza un objetivo determinado, planean controlar la emisión de $USUAL, asegurando que la tasa de emisión sostenida sea inferior a la tasa de crecimiento de ingresos. Inicialmente, la emisión será alta, pero con el tiempo, se reducirá gradualmente.

Además de los tokens de gobernanza y staking $USUAL, USUAL ofrece otros dos tipos de tokens.

USDO++: Este es el token de liquidez que obtienes después de apostar USDO. Los titulares de USDO necesitan apostar USDO durante 4 años para acuñar USDO++. Los titulares de USDO++ recibirán el 45% de la emisión de $USUAL.

Cada vez que se acuña un nuevo USDO++, USUAL emitirá nuevos tokens de $USUAL. Esta es la parte central de su mecanismo de rueda de inercia. El TVL (valor total bloqueado) del protocolo también seguirá el valor de los USDO++ acuñados en el protocolo.

Cuanto mayor sea el TVL, más ingresos generará el protocolo, y finalmente estos ingresos se pagarán en forma de tokens de $USUAL a los titulares de USDO++.

La tasa de emisión de $USUAL disminuirá a medida que más usuarios adopten, reduciendo así la cantidad de tokens emitidos por cada dólar bloqueado.

Esta reducción aumentará los rendimientos por token, lo que a su vez impulsará naturalmente el precio de $USUAL.

Un mayor rendimiento anual de USDO++ (APY) atraerá a más personas a apostar USDO. Actualmente, el rendimiento anual es de aproximadamente el 80%, por lo que podríamos ver un aumento en el TVL en los próximos días. Actualmente, el TVL es de aproximadamente 900 millones de dólares, y el 87.47% de USDO ha sido apostado como USDO++.

USUAL también tiene un token de staking llamado USUALx, que ofrece tres formas de rendimiento: recompensas de USDO provenientes de ingresos, el 10% de la emisión de $USUAL y el 50% de la participación en tarifas del módulo de desbloqueo.

Cuando los titulares de USDO++ deciden desbloquear antes de la fecha de vencimiento, el protocolo también activará el mecanismo de destrucción de $USUAL.

Necesitan destruir una parte de $USUAL para poder realizar la operación de desbloqueo.

Como se menciona en el libro blanco de USUAL Money, efectivamente enfrentamos dos riesgos graves de producto:

$USUAL (el token principal de recompensas) afecta directamente los rendimientos dentro del ecosistema, incluidos los incentivos de recompensa y liquidez relacionados con USDO++. Si el precio cae drásticamente, podría perjudicar la competitividad del ecosistema y su atractivo para los usuarios. También existe el riesgo de hiperinflación debido a su naturaleza inflacionaria.

Para ello, la DAO puede ajustar la tasa de acuñación para regular la emisión y mitigar este riesgo, asegurando la estabilidad y sostenibilidad económica.

USDO++: Estos tokens bloqueados carecen de un mecanismo de arbitraje sin costo para mantener su anclaje, lo que podría causar volatilidad en el precio. Sin embargo, este riesgo se ha minimizado mediante la fuerte liquidez del mercado secundario, así como incentivos para proporcionar liquidez y mecanismos de redención anticipada. Además, el mecanismo de redención de precios mínimos limita la volatilidad extrema, asegurando estabilidad y eficiencia del mercado.

En general, mientras el precio de $USUAL sea atractivo, el protocolo podrá atraer más demanda por USDO y USDO++. Cuanta mayor sea la demanda de su stablecoin, más ingresos se generarán, y estos ingresos se distribuirán a los titulares de USDO++, a los titulares de USUALx y a otros participantes.

Actualmente, la tasa de interés anual de USUALx es de aproximadamente 28,000%, lo que podría atraer demanda inicial y generar un entusiasmo temprano en el mercado.

Sin embargo, a largo plazo, la clave está en cómo se estabiliza el mecanismo de anclaje de USDO y cuánto tiempo puede $USUAL seguir atrayendo demanda.

En términos de economía del token: aproximadamente el 90% de los tokens se asignan a la comunidad, de los cuales aproximadamente el 64% se destinan a recompensas inflacionarias, y estas recompensas se ajustarán según la demanda dinámica. Actualmente, alrededor del 12.4% de los tokens ya están en circulación.

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