El analista Jacob King ha calificado el modelo de negocio centrado en Bitcoin de MicroStrategy como un “gran fraude”, afirmando que es insostenible y está destinado al colapso.
King, un colaborador del boletín Whalewire, emitió esta crítica a MicroStrategy en una publicación detallada en X. King argumentó que la estrategia de MicroStrategy de emitir bonos para comprar Bitcoin (BTC) es un “gran esquema Ponzi.”
King explicó que el modelo de la empresa se basa en un bucle de retroalimentación: emitir deuda o capital para comprar Bitcoin eleva el precio de la criptomoneda, lo que a su vez aumenta la capitalización de mercado de MicroStrategy.
El modelo de negocio de MicroStrategy es un gran fraude y se basa en un bucle reflexivo: emite deuda o capital para comprar BTC, lo que eleva el precio de BTC. Esto aumenta la capitalización de MSTR, impulsa su peso en el índice y atrae a más inversores incautos. Con una mayor valoración, emite… pic.twitter.com/Owyi7mCHaO
— Jacob King (@JacobKinge) 17 de diciembre de 2024
Esta mayor valoración permite a la empresa recaudar más capital, lo que habilita más compras de Bitcoin. King advirtió que todo el ciclo depende de que el precio de Bitcoin siga aumentando.
“Cuando Bitcoin se estanca o se desploma—observa cómo colapsa toda la estructura,” escribió King. Comparó la dependencia de MicroStrategy del valor de Bitcoin con la dependencia de un adicto de su suministro, describiendo el enfoque como “pura desesperación.”
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La postura duplicada de Michael Saylor sobre Bitcoin
La crítica de King se extendió a Michael Saylor, cofundador y presidente ejecutivo de MicroStrategy. Acusó a Saylor de atar el futuro de la empresa a una estrategia insostenible y destacó el marcado contraste entre el actual entusiasmo de Saylor por Bitcoin y su escepticismo anterior.
“En 2013, [Saylor] desestimó Bitcoin como ‘inútil’”, afirmó King. “Ahora, ha atado todo el futuro de MicroStrategy a un bucle de retroalimentación insostenible dependiente de aumentos de precios perpetuos.”
El analista fue más lejos, sugiriendo que el colapso de MicroStrategy podría superar escándalos financieros como FTX y Enron. MicroStrategy ha defendido consistentemente su estrategia centrada en Bitcoin, argumentando que proporciona valor a largo plazo para los accionistas.
La crítica de King llega mientras Bitcoin se cotiza a $104,300, reflejando un aumento en su valor.
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