Después de las elecciones presidenciales de EE. UU., los vientos en contra de las criptomonedas parecen haber desaparecido. Desde principios de noviembre, bitcoin ha alcanzado los $100K en medio de victorias regulatorias como la nominación de Paul Atkins, amigo de las criptomonedas, para reemplazar a Gary Gensler como presidente de la SEC, la designación del defensor de las criptomonedas David Sacks como el próximo “Czar de IA y Cripto” de la Casa Blanca, y el nombramiento del congresista French Hill para encabezar el Comité de Servicios Financieros de la Cámara. Con la temporada electoral llegando a un cierre favorable para las criptomonedas en 2024, algunos pronostican que la temporada de “altcoin”, un período de rendimiento superior para activos criptográficos no BTC, continuará en 2025 — pero ¿es esta la forma correcta de caracterizar los activos digitales en términos generales?
Los comentaristas del mercado a veces clasifican apresuradamente la economía criptográfica en dos grupos simplificados: 1) bitcoin (y ahora para algunos, ether) y 2) monedas alternativas o “alt”. En las primeras etapas de los activos digitales, esta categorización dual tenía sentido ya que bitcoin estaba pionero en el uso de la tecnología blockchain y otros casos de uso aún estaban encontrando su lugar. Casi 16 años después de la creación de bitcoin, una explosión de innovación criptográfica y aplicaciones específicas del sector ha empujado los activos blockchain más allá de la clasificación binaria de bitcoin y “todo lo demás”. Los inversionistas ahora deben tratar las criptomonedas como una clase de activos diversificada y multi-sectorial.
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Poniendo a los componentes de la clase de activos digitales en perspectiva
El apodo de “altcoin” puede dar la impresión de que los activos digitales fuera de bitcoin carecen de tamaño y propósito específico de la industria en comparación con los componentes de otras clases de activos, como los mercados de acciones. La Figura 1 a continuación compara las capitalizaciones de mercado de componentes de tamaño similar del Índice S&P500 con las de activos criptográficos prominentes excluyendo BTC, y muestra similitudes entre estas clases de activos no solo en términos de tamaño de componente, sino también en términos de diversificación sectorial:
Figura 1: Capitalizaciones de mercado de los 25 principales activos criptográficos (ex-BTC) frente a los componentes del S&P 500 más pequeños que ETH
No solo las acciones de ciertas empresas bien conocidas destacadas arriba se asemejan a los 25 principales activos criptográficos en tamaño (por ejemplo: Solana tiene una capitalización de mercado similar a la de UPS), sino que ambas clases de activos también abarcan una variedad de industrias dentro de sus respectivos mercados. Aunque el número de activos digitales mostrados arriba es relativamente escaso en comparación con el número de acciones, estos activos criptográficos junto con los nuevos e innovadores proyectos criptográficos del mercado probablemente continuarán expandiendo el tamaño y el alcance de la clase de activos aún más con el tiempo.
Construyendo carteras diversificadas de activos digitales para el largo plazo
Tomar un enfoque binario de “bitcoin vs. alts” para invertir en activos digitales puede renunciar a los beneficios de construcción de cartera tanto dentro de las inversiones criptográficas como en tu asignación general de activos. Obtener una exposición cuidadosamente construida, diversificada e intencional a todos los sectores y casos de uso criptográficos ayuda a mitigar los riesgos de concentración de activos, asegura que tu cartera esté expuesta a la propuesta de valor completa de la clase de activos y proporciona un mayor número de fuentes de retorno dentro de tu asignación de activos más amplia. Dada la naturaleza innovadora y de rápido cambio del paisaje de activos digitales, es crucial construir asignaciones criptográficas que puedan adaptarse junto con la amplitud de la clase de activos. Esto se puede lograr adoptando un proceso para elegir el universo de activos a incluir en tu cartera, ajustando este universo con el tiempo y asignando de manera sensata a estos activos ya sea a través de gestión pasiva o activa. Abrazar la economía criptográfica más amplia como una clase de activos dentro de tu cartera de inversión significa asignar a activos digitales mediante estrategias que están diseñadas para el largo plazo.
Conclusiones para una clase de activos en evolución
Enfocarse en bitcoin frente a “todo lo demás” puede oscurecer la ya significativa y de rápido crecimiento huella de muchos activos criptográficos y podría hacer que los inversionistas se pierdan los beneficios de cartera a largo plazo asociados con una inversión integral dentro de la clase de activos.
