Bank of America dijo esta semana que los inversores "súper optimistas" han reducido su efectivo a niveles típicos previos a caídas del mercado de valores.

La última encuesta de gestores de fondos del banco encontró que, debido a que la asignación a acciones estadounidenses alcanzó un máximo histórico, la asignación de efectivo se encuentra en niveles récord bajos. El optimismo previo al segundo mandato de Trump y la continuidad de los recortes de tasas de la Reserva Federal impulsaron un aumento en la aversión al riesgo, lo que a su vez impulsó este cambio.

La encuesta muestra que la proporción de efectivo en la gestión de activos totales ha disminuido del 4.3% al 3.9% este mes, un nivel que constituye una "señal de venta" y podría llevar a los inversores a reducir su exposición a acciones.

El estratega Michael Hartnett, de Bank of America, afirmó que esta señal se ha activado 12 veces desde 2011, lo que llevó al índice MSCI global a caer un 2.4% en el mes siguiente. El índice generalmente cae un 0.7% tres meses después de que se emite una señal de venta.

La asignación de efectivo en diciembre cayó un 14%, la mayor disminución en cinco años. Bank of America escribió que, desde que se tienen registros, la asignación de efectivo solo ha caído a niveles tan bajos en dos ocasiones, y cada vez coincidió con picos significativos en activos de riesgo.

A principios de este mes, Hartnett previó que el mercado de valores de EE. UU. "sobrerreaccionará" en el primer trimestre del próximo año, ya que los inversores están sobreinvirtiendo en activos que se benefician del segundo mandato de Trump.

Predijo además que el excepcionalismo del mercado estadounidense alcanzará su punto máximo en el segundo trimestre del próximo año, lo que podría abrir la puerta a un ajuste significativo en el mercado de valores de EE. UU. Atraídos por un alivio significativo en las condiciones financieras de los mercados europeos y asiáticos, las firmas de gestión de activos podrían reconfigurar acciones internacionales más baratas.

Muchos otros pronosticadores de Wall Street todavía esperan que el índice S&P 500 suba aún más antes de 2025, aunque el aumento será más lento. La previsión promedio de los analistas es que este índice de referencia suba alrededor del 8% el próximo año, aunque la incertidumbre en torno a algunas políticas proteccionistas de Trump sigue siendo alta.

Artículo compartido de: Jin Shi Data