El miércoles, el Tesoro de EE. UU. publicó los últimos datos, que muestran que el gobierno gastó 584.2 mil millones de dólares en noviembre (el segundo mes del año fiscal 2025), un aumento del 14% en comparación con el año anterior, marcando un nuevo máximo histórico para este período.
Desde la perspectiva del promedio móvil de seis meses, el gasto del gobierno de EE. UU. alcanzó los 586.0 mil millones de dólares, casi en su punto más alto histórico, solo superado por el período de gastos desenfrenados durante la pandemia de COVID-19.
El aumento del gasto se debe principalmente a un incremento en los gastos de salud, defensa y seguridad social, destacando un aumento significativo de 50 mil millones de dólares en el gasto de Medicare.
En comparación, los ingresos del gobierno de EE. UU. solo crecieron moderadamente en 301.8 mil millones de dólares, un aumento del 9.8% en comparación con los 274.8 mil millones de dólares de noviembre pasado. Como se muestra en el gráfico, el promedio de seis meses de ingresos se mantuvo en 380.0 mil millones de dólares, igual que hace tres años.
Si se excluyen las perturbaciones del efecto calendario, el problema del déficit fiscal del gobierno de Estados Unidos es aún más grave. Después de deducir los ingresos anómalos, el déficit fiscal de EE. UU. en octubre y noviembre alcanzó la asombrosa cifra de 624.2 mil millones de dólares, un aumento del 64% en comparación con el mismo período del año pasado, estableciendo un récord histórico para los primeros dos meses del año fiscal (incluso incluyendo el gasto desenfrenado durante la pandemia de COVID-19).
Es decir, desde la perspectiva del déficit, los dos primeros meses del año fiscal 2025 han mostrado el peor comienzo de nuevo año fiscal registrado por el Departamento del Tesoro de EE. UU.
Un detalle más alarmante es que el costo de servicio de la deuda del Tesoro volvió a aumentar en noviembre. El gasto total por intereses ascendió a 87 mil millones de dólares, un aumento de 7 mil millones de dólares en comparación con los 80 mil millones de dólares del año anterior.
Si se consideran los estándares recientes, el gasto por intereses de noviembre parece seguir estando en niveles bajos, pero dado que la mayor parte de los pagos de intereses se concentran en diciembre, se espera que el gasto por intereses del próximo mes supere los 150 mil millones de dólares.
Los gastos por intereses se han convertido en el segundo mayor gasto del gobierno de EE. UU., acercándose a 1.2 billones de dólares, y es probable que continúen aumentando, especialmente en el contexto de que la Reserva Federal finaliza prematuramente su ciclo de relajación debido a una ola de inflación provocada por el aumento de precios.
La buena noticia es que, por el momento, el aumento en los pagos de intereses de EE. UU. ha sido pospuesto. La tasa de interés promedio ponderada de la deuda no pagada a finales de noviembre fue del 3.36%, aproximadamente en un máximo de 15 años, pero ligeramente disminuyó en comparación con el mes anterior, siendo este el tercer mes consecutivo de descenso.
Sin embargo, no se debe esperar que la disminución de la tasa de gasto por intereses continúe, ya que a pesar de que la Reserva Federal ha reducido las tasas de interés en dos ocasiones desde septiembre, esto ha sido contrarrestado por el aumento de la deuda. La deuda total de EE. UU. ha alcanzado los 36.2 billones de dólares, un aumento de 5 billones de dólares en comparación con hace un mes. A menos que el Departamento de Eficiencia del Gobierno liderado por Musk (DOGE) logre de alguna manera recortar billones en gastos e intereses, la deuda de EE. UU. solo aumentará en los próximos años, y los gastos por intereses de esta deuda pronto se convertirán en la categoría de gasto más grande del gobierno de EE. UU.
Es importante notar que la mayor parte del gasto del gobierno de EE. UU. está concentrado en áreas que están destinadas a volverse políticamente turbulentas; en otras palabras, cualquier recorte podría desencadenar resistencia.
Artículo compartido de: Jinshi Data