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Noticias macroeconómicas
1. La tasa de inflación de EE. UU. en noviembre se elevó al 2.7%, cifra que coincide con las expectativas de los economistas y es superior al nivel de octubre del 2.6%. Los datos destacan las preocupaciones sobre la inflación persistente tras el aumento de la inflación en octubre. Se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos por tercera vez consecutiva la próxima semana, aunque el ritmo de recortes para el próximo año es menos seguro, ya que la Reserva Federal se esfuerza por mantener la tasa de inflación cerca del 2% y mantener un mercado laboral saludable.
2. Tras la publicación del informe del IPC de EE. UU., los operadores de swaps aumentaron sus apuestas sobre un recorte de tasas de la Reserva Federal antes de finales de 2025. Ahora prevén que para entonces se habrán acumulado recortes de 87 puntos básicos, lo que implica que la Reserva Federal reducirá las tasas en 25 puntos básicos la próxima semana; se anticipa que habrá dos recortes adicionales de aproximadamente 25 puntos básicos cada uno en 2025, lo que es menos que los cuatro recortes propuestos por los funcionarios de la Reserva Federal en el último gráfico de puntos trimestral de septiembre.
3. El Banco Central de Brasil aumentó la tasa de interés en 100 puntos básicos, elevando la tasa Selic del 11.25% al 12.25%.
Movimientos en el mercado de futuros global
1. La mayoría de los futuros de productos básicos domésticos cerraron al alza en la sesión nocturna, con productos químicos energéticos en general al alza, el petróleo combustible de bajo contenido de azufre subiendo un 1.78%, el caucho No. 20 subiendo un 1.51%, el fuelóleo subiendo un 1.31%, y el crudo subiendo un 1.28%. La mayoría de los productos del sector negro también subieron, con el coque de carbón subiendo un 0.77%. Los productos agrícolas tuvieron resultados mixtos, con el aceite de soja subiendo un 0.88% y el torta de soja bajando un 0.6%. Los metales básicos tuvieron resultados mixtos, con el estaño de Shanghai subiendo un 0.99%, el óxido de aluminio subiendo un 0.6%, el acero inoxidable subiendo un 0.54%, el níquel de Shanghai subiendo un 0.53%, el aluminio de Shanghai subiendo un 0.2%, y el cobre de Shanghai bajando un 0.11%. El oro de Shanghai subió un 0.64% y la plata de Shanghai subió un 0.04%.
2. Los metales básicos en Londres cerraron con resultados mixtos, con el cobre LME bajando un 0.43% a 9,177 dólares/tonelada, el zinc LME bajando un 0.51% a 3,119 dólares/tonelada, el níquel LME subiendo un 0.83% a 15,845 dólares/tonelada, el aluminio LME bajando un 0.1% a 2,606 dólares/tonelada, el estaño LME subiendo un 0.9% a 30,045 dólares/tonelada, y el plomo LME bajando un 1.57% a 2,032 dólares/tonelada.
3. Los contratos de futuros de productos agrícolas en la Bolsa de Comercio de Chicago (CBOT) cerraron con resultados mixtos, con futuros de soja subiendo un 0.08% a 995.5 centavos/bushel; futuros de maíz bajando un 0.22% a 448 centavos/bushel; y futuros de trigo subiendo un 0.09% a 562.25 centavos/bushel.
4. Los precios del petróleo internacional subieron en todos los frentes, con el contrato de petróleo crudo de EE. UU. para enero de 2025 subiendo un 2.61%, alcanzando los 70.38 dólares/barril. El contrato de petróleo Brent para febrero de 2025 subió un 2.01%, alcanzando los 73.64 dólares/barril.
5. Los futuros de metales preciosos internacionales generalmente cerraron al alza, con futuros de oro COMEX subiendo un 1.3% a 2753.8 dólares/onza, y futuros de plata COMEX subiendo un 0.13% a 32.79 dólares/onza.
Noticias destacadas sobre el sector negro
1. Según Mysteel, la planta de acero de Jiyuan en Henan planea llevar a cabo mantenimiento en un alto horno de 1280 m³ a finales de diciembre, con un tiempo de mantenimiento planificado de un mes, lo que se espera que afecte la producción diaria de hierro fundido en aproximadamente 3600 toneladas.
2. Los resultados de la investigación de Mysteel muestran que, esta semana, el costo promedio de hierro líquido sin impuestos de las principales fábricas de acero de Tangshan fue de 2364 yuanes/tonelada, mientras que el costo promedio de lingotes con impuestos fue de 3140 yuanes/tonelada, lo que representa una reducción de 15 yuanes/tonelada en comparación con la semana anterior. En comparación con el precio actual de salida de lingotes de 3130 yuanes/tonelada del 11 de diciembre, las fábricas de acero tienen una pérdida promedio de 10 yuanes/tonelada, lo que representa una reducción de 25 yuanes/tonelada en comparación con la semana anterior.
3. Los datos de Zhonggang muestran que, hasta el 11 de diciembre de 2024, de las 201 empresas productoras en todo el país, 75 fábricas de acero están llevando a cabo mantenimiento en un total de 119 altos hornos, con un volumen total de 99,670 metros cúbicos, un aumento de 430 metros cúbicos en comparación con la semana pasada. Calculando por volumen, la tasa de operación de los altos hornos de las principales empresas siderúrgicas es del 75.69%, una disminución del 0.04% en comparación con la semana pasada.
4. Según la investigación de SMM, el 11 de diciembre, la tasa de operación de los altos hornos de 242 fábricas de acero fue del 86.23%, una disminución de 2.71 puntos porcentuales en comparación con la semana anterior. La producción diaria promedio de hierro fundido de las fábricas de acero de muestra fue de 2.3626 millones de toneladas, una disminución de 47,500 toneladas en comparación con la semana anterior.
Noticias destacadas sobre productos agrícolas
1. La Asociación de Procesadores de Aceite de Palma del Sur de Malasia (SPPOMA) informó que la producción de aceite de palma en Malasia del 1 al 10 de diciembre de 2024 disminuyó un 12.89%, la tasa de extracción disminuyó un 0.57% y la producción disminuyó un 15.89%.
2. Según Mu Tian Technology, el volumen total de transporte externo de Yunnan en noviembre fue de 65,000 toneladas, una disminución de 34,000 toneladas en comparación con el mismo período del año pasado. En diciembre, con el aumento de las fábricas de azúcar en funcionamiento, la producción de azúcar también aumentará. Según los datos de los últimos cinco ciclos de molienda, el promedio fue de 96,000 toneladas, y dado que en la última campaña de molienda hubo muy poca azúcar en inventario en Yunnan, se espera que el volumen de transporte externo de azúcar en diciembre sea de alrededor de 100,000 a 110,000 toneladas.
3. Según la Asociación China de Algodón, hasta el 8 de diciembre de 2024, el volumen acumulado de procesamiento de algodón en el país fue de 4.948 millones de toneladas, un aumento del 19% en comparación con el año anterior. En la región de Xinjiang, el volumen acumulado de procesamiento de algodón fue de 4.869 millones de toneladas, con un aumento del 19.6% en comparación con el año anterior.
Noticias destacadas sobre productos químicos energéticos
1. Los últimos datos del Área Industrial Petrolera de Fujairah en los Emiratos Árabes Unidos muestran que, hasta la semana que terminó el 11 de diciembre, el inventario total de productos refinados en el puerto de Fujairah era de 15.798 millones de barriles, una disminución de 1.689 millones de barriles en comparación con la semana anterior, acercándose al punto más bajo histórico de 14.235 millones de barriles alcanzado el 25 de noviembre.
2. Según Longzhong Information, hasta el 11 de diciembre de 2024, el inventario total de metanol en los puertos de China es de 1.085 millones de toneladas, una disminución de 136,300 toneladas en comparación con el período anterior. De este total, la región este de China vio una disminución de 108,500 toneladas en los inventarios, y la región sur de China vio una disminución de 27,800 toneladas. Esta semana, los inventarios de metanol en los puertos se redujeron considerablemente, con solo 107,500 toneladas descargadas por embarcaciones extranjeras.
3. La Asociación Japonesa de Petróleo (PAJ) publicó datos que muestran que, hasta la semana que terminó el 7 de diciembre, las reservas comerciales de crudo en Japón aumentaron en 15,000 kilolitros, alcanzando un total de 9.58 millones de kilolitros. La tasa promedio de operación de las refinerías en Japón fue del 82.7%, mientras que en la semana del 30 de noviembre fue del 79.4%.
4. El informe mensual de la OPEP muestra que se ha reducido la expectativa de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2024 de 1.82 millones de barriles/día a 1.61 millones de barriles/día; también se ha reducido la expectativa de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2025 de 1.54 millones de barriles/día a 1.45 millones de barriles/día; es el quinto mes consecutivo en que se reduce la expectativa de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para este año y el próximo.
5. Informe de la EIA: En la semana que terminó el 6 de diciembre, las importaciones de crudo comercial de EE. UU., excluyendo las reservas estratégicas, fueron de 5.984 millones de barriles/día, una disminución de 1.306 millones de barriles/día en comparación con la semana anterior. Hasta el 6 de diciembre, los inventarios de gasolina de la EIA en EE. UU. mostraron el mayor aumento desde la semana del 5 de enero de 2024; los inventarios de reservas estratégicas de petróleo de la EIA fueron los más altos desde la semana del 4 de noviembre de 2022; y los inventarios de crudo comercial, excluyendo las reservas estratégicas, fueron los más bajos desde la semana del 11 de octubre de 2024.
Noticias destacadas sobre metales
1. Los datos de la Asociación de Fabricantes de Automóviles de China indican que en noviembre, la producción y venta de automóviles alcanzaron 3.437 millones y 3.316 millones de unidades, creciendo un 14.7% y un 8.6% en comparación con el mes anterior, y un 11.1% y un 11.7% en comparación con el mismo período del año anterior. De enero a noviembre, la producción y venta de automóviles alcanzaron 27.903 millones y 27.940 millones de unidades, lo que representa un crecimiento interanual del 2.9% y del 3.7%, respectivamente. En noviembre, las ventas de vehículos eléctricos alcanzaron 1.512 millones de unidades, lo que representa un aumento del 47.4% interanual; de enero a noviembre, las ventas de vehículos eléctricos alcanzaron 11.262 millones de unidades, lo que representa un aumento del 35.6% interanual.
2. Según el Diario de Metales No Ferrosos de China, el 10 de diciembre, se celebró en la ciudad de Yuncheng, provincia de Shanxi, un seminario sobre el lanzamiento y cultivo de futuros de magnesio de 2024. La reunión llegó a un consenso de que las empresas del sector deben unificar sus pasos y fortalecer la autorregulación para mantener los precios en un rango razonable. Para ello, a corto plazo se debe reducir el suministro en el mercado, y a largo plazo se necesita establecer un mecanismo de mercado normativo. La reunión acordó por unanimidad adoptar tres medidas: primero, las empresas de fundición de magnesio reducirán la producción de manera conjunta; segundo, el Grupo de Magnesio de Yulin continuará acumulando; y tercero, se explorará un mecanismo de precios guía vinculado al aluminio y otros materiales.
3. El mercado está discutiendo activamente sobre la diferencia de precios que surgió tras las ventas de oro y plata en Londres, pero no hay tal discusión en la Bolsa de Comercio de Nueva York. Actualmente, los operadores extranjeros están debatiendo sobre la situación de la diferencia de precios de hoy, especulando sobre dos posibilidades: la primera es la escasez de suministro físico, y la segunda es la ampliación de la diferencia de precios EFP del oro, lo que lleva a los shorts a ser “estrangulados”.
4. Según Mysteel, el 11 de diciembre, la subsidiaria de Yichun Mining, Yichun Lixun, emitió una invitación a licitación para subasta, que se llevará a cabo el 17 de diciembre de 9:30 a 10:30 en línea, para la producción de 60 toneladas de carbonato de litio de calidad de batería por parte de Jiangxi Jiuling Lithium Industry.
¡Hablemos de “futuros” — ¡revelación de la lógica del comercio de variedades!
1. El sector de grasas continúa diversificándose, ¿hasta cuándo continuará la caída del aceite de palma?
El análisis de Everbright Futures señala que el miércoles, el sector de grasas en el país continuó diversificándose, con el aceite de palma manteniendo su tendencia a la baja y el aceite de colza aumentando más del 2%. Desde una perspectiva lógica, el informe de MPOB de Malasia muestra que, debido a que las exportaciones de 1.49 millones de toneladas fueron inferiores a lo esperado, los inventarios de aceite de palma de Malasia en noviembre fueron de 1.83 millones de toneladas, una disminución del 2.6% en comparación con el mes anterior, y la velocidad de disminución fue inferior a lo esperado, lo que enfrió el sentimiento alcista. Al mismo tiempo, dado que se acerca el mes de entrega y se limita el almacenamiento, la salida del contrato principal de aceite de palma de enero impulsa los precios hacia los precios al contado, lo que hace que los precios regresen a la lógica real. En el caso del aceite de colza, la producción de semillas de colza en Canadá disminuyó un 7% en comparación con el año anterior, lo que llevó a una reducción en los inventarios del balance de semillas. El contrato de aceite de colza de mayo ha recuperado su soporte. A corto plazo, el aceite de colza podría tener un mejor desempeño que la soja y el aceite de palma. A medio plazo, la producción de aceite de palma en las áreas productoras aún se encuentra en un ciclo de reducción, y la fuerte disminución de los meses futuros implica que la probabilidad de una caída profunda en los precios es baja. Una vez que el contrato principal complete el cambio de almacenamiento y mes, ya sea el bajo inventario interno o las compras en marzo del próximo año durante el Ramadán en India, el contrato de mayo todavía tiene impulso alcista y se espera que continúe siendo fuerte a medio plazo.
2. La oferta de materias primas de alúmina es ajustada, ¿por qué ha estado cayendo continuamente?
El análisis de Huawen Futures señala que, en el lado de la oferta, el suministro de bauxita sigue siendo ajustado, los precios de bauxita importada y nacional mantienen una tendencia al alza, y con márgenes de beneficio considerable, la tasa de operación de alúmina nacional se mantiene alta, aunque el espacio para aumentar la capacidad operativa sigue siendo limitado por la escasez de mineral. Sin embargo, los precios de alúmina en el extranjero han mostrado cierta flexibilización, aliviando la situación de pérdidas por importaciones. En cuanto a la demanda, en diciembre, la producción de aluminio electrolítico nacional aún verá reanudaciones y nuevas capacidades, pero debido a que una planta de aluminio electrolítico en Guangxi detuvo su producción para mejorar la tecnología, se espera que afecte a una capacidad de 100,000 toneladas/año. Además, algunas fábricas de aluminio en Sichuan y Chongqing también están llevando a cabo mejoras tecnológicas a pequeña escala. Por lo tanto, se espera que el aumento en la capacidad operativa de aluminio electrolítico en diciembre pueda desacelerarse. En general, el precio al contado de alúmina en el país sigue siendo ligeramente sólido, aunque los precios de transacción de alúmina en el extranjero han mostrado signos de cambio de tendencia, y las pérdidas por importaciones se están reduciendo, lo que beneficia la mejora del suministro en el mercado interno. Por lo tanto, el soporte fundamental para el precio de alúmina se está debilitando. Con el sentimiento del mercado fermentándose, se espera que a corto plazo los precios de futuros de alúmina continúen cayendo, pero aún se debe prestar atención a las tendencias del mercado interno, ya que un alto diferencial puede limitar la profundidad de la caída de los precios.
Recapitulación de datos y eventos importantes de futuros recientes
1. El 12 de diciembre a las 20:00, Conab publicará los resultados de su tercera encuesta sobre la producción de granos de Brasil para el año 2024/25. Datos anteriores mostraron que CONAB prevé que la producción de soja de Brasil en 2024/25 alcance los 166.143.400 toneladas, lo que representa un aumento de 18.424.700 toneladas, un incremento del 12.5%, y un aumento de 89.500 toneladas en comparación con el período anterior. Esté atento a si se ajustan los datos de producción de soja en Brasil este mes.
2. El 12 de diciembre se publicará el informe de oferta y demanda de caucho de Malasia para octubre. Datos anteriores mostraron que la producción de caucho natural de Malasia en septiembre de 2024 cayó un 13.9% respecto al mes anterior, bajando a 30,929 toneladas, cuando la producción en agosto de 2024 fue de 35,908 toneladas. En septiembre, las exportaciones de caucho natural de Malasia fueron de 39,915 toneladas, una disminución del 30.6% en comparación con las 57,482 toneladas en agosto.
Artículo retransmitido de: Jin Ten Data