Dado que Bitcoin alguna vez superó los 100.000 dólares estadounidenses, el efecto de sustitución de Bitcoin sobre el oro también ha provocado acaloradas discusiones entre expertos de la industria. Los conocedores de la industria creen que Bitcoin tiene un papel limitado en el desvío de oro y puede no ser adecuado para que la gente común invierta. A medida que los bancos centrales mundiales reduzcan las tasas de interés y reanuden las compras de oro, se espera que el oro reanude su tendencia ascendente.
El 5 de diciembre, el presidente de la Reserva Federal, Powell, declaró públicamente que el competidor de Bitcoin es el oro. Bitcoin es como el oro, pero la gente no usa Bitcoin como herramienta para pagar o almacenar valor. Bitcoin no es un competidor del dólar estadounidense, pero sí compite con el oro.
Sobre la comparación entre el oro y el bitcoin, así como la tendencia futura del oro, el 7 de diciembre, durante el 'Carnaval de Nieve 2024' celebrado en Shenzhen, los profesionales de la industria también discutieron este tema.
El gerente general y director de inversiones de Guoyuan Xinda, Shi Jianghui, afirmó que el bitcoin efectivamente tiene un efecto de desvío sobre el oro, pero su impacto es limitado. A largo plazo, el bitcoin no puede reemplazar al oro, ya que el oro es inherentemente moneda. Las propiedades del dinero son la facilidad de conservación, la facilidad de estandarización y la estabilidad relativa. La volatilidad constante del bitcoin dificulta que se convierta en moneda, solo puede ser un activo, y además no es resistente a las caídas.
“A menudo digo que el bitcoin es un falso oro.” Xu Zhiyan, asistente del gerente general de Huaan Fund y director senior del departamento de inversiones en índices y cuantitativas, afirmó que la descentralización del bitcoin y su atributo de oferta limitada hacen que su volatilidad sea alta, lo que no es adecuado para la mayoría de los inversores, no es apto para la asignación familiar y tampoco para las instituciones.
Al mencionar que el banco central reanudó la compra de oro después de seis meses, Xu Zhiyan indicó que la compra de oro por parte del banco central comenzó en 2022. Antes de 2021, los bancos centrales del mundo compraban poco oro, pero después de 2022, la compra se aceleró. La razón del aumento significativo en la compra de oro por parte del banco central se debe a los factores de conflicto geopolítico global.
“En cuanto al precio del oro a medio y largo plazo, seguimos teniendo una confianza muy firme.” Xu Zhiyan declaró que la Reserva Federal está en un ciclo de reducción de tasas de interés. La llegada de Trump interferirá con el ritmo de reducción de tasas del próximo presidente, pero no cambiará la tendencia, ya que la macroeconomía de Estados Unidos es un problema de gran ciclo, definitivamente no es una fluctuación a corto plazo. Históricamente, desde 1976 hasta ahora, el oro ha estado en constante evolución, siendo uno de los activos que mejor cubre riesgos, además de diversificar riesgos en la asignación de activos, y también sigue siendo un activo de rendimiento.
Shi Jianghui considera que en relación con el precio del oro, Trump, quien pronto asumirá la presidencia de Estados Unidos, tiene dos propuestas que afectan el precio del oro: la primera es resolver el conflicto entre Rusia y Ucrania, y la segunda es recortar los gastos del gobierno. Después del conflicto, el oro tiene dos valores de asignación: la seguridad y la resistencia a la inflación. Si los factores de seguridad disminuyen y se reducen los gastos del gobierno, el dólar no tendrá tanto exceso de emisión, y el factor de devaluación de la moneda se debilitará, lo que explica la reciente caída del oro. Sin embargo, la probabilidad de una reducción de tasas el próximo año sigue siendo bastante alta, y se espera que el precio del oro sea relativamente bueno el próximo año.
En cuanto al consumo de oro, Shi Jianghui mencionó que este año el consumo de oro en joyería ha disminuido considerablemente, siendo la principal razón que la gente tiene miedo a precios altos, y también está muy relacionado con la disminución de matrimonios. En 2011 y 2012, hubo un auge de compras de oro por parte de los individuos, que fue cuando los precios del oro alcanzaron su punto máximo. Desde esta perspectiva, lo fundamental es observar las expectativas; la gente todavía se encuentra en las expectativas de precios del oro anteriores. Si esas expectativas cambian, la compra podría aumentar, lo que indicaría que el precio del oro aún no ha alcanzado su punto máximo.
