Autor: Nan Zhi;
Editor: Hao Fangzhou
En el artículo anterior (Mirando hacia atrás a los últimos 4 años de datos de mercado, ¿en qué etapa del mercado alcista nos encontramos?) (https://www.odaily.news/p/5200121.html), nos basamos en los cuatro -Mercado anual a partir de 2020 En comparación con los datos del mercado, la tasa de comisión, el volumen de transacciones de compra activa y el volumen total de transacciones son indicadores adelantados efectivos del mercado. Sin embargo, estos tres indicadores dan dos conclusiones completamente opuestas. El mercado actual acaba de entrar en un ligero período desde el período de reflexión de FOMO. etapa, pero el volumen de compra activa y el volumen total han alcanzado niveles récord, lo que indica la cima de la etapa.
El autor considera que la divergencia en las conclusiones de los indicadores se debe principalmente a la creciente popularidad de los ETF de Bitcoin y la acumulación al estilo 'MicroStrategy', donde flujos de capital que escapan del 'tradicional criptoespacio' impulsan el precio y el volumen de Bitcoin al alza. Por otro lado, su comercio se encuentra aislado de CEX como Binance y tiene formas de apalancamiento completamente diferentes, lo que provoca un desacoplamiento entre las tarifas y el precio.
Por lo tanto, Odaily Planet Daily tiene como objetivo explorar en qué etapa del mercado alcista nos encontramos a través de otros indicadores más generales, intuitivos y con una historia más larga.
puntuación MVRV-Z
MVRV (relación entre capitalización de mercado y valor realizado) es un algoritmo utilizado para evaluar si el mercado está sobrevalorado o subvalorado, que lo logra al comparar la capitalización de mercado actual de Bitcoin y su valor realizado.
La capitalización de mercado se refiere a la capitalización de mercado circulante, mientras que el valor realizado se refiere al total de los últimos precios de movimiento por Bitcoin. Por ejemplo, si hace tres años hubo 100,000 Bitcoins que se transfirieron por última vez a un precio de 65,000 dólares, se contabilizaría como 100,000 × 65,000, y así se calcularía el valor total; MVRV se obtiene dividiendo capitalización de mercado entre valor realizado.
El algoritmo de la puntuación MVRV-Z es (capitalización de mercado circulante - valor realizado) ÷ desviación estándar de la capitalización de mercado circulante; este método excluye el ruido de precios a corto plazo, siendo más adecuado para capturar emociones extremas del mercado.
Según Coinglass, el valor actual de MVRV-Z es 3.2, cercano al pico de noviembre de 2021, pero aún distante de los picos de la primera mitad de 2021 y finales de 2017.
índice ahr999
El índice ahr999 de Bitcoin es un parámetro propuesto por ahr999 en 2018 para guiar la acumulación de monedas (https://ahr999.com/ahr999/ahr999_buy01.html). Según las estadísticas de ahr999 de ese año, el índice fue menor a 0.45 el 8.5% del tiempo, definiéndose como una zona de compra; el 46.3% del tiempo estuvo entre 0.45 y 1.2, definiéndose como una zona de inversión recurrente; el 29.3% del tiempo estuvo por encima de 1.2, la cual es la zona de espera para detener inversiones.
Según Coinglass, el valor actual de este indicador es 1.49, relativamente cercano al pico de 1.75 de marzo de este año, pero todavía distante de los picos de 6 y 3.4 en 2021.
PlanB: Bitcoin alcanzará los 150,000 dólares en diciembre
PlanB y su modelo Stock-to-Flow (S2F) se consagraron durante el mercado alcista de 2019 a la primera mitad de 2021, ya que predijeron con éxito que el Bitcoin alcanzaría los 55,000 dólares a principios de 2021, pero se desvió en la segunda mitad de 2021 y fracasó completamente en 2022.
Con Bitcoin liderando nuevamente el mercado, PlanB comienza a regresar. Ayer, PlanB publicó en la plataforma X (https://x.com/100trillionUSD/status/1863158866453622846), afirmando que, según sus suposiciones sobre la tendencia del mercado de Bitcoin en los próximos años, BTC ha alcanzado prácticamente los dos primeros objetivos, que eran alcanzar los 70,000 dólares en octubre y los 100,000 dólares en noviembre (en realidad 99,800 dólares, pero lo suficientemente cerca). El próximo objetivo de BTC es alcanzar los 150,000 dólares en diciembre.
ciclo de disminución de tasas
En el artículo (resumiendo las reglas del ciclo de tasas de interés de EE. UU. de 35 años, ¿puede una disminución de tasas 36 días después abrir la segunda ronda del mercado alcista de Bitcoin?)(https://www.odaily.news/p/5197591.html), el autor resume el rendimiento de las acciones de EE. UU. y el oro durante las 5 disminuciones de tasas en los últimos 35 años, concluyendo que la decisión de bajar tasas no es la razón fundamental del aumento o disminución del mercado; el impacto de la disminución de tasas en el futuro depende de la situación económica general en ese momento, ya sea que se baje las tasas para fomentar el desarrollo económico o debido a un evento cisne negro que obligue a bajar las tasas. Desde la perspectiva del mercado de valores de EE. UU., esto representa una lucha entre la resiliencia económica y el alivio de la liquidez.
Para realizar una comparación a modo de búsqueda de la espada en el barco, el actual ciclo de disminución de tasas es el más cercano al ciclo de 1989, cuando EE. UU. experimentó un período de expansión de siete años y enfrentó presiones de alta inflación entre 1988 y 1989, respondiendo a la inflación con tasas de interés extremadamente altas, alcanzando casi el 10%. Luego, durante los tres años siguientes, EE. UU. comenzó a reducir las tasas de manera continua, bajando del 9.75% el 24 de febrero de 1989 al 3.00% el 4 de septiembre de 1992.
Según el gráfico de puntos publicado en septiembre (https://xnews.jin10.com/details/148495), se espera que la tasa de interés de la Reserva Federal disminuya alrededor de 2% desde la actual 4.75% en dos años. ¿Cómo se comportó el mercado después de las disminuciones de tasas en la historia? Se puede dividir en dos fases: 1989 y 1995. Durante los primeros tres años del ciclo de disminución de tasas, el mercado de valores de EE. UU. continuó en agitación; en 1992 se detuvo la disminución y se mantuvo durante dos años, y tras un breve aumento preventivo de tasas en 1994, no se realizaron ajustes significativos, lo que dio inicio a un mercado alcista continuo en el mercado de valores de EE. UU. Por lo tanto, desde la perspectiva de los fundamentos macroeconómicos, aún estamos en la etapa temprana a media.
otros indicadores clásicos
índice de miedo y codicia
El índice de codicia de hoy es 76, con una ligera caída desde su punto más alto, que fue 94 el 22 de noviembre, cuando el precio de Bitcoin era de 95,829 dólares. Este valor de codicia supera los niveles de noviembre de 2021 y marzo de 2024, y está a la par del pico de 95 en febrero de 2021.
media móvil de 200 semanas
La historia muestra que el precio de Bitcoin generalmente alcanza su punto más bajo cerca de la media móvil de 200 semanas, mientras que una gran desviación de esta media indica un techo. En el pico de 2021, el precio de Bitcoin era aproximadamente 4 veces la media de 200 semanas, mientras que actualmente es aproximadamente el doble (96,500: 41,500), aún en un punto relativamente bajo.
