Indicadores clave: (25 de noviembre a las 4 p.m. -> 2 de diciembre a las 4 p.m. hora de Hong Kong)
BTC contra USD cayó 2.4% (98,200->95,900 dólares), ETH contra USD subió 6.7% (3,410->3,640 dólares)
BTC contra USD a fin de año (diciembre) la volatilidad ATM disminuyó 4.2 puntos (60.0->55.8), la asimetría de 25 d a fin de año se mantuvo constante (4.9->4.9)
Resumen de indicadores técnicos al contado:
El precio de la moneda parece haber alcanzado un pico local. A pesar de que algunas empresas conocidas siguen comprando fuertemente, la tendencia alcista no ha logrado mantenerse. Esto coincide en gran medida con nuestra opinión de que el mercado ha pasado por la fase de fuerte aumento y se está estabilizando antes de la próxima volatilidad.
Nuestra visión fundamental es que cualquier corrección en el precio de la moneda será relativamente suave. Dado el fuerte soporte por debajo, es posible que experimentemos una volatilidad real más baja en las próximas semanas. Sin embargo, si el precio de la moneda supera los 100,000 o baja por debajo de los 90,000 dólares, habrá una mayor volatilidad en el mercado, por lo que se debe tener cuidado fuera de ese rango. Si el precio de la moneda supera los 100,000 dólares, tendríamos la oportunidad de alcanzar más temprano los 110,000-115,000 dólares (antes de lo que esperábamos en enero-febrero del próximo año); en cambio, si el precio baja por debajo de los 90,000 dólares, 85,000 dólares sería un nivel de soporte razonable, y por debajo de eso, el precio podría fluctuar drásticamente a menos de 76,000 dólares.
Tema del mercado:
La semana pasada fue relativamente tranquila debido al Día de Acción de Gracias. El índice S&P 500 alcanzó los 6000, mientras que los rendimientos de los bonos del gobierno de EE.UU. continuaron retrocediendo lentamente desde los máximos tras confirmar a Scott Beasley como el próximo secretario del Tesoro.
Bitcoin intentó nuevamente romper la barrera de los 100,000 dólares pero fracasó, lo que provocó una caída a 90,800 dólares, aunque aquí encontró un fuerte soporte. El precio se ha ido recuperando gradualmente hasta el medio del rango de 95,000-96,000 dólares. En general, con la absorción de la gran compra de MSTR, el mercado está más equilibrado en los niveles actuales.
Sin embargo, seguimos viendo progresos impresionantes en otras monedas. El ETF de Ethereum finalmente ha visto algunas entradas de capital decentes, lo que llevó al Ethereum al contado contra el dólar (ETHUSD) a superar brevemente los 3,700 dólares. Al mismo tiempo, Ripple (XRP) también subió un 50% esta semana.
Volatilidad implícita ATM:
Después de un retroceso bastante pronunciado a 90,800 dólares y la posterior corrección al alza a 97,000 dólares, el precio de la moneda mostró por primera vez señales de estabilidad, al tiempo que ejercía presión a la baja sobre la volatilidad implícita y la volatilidad real. Aprovechando esta oportunidad, es muy probable que muchas posiciones de fin de año ya se hayan limpiado, y en general, el cierre de la semana pasada proporcionó más presión de venta al mercado.
A medida que nos acercamos a fin de año y a la temporada navideña, esperamos que la volatilidad implícita enfrente una presión a la baja adicional y que aparezca naturalmente una estructura de plazos más pronunciada. Sin embargo, hemos notado que el mercado ha valorado la volatilidad de fin de año para enero del próximo año de manera bastante extrema. Si el precio de la moneda se mantiene dentro de un rango determinado durante ese período, será difícil mantener esta valoración.
Asimetría/Curtosis:
La asimetría se corrigió temporalmente hacia abajo, alineándose con el precio al contado que retrocedió de 99,800 dólares a 90,800 dólares, pero fue solo un fenómeno pasajero. A medida que el precio de la moneda mostró un fuerte soporte, el precio de la asimetría recuperó la mayor parte de la caída durante el resto de la semana.
En general, la curtosis de esta semana se ha ido reduciendo gradualmente, en línea con niveles de volatilidad más bajos, y también se ha visto afectada por la presión de venta continua del diferencial alcista de las alas. El mercado parece anticipar que el precio de la moneda aumentará a un ritmo más lento a partir de ahora.
¡Les deseo buena suerte la próxima semana!