El presidente electo de EE. UU., Trump, prometió imponer aranceles adicionales a China, Canadá y México el primer día de su mandato, y los estrategas dijeron que esto marcará el inicio de una locura en la volatilidad del mercado de divisas, advirtiendo que subestimar el impacto de estas medidas en los tipos de cambio es arriesgado para los inversores.

Trump dijo el lunes que firmará una orden ejecutiva el 20 de enero del próximo año para imponer un arancel del 25% a todos los productos provenientes de Canadá y México, lo cual podría violar los términos del acuerdo de libre comercio regional.

El ex presidente había llamado anteriormente a los aranceles “la palabra más hermosa del diccionario”, y también dijo que planea aumentar en un 10% los aranceles sobre todos los productos chinos importados a EE. UU.

Estas noticias provocaron una reacción instintiva en el mercado de divisas, el dólar subió más del 2% frente al peso mexicano, y el dólar alcanzó un máximo de cuatro años frente al dólar canadiense.

Kamakshya Trivedi, director de investigación de divisas, tasas de interés y mercados emergentes de Goldman Sachs, dijo: “Creo que la primera reacción de los inversores es que deben prepararse para una volatilidad extrema en el mercado de divisas.”

El índice del dólar, que mide el valor del dólar frente a seis monedas principales, continuó cayendo el martes, cerrando un 0.6% a la baja en la sesión anterior, ya que los inversores consideraron que el candidato a secretario del Tesoro elegido por Trump - el gestor de fondos de cobertura Scott Bessent - es un “halcón fiscal”. El euro y la libra esterlina frente al dólar subieron ligeramente el martes.

Trivedi dijo a CNBC el martes: “Esto es algo a lo que todos debemos adaptarnos, es decir, que el mercado de divisas experimentará volatilidad. Las monedas son en cierta medida la principal forma de respuesta a cualquier declaración sobre aranceles.”

Trivedi dijo que los inversores deberían prepararse para la volatilidad extrema en el mercado de divisas en los próximos meses. También deben estar preparados a largo plazo, ya que los aranceles probablemente serán una característica notable después del regreso de Trump a la Casa Blanca.

Trivedi dijo que para los inversores hay algunos factores desconocidos, como en qué medida los aranceles de Trump pueden ser simplemente una herramienta de negociación, si reflejan una postura de “máximo”, o si los mercados financieros ya han digerido el impacto de los aranceles.

“Pero creo que eventualmente veremos un aumento en los aranceles de EE. UU. sobre algunas economías y creo que esto provocará un fortalecimiento general del dólar,” dijo.

¿Espectáculo o acción real?

Los aranceles anunciados por Trump en la plataforma de redes sociales Truth Social son mucho más bajos que algunas de sus promesas de campaña, pero los estrategas siguen siendo cautelosos acerca de la perspectiva de que EE. UU. imponga más aranceles y las represalias que esto podría provocar.

Trump había declarado anteriormente que podría imponer un arancel del 20% a todos los productos importados a EE. UU., con aranceles de hasta el 60% para productos provenientes de China y hasta el 2000% para automóviles fabricados en México.

“El mercado parece anticipar que esta guerra comercial es en realidad solo un largo proceso de negociación, donde EE. UU. obtendrá algo y China, Europa y México podrían tener que ceder algo,” dijo Luca Paolini, estratega jefe de Pictet Asset Management, a CNBC el martes.

Agregó: “Lo que queremos decir es que Trump podría imponer aranceles significativos, y China y Europa estarán bajo gran presión, sabemos a qué llevará esto (refiriéndose a represalias).”

Los estrategas de ING dijeron el martes que, aunque la amenaza de aranceles de Trump podría verse como una estrategia de negociación antes de su toma de posesión en enero, subestimar su impacto en el mercado de divisas es arriesgado para los inversores.

Chris Turner de ING dijo en un informe de investigación: “Aunque la mayoría del mercado piensa que Trump utilizará los aranceles como moneda de cambio – en este caso para endurecer el control fronterizo de EE. UU. – seremos cautelosos y no consideraremos el impacto de los aranceles en el mercado como una especie de espectáculo.”

“Si se imponen aranceles del 25% a todos los productos que ingresan a EE. UU. desde México y Canadá, el dólar podría alcanzar 24 o 25 pesos frente al peso mexicano, y no solo 21. Ya pensamos que el peso mexicano y el dólar canadiense estarán en una situación más difícil bajo la versión 2.0 de Trump que en la 1.0,” agregó.

Los estrategas de Citigroup prevén que el próximo gobierno de Trump utilizará los aranceles como una herramienta de negociación.

Pero “seguimos siendo bastante cautelosos. Quiero decir, somos conscientes de que un solo titular puede hacer que el peso mexicano fluctúe entre un 1.5% y un 2% de la noche a la mañana,” dijo Luis Costa, jefe global de estrategia de mercados emergentes de Citigroup, en un programa de CNBC el martes.

“Para nosotros, el gobierno de Trump utilizará los aranceles como una importante palanca en las negociaciones con el gobierno de México, eso es absolutamente obvio. Esto podría ser más sobre la negociación que sobre la imposición de aranceles,” agregó.

Artículo compartido de: Jinshi Data