Para los inversores que buscan oportunidades de inversión, Pinterest (PINS.N) podría ser una buena opción. Este sitio web, que se centra en compartir recetas, combinaciones de ropa y diversas ideas creativas, ha tenido un desempeño de acciones deficiente recientemente. Desde los máximos de varios meses a principios de octubre, el precio de las acciones de Pinterest ha caído un 15%, situándose actualmente en 29 dólares. La mayor parte de esta caída ocurrió después de que la empresa publicara su informe financiero del tercer trimestre este mes.

Las preocupaciones detrás del informe financiero

El problema radica en la guía de rendimiento de Pinterest. La dirección de la empresa espera que los ingresos del cuarto trimestre crezcan un 16% interanual, alcanzando los 1,14 mil millones de dólares, una tasa de crecimiento ligeramente inferior al 18% de crecimiento inesperado del tercer trimestre. Esta noticia decepcionó a los inversores, ya que el mercado de publicidad digital en el que opera Pinterest vale cientos de miles de millones de dólares anualmente, y el crecimiento debería mantenerse estable o incluso acelerarse, en lugar de desacelerarse. La falta de crecimiento preocupa a los inversores sobre la capacidad operativa de la empresa, lo que podría llevar a que el aumento de los márgenes de beneficio sea menor de lo esperado.

Sin embargo, esta preocupación puede ser innecesaria. Primero, la dirección de Pinterest tiende a hacer proyecciones conservadoras y superarlas. Por ejemplo, su tasa de crecimiento real en el tercer trimestre superó la mediana de 17% de la guía anterior. Según datos de FactSet, Pinterest ha superado las expectativas de ventas en 18 de los últimos 20 trimestres. Pinterest podría estar intentando sorprender al mercado al bajar deliberadamente las expectativas antes de anunciar su informe financiero del cuarto trimestre en febrero del próximo año.

La desaceleración del crecimiento en el sector de alimentos y bebidas es una de las razones del débil pronóstico y también sugiere que el crecimiento futuro podría acelerarse. Debido a la débil demanda, las marcas de alimentos y bebidas han recortado sus gastos publicitarios, mientras que los ingresos de otros sectores crecieron más del 20% en el tercer trimestre. Con la mejora de la demanda en la industria alimentaria, estas marcas deberían aumentar nuevamente sus gastos publicitarios.

El analista de Evercore ISI, Mark Mahaney, señaló: “Pinterest enfrenta problemas en el sector de publicidad de alimentos y bebidas, pero las tendencias fundamentales siguen siendo sostenibles, gracias al ciclo del mercado y del producto.” Mantiene su calificación de 'sobrepasar el mercado' y un precio objetivo de 45 dólares para Pinterest.

Innovación impulsa el crecimiento

Las iniciativas innovadoras de Pinterest han mantenido su competitividad y fomentado el crecimiento. Estas incluyen la función de 'enlace profundo', que permite a los comercializadores dirigir a los usuarios directamente a las páginas de productos para su compra. Además, Pinterest ha invertido en tecnología de inteligencia artificial que puede mostrar contenido personalizado a los usuarios y emparejarlos con productos adecuados. Estas funciones aumentan la probabilidad de que los anunciantes conviertan a los visitantes en compradores, lo que sostiene los precios de la publicidad y atrae a más anunciantes.

Estas innovaciones son también la principal razón por la cual los analistas esperan que gran parte del crecimiento de ingresos de Pinterest provenga del aumento en los ingresos promedio por usuario (ARPU). Los datos de FactSet muestran que se espera que el ARPU de Pinterest crezca a una tasa del 9% anual hasta 2026, alcanzando finalmente los 8 dólares. Aunque esta cifra está muy por debajo de los 51 dólares por usuario que se espera para Meta Platforms (META.O) este año, Pinterest no necesita alcanzar ese nivel para satisfacer a los inversores. Combinado con varios millones de nuevos usuarios activos mensuales cada año, esto se espera que impulse un crecimiento en las ventas anuales del 15%, alcanzando 4,8 mil millones de dólares para 2026.

Crecimiento de beneficios y ventajas de valoración

Incluso si no supera las expectativas de ventas, se espera que los beneficios de Pinterest crezcan. La tasa de crecimiento de los gastos de la empresa es menor que la tasa de crecimiento de los ingresos. Los analistas prevén que, para 2026, el margen de beneficio de la empresa seguirá aumentando, con un crecimiento anual del 26% en ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (Ebitda), alcanzando finalmente los 1,5 mil millones de dólares.

Mahaney comentó: “Seguimos viendo a Pinterest en un punto de inflexión fundamental en ingresos y márgenes de beneficio.”

El crecimiento de los beneficios podría aumentar el valor de mercado de la empresa. Actualmente, el valor empresarial de Pinterest es de aproximadamente 14 veces el Ebitda esperado para los próximos 12 meses, inferior al índice S&P 500 de crecimiento más lento y también por debajo de su máximo histórico de aproximadamente 17 veces. En comparación con grandes pares de internet como Booking Holdings y Airbnb (ABNB.O), que tienen tasas de crecimiento de ingresos similares pero márgenes de beneficio más altos, Pinterest también es más atractivo en términos de valoración.

Si Pinterest puede aumentar su margen de beneficio y lograr múltiplos de valoración similares, esta acción es digna de ser 'coleccionada' por los inversores.

Artículo compartido de: Jin Shi Data