2023 fue un año alcista para los activos digitales, con la capitalización de mercado de Bitcoin aumentando hasta un máximo del +172%. El resto del ecosistema de criptomonedas también tuvo un buen año, con Ethereum experimentando un aumento de capitalización de +90%.
Esto pone de relieve el creciente dominio de BTC, que a menudo se ve como una recuperación de un mercado bajista prolongado como el de 2022. La relación ETH/BTC ha caído a mínimos de varios años de ≈0,052, a pesar de la exitosa actualización de Shanghai y el crecimiento del ecosistema L2.
Comisiones mínimas
Una de las características destacadas de 2023 fue la profundidad sorprendentemente superficial de todos los retrocesos y correcciones de precios.
Históricamente, los períodos de recuperación de un mercado bajista y el inicio de un mercado alcista para BTC regularmente ven un retroceso de al menos -25% desde el máximo local, en muchos casos incluso -50%. (recuerda 2021)
Sin embargo, la corrección más profunda en 2023 cerró solo un -20% por debajo del máximo local, lo que sugiere que el apoyo a las compras y el equilibrio general de la oferta y la demanda estuvieron a favor de los alcistas durante todo el año.
El mercado bajista de 2022 fue ligeramente menos brutal que el mercado bajista de 2018-20. Actualmente, las principales criptomonedas tienen un rendimiento inferior a su ATH en un -40% (BTC), -55% (ETH)
Volúmenes e inscripciones
Fue el repunte de octubre con una ruptura de la resistencia de 30.000 dólares lo que jugó un papel clave en la continuación de la tendencia alcista.
El repunte duplicó los volúmenes de transferencias en la red Bitcoin de 2.400 millones de dólares por día a más de 5.000 millones de dólares por día, el nivel más alto desde junio de 2022.
Los volúmenes de transferencia a los intercambios de cifrado BTC y ETH aumentaron a lo largo del año, lo que indica un aumento general en el interés en el comercio al contado.
El número de transacciones en la red Bitcoin ha alcanzado nuevos máximos históricos este año, en gran parte debido al inesperado aumento de la popularidad de los ordinales y las inscripciones.
🟠 Número total de transacciones (sin filtrar)
🔵 Transacciones regulares que alcanzan máximos de 372,5 mil por día
🔴 Transacciones con subtítulos, que sumaron otras 175 mil transacciones por día además de las transacciones clásicas
Curiosamente, si bien las inscripciones representan alrededor del 50% de las transacciones confirmadas, sorprendentemente sólo ocupan entre el 10% y el 15% del espacio del bloque. Este es el resultado del pequeño tamaño de los archivos de texto adjuntos a satoshi (1 BTC = 100 millones de sat)
Ethereum y sus derivados
La actividad en la cadena de bloques Ethereum ha sido un poco lenta este año, siendo octubre nuevamente un punto de inflexión notable.
Las direcciones activas fueron relativamente constantes: 390 mil por día.
El número de transacciones aumentó de 970 mil por día a 1,1 millones por día.
El volumen de envío de ETH aumentó de $1.8 mil millones por día a $2.9 mil millones por día
El área de crecimiento clave para Ethereum fue la cantidad total de ETH bloqueada mediante Prueba de Participación.
La cantidad de ETH apostada ha aumentado un 119% desde principios de año, alcanzando los 34,64 millones de ETH (77 mil millones de dólares).
Visión a largo plazo
A pesar del increíble aumento en el precio de Bitcoin, la mayoría de BTC permanece inactivo y en manos de tenedores a largo plazo.
Del suministro circulante total de 19.574 millones de BTC, más de 14,9 millones (76,1%) se encuentran en bolsas y no se han movido durante 155 días.
Esta cifra ha aumentado en 825 mil BTC desde enero de 2022.
El siguiente gráfico muestra los ciclos de precios de BTC para cada año calendario desde 2015.
🟠 El fin del período bajista y la recuperación gradual
🔵 Mercado alcista temprano
🟢 Euforia y el último suspiro de los toros
🔴 El oso comienza después del pico
Mercados de derivados
2023 resultó ser un gran año para los mercados de opciones, ya que superaron a los mercados de futuros en interés abierto.
La bolsa de derivados Deribit sigue dominando (90% de interés abierto) en el espacio de opciones.
Esto sugiere un creciente interés institucional en Bitcoin a medida que los comerciantes utilizan opciones para sus estrategias comerciales, de gestión de riesgos y de cobertura más complejas.
El mercado de futuros también experimentó un cambio notable en su dominio.
El interés abierto en el intercambio regulado CME superó la cantidad de interés abierto en Binance por primera vez en la historia. Octubre también jugó un papel importante aquí, insinuando una afluencia de capital institucional.
El volumen de operaciones de futuros tanto para BTC como para ETH aumentó en octubre
El volumen diario total fue de 52 mil millones de dólares por día. Los contratos de Bitcoin representaron el 67% del volumen de operaciones, en comparación con el 33% de los contratos de Ether.
Monedas estables
Las monedas estables han jugado un papel muy importante este año, convirtiéndose en la moneda elegida por los comerciantes y la principal fuente de liquidez del mercado.
La capitalización de Stablecoin ha ido disminuyendo desde marzo de 2022, cayendo un 26% desde su máximo.
Esto se debe a una combinación de presión regulatoria (la SEC designó BUSD como valor), rotación de capital (preferencia por los bonos estadounidenses sobre las monedas estables de bajo interés) y la disminución del interés de los inversores durante el mercado bajista.
Octubre dio un giro de 180 grados a la situación, cuando el MCap de las monedas estables alcanzó el fondo de 120 mil millones, y luego la oferta comenzó a crecer un 3% mensual.
Este es el primer aumento en la capitalización de las monedas estables desde marzo de 2022 y una señal probable de que está regresando el interés de los inversores.
El dominio entre las monedas estables también experimentó cambios significativos de 2022 a 2023.
Las monedas estables que anteriormente estaban en alza, como USDC y BUSD, han reducido significativamente su dominio, con BUSD entrando en modo de solo canje (Paxos dijo en enero que dejaría de acuñar) y el dominio del USDC cayendo del 37,8% al 19,6%.
Tether (USDT) se ha establecido una vez más como la moneda estable más grande, con una oferta total que crece a más de 90,6 mil millones y se lleva el 72,7% de la participación de mercado.
Resultados
2023 en criptografía no podría haber sido tan bien como lo fue.
De una larga caída y tendencia bajista en 2022, 2023 ha despertado un renovado interés en los activos digitales.
La mayor parte de BTC está en manos de tenedores a largo plazo, y la mayoría de los inversores actualmente obtienen ganancias, con un ETF al contado de Bitcoin casi seguro que se aprobará en enero de 2024, y con la reducción a la mitad a la vuelta de la esquina en abril, la comunidad criptográfica está listo para un año nuevo emocionante
