El estancamiento del precio de Bitcoin a pesar del primer recorte de tasas por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos desde 2020 ha desconcertado a muchos inversores y traders dentro del mercado. En una nueva publicación en X, Andrew Kang, director ejecutivo de Mechanism Capital, abordó el énfasis desproporcionado que los participantes del mercado han puesto en los recortes de tasas de la Reserva Federal y el estímulo económico en China.
¿Por qué Bitcoin está estancado?
Kang desafía la creencia predominante en el mercado de que los recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal impulsarán significativamente los precios de Bitcoin y las criptomonedas. “Las tasas de la Reserva Federal son solo uno de los factores que afectan la liquidez global, y la liquidez global en sí misma es solo uno de los factores que influyen en los precios de las criptomonedas”, afirmó. Kang considera “absurdo ver que BTC se recupere 4,5 veces durante un período en el que las tasas iban a alcanzar y se mantuvieron en máximos de varias décadas, lo que muestra poca correlación entre las tasas y BTC, y luego esperar que se presente una fuerte correlación inversa tan pronto como las tasas comiencen a bajar”.
Kang reconoce que algunos sostienen que los futuros cambios en las tasas ya están descontados en el mercado, pero contraataca diciendo que esta lógica debería aplicarse igualmente a las subidas y bajadas de las tasas. “Esto no quiere decir que las tasas no sean importantes, sino que la mayoría de los participantes del mercado las sobreponderan”, añadió. Señala que las acciones tienen un vínculo más fuerte con las tasas de interés debido a factores como las tasas de descuento utilizadas para valorar los flujos de efectivo y los mercados de deuda corporativa maduros utilizados para financiar el crecimiento.
En relación con el reciente estímulo económico de China, Kang observa que su impacto en Bitcoin y las criptomonedas es incluso menos significativo de lo que muchos creen. “No es sorprendente ver que las personas que extrapolan el estímulo de China como algo extremadamente optimista para las criptomonedas son principalmente no chinos”, comentó. Según Kang, quienes están dentro de China han notado un cambio de las inversiones en criptomonedas a las acciones A en el mercado de valores.
Respaldando su afirmación con datos, Kang señaló: “Desde que se anunció el estímulo chino, el USDT se ha negociado con un descuento respecto del CNY. Todavía está en un 3% recientemente”. Esto sugiere una menor demanda de la principal moneda estable Tether (USDT) en China, en línea con un movimiento hacia las acciones tradicionales.
A pesar de sus críticas, Kang aclara que no es bajista respecto de Bitcoin. “Simplemente creo que algunas personas se han recuperado un poco”, comentó. Kang anticipa que Bitcoin se cotizará en un rango de $50,000 a $72,000 hasta que surja un nuevo catalizador significativo.
Sin embargo, sigue siendo optimista sobre las oportunidades dentro del mercado, afirmando: “La rotación constante de capital y los nuevos proyectos que se están desarrollando significan que todavía habrá monedas para comprar para generar retornos como un toro”. No obstante, Kang advierte sobre la volatilidad potencial debido a las posiciones apalancadas: “El mercado seguirá siendo propenso a correcciones más pequeñas si el apalancamiento se vuelve demasiado alto (bastante alto en este momento)”.
Al interactuar con la comunidad, el usuario X Jakubko (@erkousti) sugirió que el aumento de precio de Bitcoin en 2023 está más relacionado con la anticipación del lanzamiento de un ETF que con las tasas de interés. Kang estuvo de acuerdo y respondió: “Ese es exactamente mi punto. Las tasas de interés son solo una pequeña parte del rompecabezas. Aunque fueron negativas para BTC, otros factores como el ETF pudieron impulsar el precio de BTC al alza. Otros factores podrían impulsarlo al alza o a la baja en este caso. No tenemos garantizados precios infinitos solo por los recortes de tasas”.
Haciéndose eco de este sentimiento, el analista de criptomonedas Astronomer (@astronomer_zero) comentó: “Creo que las tasas de interés (y la inversión de rendimiento) solo tienen un impacto insignificante en el precio. Son más bien una métrica holística importante para los actores del mercado de bonos. Pero el efecto nulo en las acciones o las criptomonedas ya está demostrado”.
Otro analista, Res (@resdegen), destacó la correlación entre Bitcoin y la oferta monetaria: “BTC está más correlacionado con la cantidad de dinero que con las tasas de interés. Comenzó a subir a medida que el RRP disminuía, lo que terminó en una liquidez neta positiva, independientemente de las tasas de interés, que de hecho estaban cerca del tope”.
Al momento de escribir este artículo, BTC cotizaba a $60,903.
Fuente: NewsBTC.com
La publicación ¿Por qué se estanca el precio de Bitcoin? Respuestas del director ejecutivo de una empresa de inversión apareció primero en Crypto Breaking News.
