El entusiasmo de los inversores por las acciones estadounidenses está aumentando: el S&P 500 se disparó, registrando sus mejores primeros nueve meses desde 1997.

Sin embargo, algunos de los inversores mejor informados parecen menos optimistas.

Los conocedores corporativos se han mostrado reacios a adquirir acciones de sus empresas. De todas las empresas estadounidenses con ejecutivos o directores que comercializan acciones en julio, sólo el 15,7% informó compras netas de acciones de la empresa, según InsiderSentiment.com. Este es el nivel más bajo de los últimos 10 años. Esa cifra aumentó al 25,7% en agosto y cayó al 21,9% en septiembre, muy por debajo del promedio de 10 años del 26,3%.

La proporción de ejecutivos o directores corporativos estadounidenses que compran acciones de empresas está muy por debajo del promedio de 10 años.

Quienes siguen el sentimiento de los expertos corporativos creen que los ejecutivos y directores de las empresas deberían negociar con un conocimiento pleno de las perspectivas de sus propios negocios y que juntos pueden proporcionar señales sobre el desempeño futuro del mercado en general. Sin embargo, en los últimos meses la señal ha sido menos positiva.

"El uso de información privilegiada es un predictor muy fuerte de los rendimientos totales futuros de las acciones", dijo Nejat Seyhun, profesor de la Escuela de Negocios Ross de la Universidad de Michigan, "y el hecho de que esté por debajo del promedio sugiere que los rendimientos futuros de las acciones también estarán por debajo". promedio."

Sehun, que asesora a InsiderSentiment.com, dijo que cree que los expertos corporativos están preocupados por una recesión, que normalmente resulta en una fuerte caída en los precios de las acciones. Si bien los datos económicos en general parecen buenos, la inflación se está enfriando y la confianza de los consumidores está mejorando. Pero el desempleo aumentó a principios de este año y hay señales de estrés entre los consumidores de bajos ingresos.

Las acciones estadounidenses han subido considerablemente en lo que va de 2024 y siempre se recuperan rápidamente de cualquier retroceso. Un repunte de las acciones tecnológicas que podrían beneficiarse del auge de la inteligencia artificial se ha transformado en una tendencia más amplia a medida que muchos inversores están cada vez más convencidos de que la Reserva Federal ha controlado la inflación sin causar mucho daño económico. El S&P 500 ha subido un 21% en lo que va del año, logrando 43 cierres récord en el camino.

Rendimiento del índice S&P 500 en lo que va del año

El presidente y director ejecutivo de JPMorgan Chase, Dimon, un conocido ejecutivo de Wall Street, también advirtió que el camino económico futuro puede ser mucho más difícil de lo que muchos inversores creen. En mayo, Dimon dijo que era cautelosamente pesimista sobre los riesgos para la economía global y creía que el precio de las acciones de JPMorgan Chase era demasiado alto.

Cuando la nueva temporada de resultados del mercado de valores estadounidense comience oficialmente a finales de esta semana, los inversores estarán prestando atención a lo que dicen los ejecutivos bancarios sobre la economía. JPMorgan Chase, Wells Fargo y Bank of New York Mellon serán los primeros en informar sus resultados el viernes, mientras que Bank of America y Goldman Sachs lo harán el 15 de octubre.

Algunos inversores creen que la venta de acciones de la empresa por parte de información privilegiada no es un indicador válido. Los accionistas podrían estar vendiendo para diversificar sus carteras o liberar efectivo, en lugar de hacerlo por una visión negativa de las acciones, dijeron.

Dejando a un lado las ventas masivas de acciones, las encuestas muestran que los ejecutivos corporativos parecen no haber estado muy entusiasmados con la compra de acciones últimamente. Ejecutivos y directores de empresas públicas estadounidenses han comprado 2.300 millones de dólares en acciones de empresas este año hasta septiembre, la cantidad más baja para el mismo período desde 2014, según datos del Servicio de Washington. El año pasado, compraron 3.000 millones de dólares en los primeros nueve meses.

Cantidad de compras de acciones por parte de personas con información privilegiada corporativa

Durante la liquidación del mercado de valores estadounidense provocada por la pandemia de coronavirus a principios de 2020, los expertos corporativos se apresuraron a comprar acciones, adquiriendo casi 1.300 millones de dólares solo en marzo. Algunos inversores vieron esto como una señal tranquilizadora.

"Las compras de información privilegiada nos dan la confianza para invertir dinero en el mercado de valores en tiempos extremadamente difíciles", dijo Eric Diton, presidente y director general de Wealth Alliance.

Y este año, el mayor tráfico de información privilegiada ha sido la venta por parte de altos funcionarios de grandes empresas de tecnología.

El fundador y director ejecutivo de Amazon, Bezos, ha vendido acciones por valor de alrededor de 10.300 millones de dólares este año, mientras que Michael Dell, presidente y director ejecutivo de Dell Technologies, ha cobrado 5.600 millones de dólares. Zuckerberg, fundador, presidente y director ejecutivo de Meta Platform, cobró 2.100 millones de dólares. Las acciones de las tres empresas han subido porcentajes de dos dígitos este año.

El presidente de Palantir Technologies, Peter Thiel, y el director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, estuvieron entre los ejecutivos de tecnología que vendieron sus acciones. Las acciones de ambas empresas se han más que duplicado en 2024.

Otro acontecimiento que hace que algunos observadores se pregunten sobre las perspectivas del mercado: un inversor destacado está acumulando efectivo.

Los últimos documentos divulgados por la SEC muestran que Berkshire Hathaway de Buffett vendió recientemente acciones y redujo significativamente su posición en Apple. A finales de junio, las reservas de efectivo de la empresa con sede en Omaha, Nebraska, habían aumentado a 276.940 millones de dólares.

"Los inversores deberían tomar nota", dijo David Harden, director ejecutivo y director de inversiones de Summit Global Investments. "No creo que esté tratando de cronometrar el mercado y buscar oportunidades para comprar en los retrocesos. Puede que esté tratando de cronometrar el mercado. ." Diga: 'Esto está sobrevaluado, prefiero el efectivo a esta inversión'".

Artículo reenviado desde: Golden Ten Data