Cuando los datos no agrícolas lleguen esta noche, ¿cómo los interpretará el mercado? ¿Dónde están las oportunidades y los riesgos?
Los datos de nóminas no agrícolas del 4 de octubre son cruciales para la Reserva Federal, especialmente el primer informe de empleo después de recortar las tasas de interés. Powell ha enfatizado repetidamente que la Reserva Federal presta mucha atención al mercado laboral, y el recorte de 50 puntos básicos de la tasa de interés en septiembre se basó en datos de empleo. Una vez dijo que si se hubiera conocido antes la situación del empleo en julio, los tipos de interés podrían haberse reducido antes.
En resumen, los datos de empleo ocupan un lugar extremadamente alto a los ojos de la Reserva Federal. Para los inversores, el aumento del desempleo podría indicar una recesión en la economía estadounidense. La Reserva Federal tiene una postura firme sobre la tasa de desempleo, fijando la tasa media de desempleo en 4,4% en 2024-2025, y no está dispuesta a que aumente.
Hay muchos datos macro, y si sólo nos fijamos en uno, la tasa de desempleo es el más crítico. Cuanto mayor sea la tasa de desempleo, mayor será el riesgo de recesión. Interpretación de los datos de esta noche:
Tasa de desempleo: valor anterior 4,2%, esperado 4,2%. Es bueno mantener o disminuir. Si no aumenta, no se establecerá la expectativa de recesión.
Empleo: Cuanto más, mejor. Las expectativas del mercado son ligeramente más bajas, pero no es un gran problema. Aún debemos prestar atención a la tasa de participación laboral.
Salarios: La Reserva Federal alguna vez consideró los salarios como un motor de la inflación y ahora los ve como un apoyo para la economía.
En resumen, no es negativo si la tasa de desempleo no aumenta; si aumenta, incluso un ligero aumento del 0,1% puede provocar pánico en el mercado. Algunos esperan que el aumento del desempleo obligue a la Reserva Federal a recortar las tasas de interés en 50 puntos básicos en noviembre, pero esto puede interpretarse como expectativas de recesión, lo que no es necesariamente algo bueno. Otros datos clave incluyen el empleo y los niveles salariales. #非农就业数据即将公布
