Bitcoin ha aumentado un 7% en los últimos cinco días, superando los $ 64,000 por primera vez este mes.
El oro ha alcanzado máximos históricos, superando los 2.600 dólares la onza.
Estos resultados destacados están vinculados a una mayor liquidez global, con la expansión de los balances de los bancos centrales mundiales y el reciente recorte de tasas de la Reserva Federal que estimula la inversión y la actividad económica.
En los últimos cinco días, el bitcoin (BTC) ha subido un 7% y ha superado los 64.000 dólares por primera vez desde el 26 de agosto. El oro, por su parte, ha alcanzado máximos históricos en más de 30 ocasiones este año, superando los 2.600 dólares la onza. Estos notables resultados marcan la primera vez desde la creación del bitcoin en 2009 que ambos son los activos con mejor rendimiento del año, según Charlie Bilello, estratega jefe de mercado de Creative Planning, una empresa de gestión de inversiones y planificación financiera.
En lo que va de año, el oro ha subido un 27%, superando su desempeño del 25% en 2020. La última vez que tuvo un mejor desempeño fue en 2007. ¿Qué impulsa este impresionante aumento?
El oro se ha considerado históricamente como una protección contra la devaluación monetaria y la incertidumbre global, y las condiciones económicas actuales sugieren que está cumpliendo nuevamente esa función. El reciente aumento de los precios del oro se puede atribuir a estos factores. Cabe destacar que el oro comenzó su repunte antes de la importante devaluación monetaria provocada por la pandemia de Covid en 2020, mientras que el bitcoin surgió como un activo estrella a fines de 2020 y principios de 2021. Ahora que el bitcoin se encuentra a solo un 14 % de su máximo histórico, ¿está tratando de recuperarse una vez más?
Un análisis más detallado revela que el precio de bitcoin tiende a moverse en línea con la métrica de liquidez neta de la Reserva Federal. Esta medida, calculada restando las operaciones de recompra inversa y la Cuenta General del Tesoro del balance de la Reserva Federal, indica que bitcoin tiende a seguir las tendencias de liquidez.
Tanto el bitcoin como la liquidez neta tocaron fondo hacia finales de 2022, coincidiendo con el colapso de FTX. Desde entonces, el bitcoin ha subido de forma constante junto con un aumento de la liquidez neta, que ahora supera los 6 billones de dólares.
El balance de la Reserva Federal asciende actualmente a 7,1 billones de dólares y, aunque sigue aplicando medidas de ajuste cuantitativo, el ritmo se ha ralentizado. El colapso de Silicon Valley Bank (SVB) en marzo de 2023 provocó una reducción de 1,6 billones de dólares en el balance, llevándolo de nuevo a los niveles observados durante las fases iniciales de flexibilización cuantitativa en respuesta a la pandemia.
La reducción de los saldos de operaciones de recompra inversa, que ahora superan los 300.000 millones de dólares, libera liquidez en el sistema financiero, lo que resulta estimulante y aumenta la disponibilidad de fondos para préstamos, inversiones y la actividad económica en general.
En términos más generales, los balances combinados de los 15 bancos centrales más grandes del mundo (incluidos los de Estados Unidos, la Unión Europea, Japón y China) se acercan a los 31 billones de dólares.
Si bien esta cifra por sí sola no es el centro de atención, la tendencia muestra un resurgimiento global de los balances de los bancos centrales, que en julio eran de aproximadamente 30 billones de dólares. Este aumento de la liquidez es particularmente estimulante para el bitcoin, que tiende a reflejar las tendencias de liquidez.
Además de esto, el miércoles la Fed recortó la tasa de interés en 50 puntos básicos, apoyando aún más el aumento de bitcoin y el oro.
