JPMorgan Chase & Co., uno de los bancos de Wall Street que predijo correctamente un recorte de 50 puntos básicos en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal esta semana, dijo que otro recorte significativo de las tasas dependería de un debilitamiento del mercado laboral estadounidense.

El economista jefe de JPMorgan en Estados Unidos, Michael Feroli, insiste en que la Reserva Federal recortará las tasas de interés en otros 50 puntos básicos en noviembre, pero dijo que si su opinión se afianza dependerá del resultado del próximo informe de empleo. Ha estado pidiendo a la Reserva Federal que reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos en la reunión del FOMC de esta semana desde el 2 de agosto, incluso después de que uno de sus pares se retractó de una apuesta similar.

Los estrategas de tipos de interés de JPMorgan también son cautelosos y esperan que los bonos del Tesoro se mantengan dentro de un rango limitado hasta que el informe de empleo de septiembre proporcione orientación. El banco eliminó su recomendación de apostar por una brecha cada vez mayor entre los rendimientos de los bonos del Tesoro a tres y 30 años, pero vio una oportunidad para reiniciar la curva de rendimiento que se inclinaba antes del próximo informe de empleo.

JPMorgan toma ganancias por operación de curva de rendimiento de bonos del Tesoro de EE.UU. cada vez más pronunciada

"Seguimos esperando que las tasas se normalicen más rápido que la mediana del pronóstico del gráfico de puntos", escribió Feroli en una nota a los clientes luego de la decisión sobre las tasas de la Reserva Federal. "Esperamos que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos en su próxima reunión a principios de noviembre, dependiendo de una mayor debilidad en los dos informes de empleo de aquí a entonces. Por el contrario, datos de empleo más moderados proporcionarán la base para que el FOMC recorte tipos de interés cada vez durante el resto del año. El escenario Ricitos de Oro de un recorte de tipos de interés de 25 puntos básicos en la próxima reunión sienta las bases”.

Los economistas de Citigroup habían abandonado previamente su pronóstico de un recorte de tipos de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en la reunión de esta semana, y el mercado de bonos estaba dividido en partes iguales. Pero Feroli siempre ha dicho que la Reserva Federal está detrás de la curva al comenzar a recortar las tasas de interés y que tomará medidas muy importantes.

Mientras JPMorgan Chase & Co. está en alza, otros bancos de inversión de Wall Street han comenzado a revisar sus pronósticos en todos los ámbitos.

Los economistas de Goldman Sachs Group Inc., dirigido por Jan Hatzius, esperan ahora que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos seguidos de noviembre a junio de 2025. Sin embargo, también escribieron que elegir entre un recorte de tipos de 25 puntos básicos o de 50 puntos básicos en noviembre sería "una decisión difícil", añadiendo que el factor decisivo serán los dos próximos informes de empleo.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cayeron ligeramente el jueves, y los bonos del Tesoro a corto plazo lideraron la caída. Los operadores apuestan a que la Reserva Federal recortará las tasas de interés en 70 puntos básicos adicionales este año.

"Es probable que los bonos del Tesoro se limiten más en las próximas semanas", escribieron los estrategas de JPMorgan dirigidos por Jay Barry. "Es poco probable que los mercados monetarios incorporen los precios hasta que veamos el informe de empleo de septiembre un ritmo más rápido de recortes de tasas o una reducción terminal". tarifas.”

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