Esta es la tasa de interés nominal (blanco) y la tasa de interés real (verde) durante los últimos 20 años. Si la tasa de interés no se reduce esta noche, será un aumento de tasa encubierto, porque si bien el IPC está obviamente disminuyendo, el real. la tasa de interés está aumentando.
En el entorno de tipos de interés elevados que se mantuvo durante el año pasado, el tipo de interés real ha fluctuado entre el 2% y el 2,5%, lo que significa que este nivel de tipos de interés puede ser lo que la Reserva Federal considera un "nivel suficientemente restrictivo";
Después de la fuerte caída actual del IPC, el tipo de interés real ha superado este rango. Personalmente creo que todavía es necesario hacer ajustes, al menos para mantener el nivel de tipo de interés real anterior;
En cuanto a si son 25 puntos básicos o 50 puntos básicos, prefiero 25, pero si nos fijamos en el rendimiento de los bonos del Tesoro de 3M, parece que el mercado ha descontado 50 puntos básicos, y dado que la tasa de interés real es del 3%, una reducción del 0,5% puede simplemente restaurarlo al nivel original. Hay intervalos.
En resumen, no creo que exista la posibilidad de no recortar las tasas de interés. El foco del juego actual está en el alcance de los recortes de las tasas de interés. Históricamente, estas diferencias obvias antes de las reuniones del FOMC son muy raras y merecen atención.
