El precio de Bitcoin (BTC) se ha recuperado rápidamente en las últimas 12 horas, recuperando el nivel de $61,000, después de que el S&P 500 alcanzara un nuevo máximo histórico.
El mercado se está preparando actualmente para la volatilidad antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y los anuncios de recortes de tasas, que probablemente afectarán tanto al mercado de valores de EE. UU. como a la industria de las criptomonedas.
En este momento, existe una correlación cada vez mayor entre Bitcoin y las principales acciones estadounidenses, lo que puede darnos una perspectiva de qué esperar al considerar el desempeño histórico posterior a los recortes de tasas anteriores.
El S&P 500 puede mostrarse bajista en el “corto plazo” tras el FOMC
El índice S&P 500 se considera un criterio clave para comprender la tendencia del mercado estadounidense en general. Representa una gran cantidad de empresas en diferentes sectores y el índice estaba valorado en 45,84 billones de dólares en junio de 2024.
El índice se encuentra actualmente en una tendencia alcista y alcanzó un nuevo máximo histórico de 5670, un día antes de la reunión del FOMC. Las especulaciones actuales sugieren que los operadores están "considerando" un recorte de tasas de 0,50 puntos básicos o del 0,5%.
Sin embargo, históricamente, cada vez que se han recortado las tasas de interés, el índice SPX ha experimentado una caída a corto plazo durante la mayor parte del tiempo.
Desde 1984, la Reserva Federal ha recortado las tasas en 10 ocasiones, y el rendimiento de la inversión (ROI) del SPX durante el período de un mes ha sido negativo el 60 % de las veces. Las dos reducciones de tasas anteriores en 2019 y 2020 también desencadenaron correcciones inmediatas.
El SPX vuelve a la senda del crecimiento tras el recorte de tipos de los años anteriores. Fuente: X.com
Por lo tanto, hay una buena posibilidad de que cualquier recorte de tasas pueda ser negativo a corto plazo para el SPX. Un recorte cauteloso del 0,25 % podría provocar un retroceso más pronunciado, ya que el mercado ha estado operando con un 0,5 % "descontado en el precio".
El coeficiente de correlación entre Bitcoin y las acciones aumenta a 0,88
Bitcoin y el índice S&P 500 han sido testigos de episodios de fuerte correlación en los últimos años, especialmente evidentes durante el mercado alcista de 2021. Durante el primer trimestre de 2024, el coeficiente de correlación (CC) fue alto, ya que tanto SPX como BTC registraron nuevos máximos anuales.
En estos momentos, el CC está volviendo a alcanzar niveles altos.
Como se observa en el gráfico, la correlación actual entre BTC y SPX es de 0,88. Dado que ambos activos se mueven al unísono, existe la expectativa de que también se moverán al unísono después de la reunión del FOMC.
Coeficiente de correlación y gráfico comparativo de Bitcoin y SPX. Fuente: Trading View
Entonces, si SPX experimenta una caída, BTC probablemente sufrirá el mismo destino, ya que Bitcoin no ha roto su tendencia bajista de varios meses.
Teniendo en cuenta que una corrección de BTC podría seguir al recorte de las tasas de interés, el rango objetivo inmediato es $ 54,000, donde se formó una brecha de futuros de CME a principios de septiembre.
Gráfico de 1 día de Bitcoin. Fuente: Trading View
Sin embargo, la caída podría ser más profunda, ya que se trataría de un evento macroeconómico importante, por lo que en tal escenario es posible que se produzca una saturación de liquidez desde los mínimos anteriores de 48.880 dólares.
Bitcoin parece estar listo para obtener ganancias en el cuarto trimestre
A pesar del escenario bajista descrito anteriormente, este se basa únicamente en el marco temporal más corto para Bitcoin y el S&P 500. Como se ilustra en el gráfico anterior, el SPX ha registrado rendimientos positivos durante los períodos de 3, 6 y 12 meses siempre que los mercados no han atravesado una recesión, como se observó durante 1990, 2001 y 2007.
Parámetros de riesgo de recesión en EE.UU. Fuente: Franklin Templeton
Los datos de Franklin Templeton sugieren que el riesgo de recesión sigue siendo relativamente bajo en comparación con marzo de 2024, lo que indica que la economía estadounidense está mejorando lentamente en términos de consumo, actividad comercial y liquidez.
Por lo tanto, si se puede evitar una recesión, el SPX debería librarse de cualquier volatilidad a corto plazo derivada de los recortes de tasas y continuar con el mercado alcista. Este probablemente sería un escenario alcista para los activos de riesgo como Bitcoin en el cuarto trimestre.
Este artículo no contiene recomendaciones ni consejos de inversión. Toda inversión y operación comercial implica riesgos, y los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar una decisión.
