Morgan Stanley espera que el euro caiga cerca de la paridad con el dólar estadounidense en unos meses a medida que el Banco Central Europeo intensifica la flexibilización de sus políticas para combatir una economía tambaleante.

David Adams, jefe de estrategia cambiaria del G10 del banco, dijo en una entrevista que espera que el EUR/USD caiga a 1,02 para finales de año, una depreciación de alrededor del 7% con respecto a los niveles actuales. Este escenario base depende de que el BCE continúe recortando las tasas de interés en sus tres reuniones restantes durante el año, así como de la posibilidad de un fuerte recorte de 50 puntos básicos.

El pronóstico bajista fue el más pesimista entre los analistas de divisas encuestados por Bloomberg. Otros esperan en general que el EUR/USD suba hasta el nivel de 1,11 a finales de año. Se espera que el Banco Central Europeo reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos en su reunión del jueves, mientras los operadores se concentran en las perspectivas para los próximos meses.

"Hay mucho espacio para que los mercados vuelvan a centrarse en el hecho de que el BCE podría recortar las tasas de interés más rápido y más agresivamente de lo que los mercados están descontando actualmente", dijo Adams, quien anteriormente trabajó en la Reserva Federal de Nueva York. "La reunión de esta semana podría ser el punto clave. Los mercados empiezan a pensar en ello." Un catalizador importante para este problema."

El mercado de divisas apuesta actualmente a que el Banco Central Europeo recortará las tasas de interés en unos 60 puntos básicos este año, mientras que el precio del recorte de tasas por parte de la Reserva Federal durante el año llega a unos 110 puntos básicos. Adams, con sede en Londres, cree que hay margen para que los operadores aumenten sus apuestas sobre recortes de tipos por parte del Banco Central Europeo para tener en cuenta el riesgo de un recorte similar de 50 puntos básicos.

El optimismo entre los operadores de opciones sobre las perspectivas para el euro ha disminuido antes de una reunión del Banco Central Europeo, y las primas por mantener una exposición al alza al euro se estrecharon el lunes.

Desde febrero, Adams ha recomendado una posición corta en opciones euro-dólar porque cree que las elecciones estadounidenses de noviembre podrían impulsar el dólar. La creciente incertidumbre política en Europa ha aumentado su creencia en una tendencia a la baja para el euro.

Si bien la política francesa ha estado en el centro de atención en los últimos meses, Adams también cree que los acontecimientos políticos en Alemania son igualmente relevantes para la estabilidad política a largo plazo de la región.

"Las primas de riesgo político y la incertidumbre están aumentando en un momento en que el crecimiento económico se está desacelerando. Ambos factores sugieren que los inversores están menos dispuestos a desplegar capital en la región", dijo.

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