La empresa británica de gestión de fondos abdrn espera un aterrizaje suave para la economía estadounidense, pero Kenneth Akintewe, director de deuda soberana asiática de la compañía, dijo que todavía existe el riesgo de una desaceleración a largo plazo de la economía estadounidense en 2025.

En su intervención del lunes en el programa "Squawk Box Asia" de CNBC, Akintewe planteó la pregunta: ¿Ha estado la Fed caminando sonámbula hacia un error político? "

Citando datos económicos como las nóminas no agrícolas, dijo que estos datos habían sido revisados ​​para reflejar una situación económica más débil. El Departamento de Trabajo de Estados Unidos informó que desde abril de 2023 hasta marzo de 2024, la economía estadounidense creó 818.000 puestos de trabajo menos, o casi un 30%, que los 2,9 millones informados inicialmente.

Akintewe cuestionó esto: "¿La economía ya está más débil de lo que indican los datos, y la Reserva Federal ya debería haber flexibilizado su política?"

Añadió que "los cambios de política de la Reserva Federal tardan en afectar la economía", por lo que si la economía es más débil de lo que muestran los datos, necesitarán acumular suficientes políticas de flexibilización, como recortar las tasas de interés en 150 o 200 puntos básicos, y esto tomará tiempo. Una vez que se adopta una flexibilización política de esta magnitud, se necesitan de seis a ocho meses para trasladarla a la economía. "

Akindwe dijo que si la economía muestra repentinamente más signos de debilidad a principios de 2025, no será hasta la segunda mitad de 2025 que los efectos de cualquier política de flexibilización se reflejen en la economía, y para entonces la economía puede ser "muy diferente". " "escena.

También cree que el mercado está demasiado concentrado en predecir la magnitud de cualquier posible recorte de tasas, y se pregunta: "Otra pregunta que nadie parece hacerse es ¿por qué la tasa de política sigue en el 5,5% cuando la inflación ha caído a casi el 2,5%? Es decir, En un entorno en el que la economía enfrenta diversas incertidumbres, ¿es necesaria una reducción de 300 puntos básicos en las tasas oficiales reales?

Los datos publicados por Estados Unidos el viernes mostraron que el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE), el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal, aumentó un 0,2% intermensual como se esperaba el mes pasado. Los datos parecen respaldar un recorte de tipos menor.

Según datos de la herramienta "Fed Watch" de CME, el mercado cree actualmente que la probabilidad de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés en 25 puntos básicos en la reunión de este mes es cercana al 70%, y la probabilidad de un recorte de tipos de 50 puntos básicos es alrededor del 30%.

Wall Street cree que los datos sobre las nóminas no agrícolas de esta semana pueden ser un factor decisivo en el alcance del recorte de tipos de interés de la Reserva Federal en septiembre.

Los analistas de Citibank predicen que el empleo no agrícola aumentará ligeramente en 125.000 en agosto, un ligero repunte con respecto a los 114.000 de julio. Se espera que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 4,3%, o puede caer al 4,2%.

Citi cree que si el informe de empleo está en línea con las expectativas del banco, que es que el empleo aumentó en 125.000 personas y la tasa de desempleo fue del 4,3%, entonces la Reserva Federal recortará las tasas de interés en 50 puntos básicos en la próxima reunión de septiembre. El motivo del recorte de tipos fueron los riesgos a la baja para el mercado laboral, especialmente con un crecimiento del empleo inferior a 175.000 y un desempleo que sigue siendo elevado.

Los analistas señalaron que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sentó las bases para un recorte de tipos en septiembre en la conferencia de Jackson Hole, aunque permaneció abierto a recortes mayores. Creen que el recorte de tipos de interés de 50 puntos básicos en septiembre puede ser el comienzo de una serie de recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal, y que las decisiones posteriores sobre tipos de interés pueden depender de datos económicos, especialmente datos del mercado laboral.

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