Indicadores clave (hora de Hong Kong, 4:00 p. m. del 12 de agosto -> 4:00 p. m. del 20 de agosto):
BTC/USD + 0,2 % (58 500 $ -> 58 600 $), ETH/USD + 2,75 % (2 550 $ -> 2 620 $)
BTC/USD Volatilidad de los cajeros automáticos de diciembre (fin de año) + 0,7% (61,5 -> 62,2), volatilidad de reversión del riesgo del 25 de diciembre + 0,5% (3,6 -> 4,1)
En general, los mercados de riesgo globales están funcionando bien y los precios de BTC se mueven dentro de un rango de precios extremadamente estrecho. Aunque la volatilidad de BTC no es grande, todavía observamos una alta volatilidad de alta frecuencia ya que el mercado fluctúa repetidamente en el rango clave de 58,5k-59,5k y es difícil de estabilizar en un nivel de equilibrio.
Se espera que BTC se mantenga en el rango de precios de 54k a 64k en el corto plazo.
El mercado parece estar formando un patrón de cuña/triángulo cada vez más estrecho, lo que sugiere que podríamos ver un punto de inflexión antes del final de la semana. Sin embargo, si los precios no logran salir de este rango, esperamos que sea difícil que la volatilidad observada aumente significativamente.
Principales eventos del mercado:
Los mercados financieros tradicionales se recuperaron con fuerza la semana pasada, pero, curiosamente, los mercados de criptomonedas quedaron significativamente rezagados. Esto recuerda el comportamiento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense (que, a pesar de recuperarse de sus mínimos, no se han movido significativamente desde entonces).
El foco de atención este fin de semana es el discurso de Powell en la conferencia de Jackson Hole. Los mercados están descontando al menos un recorte de tipos (e incluso la posibilidad de un recorte de 50 puntos básicos).
La geopolítica estuvo relativamente tranquila la semana pasada y los mercados están empezando a adquirir un ambiente más veraniego a medida que se acerca el feriado del Día del Trabajo en Estados Unidos.
Volatilidad implícita en cajeros automáticos:
A pesar de una mayor volatilidad observada en frecuencias más altas, la volatilidad inicial continuó disminuyendo durante la semana, principalmente debido a un estrechamiento del rango de volatilidad (es decir, la distribución terminal). Sin embargo, a principios de semana, Vega experimentó compras decentes, lo que hizo que la curva de volatilidad fuera más pronunciada.
A medida que aumenta la atención sobre las elecciones, existe una demanda de más diferenciales de opciones de venta para el día de las elecciones. En general, la ponderación de los efectos electorales en los precios parece bastante razonable.
Si el rango al contado se mantiene estable, se espera que la volatilidad se reduzca aún más en agosto, lo que hará que septiembre sea más pronunciado.
Asimetría/convexidad:
La convexidad y el sesgo se mantienen laterales esta semana; el diferencial de mariposa inicial aumentó ligeramente a medida que disminuyó la volatilidad de los cajeros automáticos.
La correlación spot-volatilidad sigue siendo negativa a escala local, pero se ha debilitado respecto a la semana pasada. Por debajo de los precios de 55.000 a 56.000, se espera una demanda de Gamma, mientras que a precios de 61.000 a 62.000, se espera que la volatilidad se mantenga suave.
¡Buena suerte con tus operaciones esta semana!
