Título original: Se espera que los bonos del Tesoro estadounidenses tokenizados superen los 3.000 millones de dólares a finales de 2024
Autor original: Toghrul A.
Fuente original: cointelegraph.com
Compilado por: Mars Finance, Daisy
La popularidad de las criptomonedas y el atractivo de los altos rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podrían impulsar la capitalización de mercado de los bonos del Tesoro de EE.UU. tokenizados a 3.000 millones de dólares para finales de 2024. Los poseedores de criptomonedas a nivel mundial han aumentado un 34% desde 2023, lo que ha impulsado la demanda de activos digitales estables y de bajo riesgo. Los bonos del Tesoro estadounidense tokenizados permiten a los usuarios obtener el rendimiento de los bonos gubernamentales dentro del ecosistema criptográfico. El siguiente gráfico muestra el rápido crecimiento de los productos tokenizados desde enero de 2023, con una capitalización de mercado total creciendo más del 150% en lo que va del año.
Para predecir la capitalización de mercado del sector a finales de 2024, el análisis de Cointelegraph utilizó tres modelos estadísticos: el modelo de promedio móvil integrado autorregresivo (ARIMA), el modelo de heterocedasticidad condicional autorregresivo generalizado (GARCH) y el modelo de regresión lineal. El siguiente gráfico muestra el pronóstico de capitalización de mercado total para 12 productos tokenizados del Tesoro de EE. UU.
El modelo ARIMA predice un valor de mercado de 2.120 millones de dólares, el modelo GARCH predice 3.930 millones de dólares y el modelo de regresión lineal estima 2.470 millones de dólares, correspondientes a los escenarios de mercado bajista, mercado alcista y de referencia, respectivamente. Después de la combinación ponderada de estos tres modelos, se espera que el valor de mercado para finales de 2024 sea de 2.660 millones de dólares.
El reciente aumento del interés en los bonos del Tesoro estadounidenses tokenizados por parte de organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) podría servir como fuente de entradas de capital para estos productos. Dos DAO, Arbitrum y MakerDAO, anunciaron planes para invertir en bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados. Arbitrum planea invertir alrededor de $25 millones (alrededor del 1% de su tesorería), mientras que MakerDAO planea asignar mil millones de dólares (alrededor del 19% de su tesorería). La mayoría de las DAO carecen de reservas de monedas estables que puedan convertirse fácilmente en bonos de ingresos, pero algunas DAO ahora garantizan la estabilidad a largo plazo mediante la integración de activos del mundo real.
La tesorería de una DAO suele consistir principalmente en sus propios tokens. No está claro cómo la DAO convertirá sus tokens del tesoro en bonos tokenizados. En lugar de vender estos tokens ilíquidos en el mercado abierto, pueden trabajar con emisores de bonos para intentar ofrecer los tokens como garantía o adquirir bonos tokenizados con el tiempo. Esto ayudará a mitigar la volatilidad y evitar los shocks de precios derivados de las ventas a gran escala.
Si más DAO siguen su ejemplo y asignan una parte de su tesorería a bonos del Tesoro estadounidenses tokenizados, podría generar entradas significativas. Al 30 de julio, la tesorería total de la DAO era de 24.300 millones de dólares. Las asignaciones a bonos del Tesoro estadounidenses tokenizados al 1% (mercado bajista), 5% (valor base) y 10% (mercado alcista) podrían generar posibles entradas adicionales de 243 millones de dólares, 1220 millones de dólares y 2430 millones de dólares, respectivamente. En conjunto, esto representaría un aumento del 13% al 31% con respecto a la capitalización de mercado actual del mercado tokenizado del Tesoro estadounidense de 1.850 millones de dólares.
Con todo, Cointelegraph espera que la demanda de bonos del Tesoro estadounidenses tokenizados crezca a medida que los criptoinversores busquen formas de bajo riesgo de generar ingresos. Sin embargo, pronto pueden surgir desafíos, ya que se espera que la Reserva Federal comience a recortar las tasas de interés en septiembre y podría bajarlas al 4,25% al 4,5% en diciembre desde el rango actual del 5,25% al 5,5%. A medida que el mercado entre en un entorno en el que las tasas de interés son más bajas pero la inflación sigue siendo persistente, los bonos del Tesoro de Estados Unidos se volverán menos atractivos como inversión.
