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Principales conclusiones

  • Como los contratos de futuros perpetuos no tienen fecha de vencimiento, el mecanismo de tasa de financiamiento se utiliza para equilibrar las posiciones largas y cortas de los operadores.

  • El arbitraje de la tasa de financiación de futuros consiste en que un operador abre simultáneamente posiciones largas y cortas en el mercado al contado y en el mercado de futuros respectivamente para cobrar la tasa de financiación.

  • El bot de arbitraje de tasa de financiación de Binance permite a los operadores capitalizar las tarifas al llevar a cabo una estrategia delta neutral en los mercados al contado y de futuros.

¿Qué es el arbitraje de tasas de financiación de futuros?

El arbitraje de la tasa de financiación de futuros es una estrategia comercial que permite a los operadores cubrir sus posiciones en el mercado de futuros tomando una posición opuesta para el mismo par comercial en el mercado al contado.

Implica que un operador abra simultáneamente posiciones largas y cortas en diferentes mercados para obtener ganancias de las tarifas de financiación. Esta estrategia delta-neutral permite a los operadores cubrir sus posiciones. Cualquier pérdida sufrida en el mercado de futuros puede compensarse con las ganancias obtenidas en el mercado spot y viceversa, al tiempo que permite a los operadores obtener comisiones de financiación. Antes de profundizar en cómo funciona esta estrategia y por qué es relevante para el mercado de futuros de criptomonedas, entendamos los esquemas de un contrato de futuros perpetuos.

¿Qué es un contrato de futuros perpetuos?

Un contrato de futuros perpetuo es un acuerdo para comprar o vender un activo a perpetuidad o en una fecha futura no especificada. Los contratos perpetuos son bastante similares a los contratos de futuros tradicionales. Lo que los diferencia de los contratos de futuros convencionales es que no hay fecha de liquidación ni de vencimiento en los contratos perpetuos.

Como no hay fecha de vencimiento, se utiliza un mecanismo llamado tasa de financiación para equilibrar las posiciones largas y cortas de los operadores. Su propósito es garantizar que haya una convergencia relativa entre los precios del contrato perpetuo y el activo subyacente. Para obtener más información sobre la convergencia de precios en las operaciones con futuros, consulte este artículo del blog.

La tasa de financiación determina quién paga o recibe las comisiones de financiación en función del movimiento del mercado y de sus posiciones abiertas. Por lo tanto, cuando la tasa de financiación es positiva, es decir, cuando se negocia por encima del precio del activo subyacente, las posiciones largas pagan comisiones de financiación a las posiciones cortas, y viceversa.

El arbitraje de la tasa de financiación de futuros aprovecha esta oportunidad ejecutando dos operaciones del mismo par comercial de igual cantidad en los mercados al contado y de futuros.

¿Cómo utilizar el bot de arbitraje de tasa de financiación de Binance?

El bot de arbitraje de tasa de financiación de futuros de Binance abre automáticamente posiciones en direcciones opuestas en ambos mercados. Esto implica operar en corto en un mercado y en largo en el otro para recibir la tarifa de financiación. Abrir posiciones largas y cortas permite a los operadores compensar las pérdidas sufridas en una posición con las ganancias obtenidas en la otra operación.

Supongamos que un arbitrajista selecciona un par de criptomonedas para su negociación; el robot iniciará automáticamente las transacciones después de analizar la tasa de financiación. Las transacciones se determinan en función de la dirección de la tasa de financiación acumulada de 3 días. Si la tasa de financiación acumulada de 3 días es negativa (arbitraje negativo), sugiere que los vendedores en corto pagan a los vendedores en largo. En este escenario, el robot de negociación abre automáticamente una posición larga en los contratos perpetuos y vende los mismos activos digitales en igual cantidad en el mercado al contado.

Si la tasa de financiación acumulada es positiva (las posiciones largas pagan a las cortas), el bot vende automáticamente en corto los contratos perpetuos y compra una cantidad igual de activos digitales en el mercado al contado.

La tasa de financiación puede fluctuar en cada intervalo de financiación, que suele durar entre ocho y cuatro horas. El bot de arbitraje permite a los operadores aprovechar las variaciones en las tasas de financiación para obtener beneficios de los movimientos de precios sin tener que supervisar constantemente los mercados.

Por ejemplo, consideremos el escenario en el que la tasa de financiación es positiva (es decir, las posiciones largas pagan a las posiciones cortas), con una tasa de financiación de 3 días (3D) del 0,09 %. El operador quiere utilizar el robot de operaciones para el arbitraje en el símbolo ZECUSDT en los mercados de futuros USDs-M.

Con el bot, un operador invierte 10 000 USDT en una estrategia BTCUSDT. El 10 % de los fondos de 10 000 USDT se mantendrá como fondos reservados para garantizar que las posiciones se construyan con éxito y se mantengan en diferentes condiciones del mercado. El bot coloca una orden corta de 9000 USDT en contratos perpetuos de BTCUSDT y, simultáneamente, compra 9000 USDT en BTC en el mercado al contado.

  • Si el precio del BTC aumenta, la posición corta en el mercado de futuros incurre en una pérdida, mientras que la posición en el mercado al contado genera una ganancia. La pérdida en la posición corta en futuros se compensa con la ganancia en el mercado al contado.

  • Si el precio del BTC cae, la posición corta en el mercado de futuros gana, mientras que la posición al contado sufre una pérdida. La pérdida en la posición al contado se compensa con la ganancia en la posición de futuros.

Suponiendo que la tasa de financiación 3D permanece constante en 0,09%, el operador recibirá el 0,09% de la posición como tasa de financiación después de 3 días, lo que equivale a 8,1 USDT y corresponde a un APR del 10,95% (con una ganancia de 985,5 USDT durante un año asumiendo que esta tasa de financiación permanece constante).

Importancia del spread en la estrategia de arbitraje

Al realizar estrategias de arbitraje de tasas de financiación, puede beneficiarse o perder debido al diferencial.

Tasa de spread = (El último precio del par de venta - el último precio del par de compra) / el último precio del par de compra * 100%.

Por lo tanto, el escenario óptimo para la gestión de spreads es entrar en una posición cuando el tipo de spread es positivo (tasa de spread > 0) y salir cuando el tipo de spread se vuelve negativo (tasa de spread < 0). Por el contrario, el escenario menos favorable es entrar con un tipo de spread negativo (tasa de spread < 0) y salir con un tipo de spread positivo (tasa de spread > 0).

Ejemplo de movimiento favorable de propagación:

Supongamos que crea una estrategia de arbitraje de carry positivo en los siguientes precios de pares BTC: Entrada: BTC/USDT último precio: 59,963.47 USDT, BTCUSDT Perp último precio: 59,930.50 USDT, Spread: -0.055%Spread %=  (último precio del par de venta - último precio del par de compra) / último precio del par de compra * 100% = −0.05497% ≈ −0.055% 

Decide cerrar su estrategia de arbitraje en los siguientes niveles de precios: Salida: BTC/USDT último precio: 59,940.01 USDT, BTCUSDT Perp último precio: 59,915.30 USDT, Spread: -0.0412%Spread %=  (último precio del par de venta - último precio del par de compra) / último precio del par de compra * 100% ≈ −0.0412%

Cambio en el spread: +0,01377 % Ganancia: +1,38 USDT para una inversión de 10 000 USDT

El cambio en el spread es de 0,01377 %. Como este cambio es positivo, se redujo durante el intervalo de tiempo en el que mantuvo sus posiciones de arbitraje/su estrategia de arbitraje estuvo en funcionamiento. Ganó dinero con el spread. Por ejemplo, + 1,38 USDT por una inversión inicial de 10 000 USDT

Ahora imaginemos que el spread se mueve en tu contra:

Entrada: BTC/USDT: 60.009,60 USDT, BTCUSDT Perp: 59.989,90 USDT, Spread: -0,0329%

Salida: BTC/USDT: 60.004,01 USDT, BTCUSDT Perp: 59.978,60 USDT, Spread: -0,0424%

Cambio en el spread: -0,0095 %/ Esto significa que el spread se ha ampliado en un 0,0095 %.

En este escenario, usted sufrió una pérdida de -0,95 USDT de una inversión inicial de 10 000 USDT.

Maximizar las ganancias o mitigar las pérdidas derivadas del spread

El Binance Arbitrage Bot tiene un mecanismo de control de spread, que garantiza que las operaciones se ejecuten dentro de límites de spread predefinidos para maximizar la rentabilidad y minimizar los riesgos.

Según la regla de control del spread, el spread máximo para la entrada es de -0,1% y de 0,1% para la salida (carry positivo). Para el carry inverso, el spread máximo se invierte. Esto significa que el cambio potencial máximo del spread, en cualquier dirección, es de 0,2%, lo que representa la máxima ganancia o pérdida posible.

Cómo calcular el momento de entrada y salida: entrar y salir de una posición cuando el diferencial es más favorable puede ayudarle a obtener ganancias adicionales además de las comisiones de financiación. Monitorear el mercado y utilizar herramientas de análisis técnico puede ayudarle a identificar el punto de entrada óptimo.

La importancia de dejar su posición abierta el tiempo suficiente para alcanzar el punto de equilibrio de las comisiones de negociación

A partir de agosto de 2024, las tarifas comerciales para los operadores VIP0 en Binance son del 0,3 % en total para abrir y cerrar posiciones tanto en los mercados al contado como en los de futuros (las tarifas están sujetas a ajustes; puede consultar las últimas tarifas al contado y tarifas de futuros).

Para un trader VIP0, considerando una tasa de financiamiento de 0.01% por intervalo de 8 horas y asumiendo que no hay diferencial de precios PnL (0 USDT), tomaría aproximadamente 10 días alcanzar el punto de equilibrio de las tarifas y alcanzar un PnL positivo.

La función de estimación del punto de equilibrio brinda una estimación del período de tenencia necesario para alcanzar el punto de equilibrio a partir de las tarifas comerciales, en función de los diversos parámetros de tasas de financiación (3D, 7D, 39D, próxima tasa de financiación), como se ilustra a continuación:

Beneficios potenciales del arbitraje de tasas de financiación

  • Obtenga un flujo de ingresos fijo con un esfuerzo de mantenimiento mínimo

  • Menores riesgos de inversión: mantener posiciones largas y cortas en mercados de futuros y al contado permite protegerse contra el riesgo de movimiento del mercado. Esto permite que la operación exitosa cancele la operación perdedora.

Consideraciones para el arbitraje de la tasa de financiación de contratos perpetuos

El arbitraje de la tasa de financiación tiene potencial de generar retornos, pero existen preocupaciones que el operador debe tener en cuenta.

  • Liquidación – Aunque no es habitual, los contratos perpetuos en esta estrategia pueden exponer a los arbitrajistas a la liquidación durante períodos de alta volatilidad, lo que provoca desviaciones significativas entre los precios al contado y los precios de futuros. Por lo tanto, es fundamental controlar las posiciones con atención, especialmente durante condiciones extremas del mercado.

  • Cambios en la dirección de la tasa de financiación: en la mayoría de los casos, los que tienen posiciones largas pagan a los que tienen posiciones cortas. En los casos en que los que tienen posiciones cortas pagan comisiones de financiación a los que tienen posiciones largas, los operadores pueden pagar gastos de tasa de interés en lugar de recibir ingresos por intereses. Sin embargo, las operaciones posteriores pueden compensar las pérdidas.

Condiciones óptimas de arbitraje

  • Tasas de financiación históricas favorables

La rentabilidad de una tasa de financiación se indica por lo alto que es el valor absoluto de la tasa de financiación. Los traders que participan en estrategias de carry positivo se benefician de altas tasas de financiación positivas, mientras que los que utilizan estrategias de carry inverso se benefician de altas tasas de financiación negativas. Si bien el rendimiento pasado no es una garantía del rendimiento futuro, un buen enfoque suele ser observar el rendimiento histórico de un símbolo. Binance Trading Interface proporciona datos de rendimiento pasado durante varios períodos, como 3 días (3D), 7 días (7D) y 30 días (30D). Revisar estos datos puede ayudar a los traders a seleccionar símbolos que han tenido un buen rendimiento durante estos períodos, lo que potencialmente indica tasas de financiación favorables y condiciones de mercado para las estrategias de arbitraje.

  • Estrategia de entrada/salida cronometrada para beneficiarse del spread

    Entrar y salir de sus posiciones cuando el diferencial es más favorable puede aumentar sus ganancias más allá de las comisiones de financiación. Al monitorear el mercado y utilizar herramientas de análisis técnico, puede identificar los puntos de entrada y salida óptimos para sus operaciones.

  • Importancia de mantener posiciones durante un tiempo suficiente: mantener posiciones durante un intervalo más largo entre la apertura y el cierre puede ayudar a garantizar que las ganancias de financiación superen los costos de transacción.

    En resumen

El bot de arbitraje de tasas de financiación de Binance incluye funciones de gestión de riesgos, como tasas de reserva para el tamaño de las posiciones, controles de cumplimiento y configuraciones de apalancamiento, para ayudar a los operadores a especular sobre los movimientos de precios. Si bien el bot tiene el potencial de maximizar las ganancias, es importante hacer la debida diligencia y practicar la gestión de riesgos al operar con criptomonedas.

Lectura adicional

Los Términos del Bot de Trading de Binance (disponibles aquí) se aplican al uso del bot de arbitraje de tasa de financiación de Binance.

Advertencia de riesgo:

Sin representación

Este contenido se presenta "tal como está" únicamente con fines informativos y educativos, sin representación ni garantía de ningún tipo. No pretende ni debe interpretarse como asesoramiento financiero o de inversión, ni recomienda ni pretende recomendar la compra o venta de ningún producto o servicio específico.

Resultados hipotéticos de rendimiento

Los precios de los activos digitales pueden ser volátiles. El valor de su inversión puede subir o bajar, y es posible que no recupere la cantidad invertida. Los resultados publicados en este documento tienen como único fin brindarle una referencia de lo que potencialmente podría haber ganado o perdido al operar con los indicadores y herramientas técnicas, pero de ninguna manera son un reflejo de lo que podría haber ganado o perdido en la misma situación. Por lo tanto, no debe confiar en los resultados como una representación de lo que habrían sido sus ganancias o pérdidas utilizando dichos indicadores técnicos. Existen muchos otros factores relacionados con el mercado en general o con la implementación de cualquier programa de negociación específico que no se pueden tener en cuenta en su totalidad en la preparación de resultados de rendimiento hipotéticos y todos los cuales pueden afectar negativamente a los resultados de negociación reales. El bot de arbitraje de tasa de financiación de Binance ejecutará órdenes de manera constante cuando se alcancen los parámetros especificados. La ejecución de operaciones puede incluso aplicarse en situaciones de un colapso rápido o un fuerte aumento de un activo digital. El rendimiento pasado no debe tomarse como una indicación o garantía del rendimiento futuro, y no se realiza ninguna representación o garantía, expresa o implícita, con respecto al rendimiento futuro.

Responsabilidades

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