Aunque las advertencias sobre una recesión económica en Estados Unidos han ido y venido en los últimos años, en realidad no se han materializado. Sin embargo, el principal asesor económico de Allianz, Mohamed El-Erian, cree que esta vez la situación es diferente.
Dijo en una entrevista con Bloomberg TV el viernes que el decepcionante informe de empleo de julio desencadenó un aumento en los temores de recesión y que el mercado ahora estaba "clamando" por dos cosas: pánico al crecimiento y errores políticos de la Reserva Federal.
El-Erian dijo que esto refleja la plena conciencia del mercado de que la Reserva Federal puede estar rezagada en cuanto a posibles recortes de tipos. "Esta es la primera vez que siento pánico por el crecimiento", dijo. Anteriormente había escrito que si el recorte de las tasas de interés se retrasa hasta después de septiembre, las esperanzas de la Reserva Federal de lograr un aterrizaje suave podrían desvanecerse.
El ciclo de ajuste de la Fed que comenzará en 2022 es el más agresivo en 40 años. Las tasas de interés se encuentran actualmente en sus niveles más altos desde 2001. Con las tasas de interés subiendo, el consenso original de Wall Street era que llegaría una recesión en 2023. Pero la economía estadounidense sigue creciendo y el consenso se ha inclinado hacia un aterrizaje suave.
El-Erian había argumentado anteriormente que no había necesidad de preocuparse por una recesión, pero la gente había subestimado los efectos retardados de los aumentos de tasas de la Reserva Federal, que ahora están teniendo un impacto mayor en la economía.
"Estoy realmente preocupado de que podamos perder el estatus de excepción económica de Estados Unidos debido a errores políticos", dijo.
Este estado excepcional de la economía estadounidense se ha reflejado en un desempeño superior en el crecimiento económico y los mercados financieros en los últimos años, en contraste con otras economías importantes. Mientras otras economías luchan por volver al crecimiento, los inversores están retirando dinero y transfiriéndolo a Estados Unidos.
Mientras tanto, otros economistas creen que el mercado está reaccionando exageradamente y creen que una recesión no es inminente.
El viernes, Capital Economics dijo en un informe que es poco probable que se produzca una recesión y que el crecimiento económico de Estados Unidos podría incluso acelerarse nuevamente después de una segunda mitad del año débil.
La economista senior de mercado Diana Iovanel escribió: "No esperamos que el sentimiento de riesgo empeore aún más. En general, dudamos que la economía pueda evitar que la burbuja impulsada por la IA se caliente nuevamente".
Anteriormente, El-Erian dijo que el principal apoyo para las acciones estadounidenses es la confianza del mercado en las acciones tecnológicas, la economía y la Reserva Federal es posible que los inversores en acciones estadounidenses no puedan confiar en la Reserva Federal para su rescate.
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