Autor: David C, Bankless; Compilador: Deng Tong, Golden Finance;
La participación en Solana sigue siendo una de las partes más activas de la red.
Apostar, el acto de bloquear capital a cambio de seguridad de la red y así obtener recompensas, es una parte importante de DeFi y uno de los sectores más poderosos de la economía en cadena. Los requisitos de participación varían según la cadena; Ethereum requiere una participación nativa de 32 ETH en nodos individuales, o los usuarios pueden elegir un proveedor de participación líquida como Lido o Rocket Pool. En Solana, cualquiera puede apostar de forma nativa a través de su sistema de prueba de participación delegado delegando a validadores en lugar de ejecutar su propio nodo.
Esta facilidad para apostar probablemente explica la gran brecha entre Solana y Ethereum en términos de activos totales versus activos líquidos comprometidos. Solana tiene 61 mil millones de dólares en capital apostado, superando a Ethereum pero queda atrás en apuestas líquidas. Ethereum tiene el 65% del ETH apostado en forma líquida, mientras que solo el 6,5% del SOL apostado de Solana está en tokens apostados líquidos (LST), lo que indica una gran oportunidad de crecimiento para Solana.
En este artículo, exploraremos el panorama actual de las apuestas de liquidez de SOL, examinando los actores y protocolos clave que innovan y abordan esta oportunidad. ¡Empecemos!
Los mejores LST de Solana
Jito, Marinade Finance y Jupiter dominan las apuestas de liquidez de Solana y poseen el 80% de SOL en LST. Echemos un vistazo a lo que hace que cada protocolo sea único y cómo pueden aumentar su participación.
Jito y JitoSOL
JitoSOL no solo es el LST más grande (con el 48% del SOL líquido comprometido, por un valor de $ 1.7 mil millones), sino que Jito también es el protocolo más grande en Solana.
Jito es conocido por sus lanzamientos aéreos masivos, que permiten a los usuarios apostar SOL y recibir JitoSOL para usar en redes DeFi.
La característica destacada de Jito proviene de su enfoque único hacia MEV, que ofrece mejores retornos a los usuarios mientras mantiene la salud de la red. Jito admite validadores especiales que optimizan el espacio de bloques e incluyen transacciones de manera justa, evitando estrategias dañinas como ataques mezzanine o front-running. Por lo tanto, esto ayuda a que MEV se comporte de manera más agresiva, permitiendo a los titulares de JitoSOL ganar aproximadamente un 15% más.
Como el LST más grande de la web, JitoSOL está profundamente arraigado en DeFi. Es un activo popular para préstamos a través de protocolos como Solend, Drift y Marginfi y se puede aprovechar en Kamino para obtener mayores rendimientos. Estas integraciones crean un volante de liquidez que posiciona a JitoSOL como el LST más eficiente y efectivo, aumentando así la demanda del activo. En última instancia, el impacto de Jito en la red Solana va más allá del simple aumento de las recompensas por apostar. A través de StakeNet, un sistema descentralizado para optimizar validadores, Jito mejora el rendimiento y distribuye las recompensas de manera justa, haciendo que la red sea más eficiente y segura para todos los participantes.
mSOL de Marinade Finance
Marinade Finance ocupa el segundo lugar y representa el 22% de la cuota de mercado total de LST.
Lanzado en agosto de 2021, mSOL de Marinade funciona de manera similar a JitoSOL, y las recompensas de apuesta aumentan de valor con el tiempo. En julio de 2023, Marinade lanzó Marinade Native, que permite apostar directamente SOL y acceder a recompensas en cada etapa, evitando riesgos de contratos inteligentes y manteniendo el control de SOL. Además, las recompensas de apuesta protegidas de Marinade garantizan que los apostadores no pierdan recompensas debido a problemas de rendimiento del validador al exigirles que realicen un depósito.
Marinade alguna vez fue el LST más grande antes de perder su estatus ante Jito, pero en general sigue siendo el segundo protocolo más grande en Solana. Sin embargo, continúa perdiendo TVL, perdiendo participación no frente a Jito sino a Sanctum, un protocolo para crear, lanzar y unificar liquidez LST.
JupSOL por Júpiter
En tercer lugar está JupSOL, con un 10% de SOL invertido en LST lanzado por Júpiter y Sanctum.
Lanzado en abril, JupSOL rápidamente capturó participación de mercado, ofreciendo una versión líquida instantánea de SOL apostada por los validadores de Júpiter. Además de apostar recompensas y reembolsos de MEV, JupSOL también ofrece altos rendimientos, gracias a los 100.000 SOL delegados por el equipo de Júpiter. JupSOL también está aumentando la tasa de inclusión de Júpiter al aumentar la participación de sus validadores. Los validadores con apuestas más altas tienen mayor prioridad de procesamiento de transacciones en Solana. Como resultado, los validadores de Júpiter pueden procesar más transacciones incluso durante los períodos de mayor actividad. Como resultado, es más probable que las transacciones en plataformas como Júpiter y Sanctum que utilizan el validador de Júpiter se completen de forma rápida y exitosa. Tener JupSOL hace que los validadores de Júpiter sean más influyentes, aumentando así la eficiencia y el éxito de las transacciones en estas plataformas.
¿Qué es Santuario?
Lanzado originalmente en febrero de 2021, Sanctum permite a los validadores incluidos en la lista blanca crear y lanzar sus propios tokens de participación líquida mientras unifican la liquidez de estos derivados.
Los LST personalizados de Sanctum se pueden utilizar para una variedad de propósitos, desde aumentar los ingresos hasta habilitar ubicaciones de NFT en la lista blanca o servicios de suscripción. Sanctum resuelve el problema crítico de las apuestas de liquidez a través de tres características principales: unificando la liquidez descentralizada y ampliando las opciones limitadas de LST. Sanctum Router permite una conversión LST perfecta y Sanctum Reserve proporciona liquidez instantánea para dejar de apostar. Infinity Pool de Sanctum es un fondo de liquidez de múltiples LST que admite de forma nativa un número ilimitado de LST, mientras que los fondos tradicionales solo admiten un puñado de activos. Garantiza precios justos de LST y ajusta dinámicamente las tarifas de swap para optimizar los rendimientos y mantener el equilibrio correcto de cada LST en el grupo. Depositar LST o SOL en Infinity Pool puede generar LST e INF de Sanctum, que se pueden usar en protocolos DeFi como Kamino y Meteora.
La visión de Sanctum va más allá de las apuestas líquidas. Antes del lanzamiento del token de este jueves, FP Lee de Sanctum describió una visión centrada en tres productos principales.
En general, el enfoque de Sanctum mejora la liquidez, amplía los casos de uso de LST y respalda la economía en cadena más básica a través de Launchpad, Profiles V2 y Pay. Es probable que estos desarrollos tengan un impacto significativo en el ecosistema de Solana al mejorar la liquidez, crear nuevas rutas de emisión de LST y permitir nuevos casos de uso de LST.
Volver a apostar por Solana
Además de la apuesta de liquidez, Solana también prevé un desarrollo continuo del protocolo de reapuesta, aprovechando la actividad en la cadena principal de este ciclo para ampliar sus casos de uso.
Los primeros protocolos Cambrian, Picasso y Solayer tienen como objetivo agregar un restablecimiento a las extensiones modulares de Solana.
Solayer: el proveedor de re-stake Solayer tiene como objetivo crear una red de cadenas de aplicaciones protegidas por la seguridad económica de Solana. Al aprovechar la arquitectura de transacciones rápidas y multitarea de Solana, Solayer mejora la distribución de la carga de trabajo y la personalización del servicio. Esto amplía las capacidades de Solana, brindando a los desarrolladores un mayor consenso y personalización del espacio de bloques, lo cual es especialmente útil dado el reciente impulso de Solana L2. El lanzamiento preliminar de Solayer en mayo alcanzó el límite de depósito de $20 millones para SOL y LST en solo 45 minutos, lo que demuestra una fuerte demanda que continúa creciendo, con su TVL creciendo a aproximadamente $127 millones.
Cambrian: Cambrian está desarrollando una capa modular de replanteo para Solana para reducir costos y mejorar la asignación de recursos en beneficio de los oráculos descentralizados y los procesadores de inteligencia artificial. Su modelo permite que los protocolos alquilen seguridad de Solana, reduciendo así los costos de las soluciones locales y posicionándola como una alternativa en cadena a los proveedores de la nube como AWS. Se espera que su red de prueba se lance este verano.
Picasso: inicialmente centrado en conectar Solana y Cosmos, Picasso se ha convertido en un centro de restauración que respalda otros proyectos de Solana, como la próxima restauración de L2 Mantis. Utilizando el marco Cosmos SDK, Picasso conecta cadenas habilitadas para IBC, mejorando su utilidad y seguridad. Capa de rehipotecación universal de Picasso y protección IBC para aplicaciones que requieren seguridad temporal o permanente. Esto permite a SOL y su LST volver a apostar, proporcionando nuevas opciones de apuesta y facilitando los intercambios de liquidez.
Prepárese para el crecimiento
Solana se beneficiará enormemente de la expansión de su economía de apuestas.
Con un porcentaje menor de SOL apostado en LST en comparación con SOL apostado en general, protocolos como Jito, Marinade Finance y Jupiter seguirán prosperando a medida que crezca el ecosistema. Sanctum desempeña un papel crucial en esta evolución, resolviendo el problema de la fragmentación de la liquidez. Además, si bien puede ser prematuro desarrollar apuestas en Solana dado el estado de las apuestas en Ethereum, se alinea con el impulso de desarrollo modular que estamos viendo en SVM L2 y AppChain, lo que significa que protocolos como Cambrian, Solayer y Picasso pueden extenderse. la funcionalidad principal de la cadena e impulsar aún más el crecimiento de LST.
En general, la economía de apuestas de Solana parece preparada para un crecimiento significativo, impulsada por protocolos innovadores, rendimientos competitivos y una posible expansión del papel que desempeña LST en la cadena en el desarrollo y apoyo de la nueva economía.
